渤海銀行此次業務調整很大程度上受益于濱海新區的優惠政策 資料圖成為國內目前唯一一家可將外匯頭寸賣空的商業銀行

　　□本報記者 秦媛娜 但有為

　　《上海證券報》昨日從渤海銀行獲悉，該行將成為中國首家可以將結售匯綜合頭寸限額的下限調整為負的外匯指定銀行。業內人士指出，這對于銀行結售匯綜合頭寸管理由正轉負具有象征意義，如果這一政策全面推進，將提高銀行的

匯率風險規避能力。

　　結售匯綜合頭寸是指銀行持有的因人民幣與外幣間交易而形成的外匯頭寸，由銀行辦理符合外匯管理規定的對客戶結售匯業務、自身結售匯業務和參與銀行間外匯市場交易所形成�，F階段結售匯綜合頭寸限額的管理區間下限為零、上限為外匯局核定的限額。

　　身居天津濱海新區，渤海銀行此番成為享受結售匯綜合頭寸下限可為負的首家商業銀行，顯然有著便利的條件。作為綜合配套改革試點區域，濱海新區擁有國家外匯管理局批準的7項外匯管理改革試點政策，其中就包括“改革外匯指定銀行結售匯綜合頭寸管理”的內容。興業銀行外匯交易員余屹指出，擁有負頭寸操作的權利之后，銀行可以調撥頭寸會更加靈活，進行外匯交易也會更加暢通，有利于進一步規避匯率風險。

　　但是這是否預示著被市場早先廣泛討論的銀行外匯頭寸管理問題已經開始破冰？能否將這一計劃推廣到更多的銀行？業內有著不同的看法。

　　社科院金融研究所銀行研究室副主任曾剛指出，目前將銀行外匯頭寸管理由正頭寸管理轉為正負區間管理的時機還不成熟。他認為，渤海銀行的獲批可能只是一個特例，因為它成立時間不長、外匯資金規模有限，又身處國際業務量大的天津濱海新區，因此需要“一個負的額度，通過債務等方式來獲得外匯資金從而開展售匯等相關業務”。

　　渤海銀行于2005年12月29日經

銀監會批準設立，注冊資本金50億元人民幣，是1996年以來我國新批準設立的第一家全國性股份制商業銀行。

　　但是余屹認為，在銀行間外匯市場應當鼓勵進行投機業務，目前已經可以考慮放開銀行外匯頭寸的正頭寸管理，讓銀行進行外匯賣空操作。從這個角度看，渤海銀行獲批結售匯綜合頭寸下限為負這一事件有著一定的象征意義。他同時也強調，在人民幣持續升溫、美元相對走弱的背景下，為了防止銀行單邊賣空美元，在細節設計上應當有所考量。

　　如果負頭寸管理的放開只限于日間交易，那么在人民幣短線雙邊震蕩的預期下，銀行可以在當日交易中進行炒賣操作規避風險，并在結束全天交易時進行平盤，不敢過分投機；而如果隔夜頭寸也可以為負，在看漲人民幣的預期促使下，賣空美元、進行投機的氣氛可能就會比較濃重。

　　去年9月，國家外匯管理局國際收支司司長韓紅梅曾撰文表示，外管局開始考慮權責發生制的雙向正負頭寸區間管理。