上半年完成財務重組，預計匯金注資將在年中完成

　　按照中國農業銀行的部署，2007年是“農行股改年”。日前，農行表示，按照“整體改制、擇機上市”的總體目標，正在扎實做好股改前期各項工作。這是全國金融工作會議對農行的股改方向定調之后，農行首度就股改相關事宜對外表態。

　　不良貸款率尚有很大差距

　　據透露，農行已經初步定下了“時間表”:爭取在今年上半年完成財務重組，下半年啟動股份制改造。

　　“這個‘時間表’是合理的。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，農行必須首先“摸清家底”，通過審計，提供一套準確的財務數據，“做好了這些基礎性工作，才能為下半年開始的注資、剝離不良資產等整體改制的方案提供依據”。

　　昨天，農行公布了其2006年的財務數據，其不良貸款占比較上年下降2.73%，達23.44%。按照銀監會的規定，國有商業銀行財務重組后應將不良貸款比例持續控制在5%以下。分析人士認為，農行的不良貸款方面已有所改善，但距離銀監會的要求還有很大的距離。

　　據了解，自去年8月啟動的農行外部審計工作將在今年上半年收官，負責農行股改審計工作的德勤屆時將出具一份財務報告，更進一步明確農行的財務重組成本。隨后，中央匯金公司將根據審計數據確定具體的注資數額，迅速對農行注資，農行整體改制、上市工作也將隨之展開。“估計最快會在五六月份。”郭田勇表示。

　　針對注資的具體方案，中央匯金公司的一位高層曾經表示，匯金正與相關部門進行積極探討，其規模肯定會超過此前對另外三家國有商業銀行的注資金額。根據目前農行的不良貸款率測算，農行整體改革的成本約在9000億元，其中，相當部分將用于幫助農行沖銷呆壞賬，匯金公司則會向農行大量注資，約在250億到300億美元，以改善其資產負債表，進而啟動農行股改與上市進程。

　　引進戰略投資者與上市

　　日前，據報道，農行可能不會引入境外戰略投資者，其“擇機上市”的目標可能只限于A股市場，而不采取其他幾家大型銀行選擇的“A＋H”模式。

　　“情況不一定是這樣的。”郭田勇向記者表示，由于“點多面廣”的農行定位是為“三農”服務，從為了它能進行更有效的公司治理的角度看，“似乎更有必要引進海外戰略投資者。”他認為引進境外戰略投資者有助于提高各方對中資銀行的認同度，相當于一種隱性擔保，從而擴大中資銀行在海外的影響力。

　　郭田勇認為，假如農行在股份制改革的過程中沒有引進境外戰略投資者，那么，從融資的角度來看，首選A股更為可能。“這是農行不引進海外戰略投資者和只限于A股市場上市的邏輯。”他表示，

　　此前，中國銀監會對《中資商業銀行行政許可事項實施辦法》進行了修改:不再要求設立中資商業銀行必須引入境外戰略投資者。郭田勇表示，由于農行股改的復雜性和特殊性，并不排除由于這個規定的修改，農行傾向引進境內的合格戰略投資者。

　　本報記者 駱海濤