上海銀行間同業拆放利率首日平穩亮相

　　隔夜Shibor報1.4310%

　　郭茹

　　作為正式運行的首日，昨日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)的運行情況與前期試運行期間基本一致。

　　受市場資金面充足影響，昨日Shibor短端利率較節前試運行有所下跌。O/N(隔夜)Shibor報1.4310%，較前日跌13.65點，1W(1周)Shibor報1.5238%，較前日跌10.83點，2W(2周)Shibor則上漲19.14點至2.1667%。

　　市場人士指出，從Shibor正式運行首日情況看，跟前期試運行期間基本一致。短端主要跟隨回購利率，尤其是2周利率與回購利率聯系緊密，而長端則與央行票據利率相關性較強，維持10~20點的點差。此外，Shibor曲線尚不夠平滑，短端較陡，長端較平。

　　據悉，首批16家報價行名單中包括工、農、中、建四大國有商業銀行，交行、招商、光大、中信、興業、浦發6家全國性股份制銀行，北京銀行、上海銀行、南京商行3家城市商業銀行和“德意志上海”、“匯豐上海”、“渣打上海”3家外資銀行。

　　根據《上海銀行間同業拆放利率(Shibor)實施準則》(下稱《準則》)，報價行要具備公開市場一級交易商資格或外匯市場做市商資格；要在貨幣市場上交易活躍，交易量大且交易連續性較好、價差較小，具有較高的信用等級，并已建立內部收益率曲線和內部轉移定價機制，具有較強的利率定價能力等。一家國有商業銀行的債券人士表示，這些要求使報價行承擔著很大壓力，報價行不但要保證較大的貨幣市場交易量，還要始終維持報價處在合理、公允的水平上。

　　此外，《準則》還對報價行實行淘汰制。每年由中國

　　昨日也是銀行間拆借市場今年的首個交易日，全天僅成交35.28億元。成交期限涉及1天、7天、14天、3月、6月和1年，與同期限Shibor相比，銀行間拆借市場成交利率存在一定差距。市場人士表示，考慮到市場成員不同的信用等級，存在這種差距也很正常。上述市場人士表示，Shibor要成為真正的市場基準利率還有待完善。

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