工商銀行A股突破6元關口 市值躍居全球第二

　　證券時報記者唐曜華

　　本報訊在2006年的最后一個交易日，工商銀行A股一舉突破6元關口，收盤于6.20元；H股收盤于4.83港元/股，總市值超過2500億美元，首次超越美國銀行，成為全球第二大上市銀行。

　　去年10月27日，工商銀行剛在香港和國內同步上市。在僅僅兩個多月的時間里，工商銀行已由全球排名第五的上市銀行躍升至全球排名第二，僅次于花旗銀行（花旗銀行總市值超過2680億美元）。

　　僅在2006年的最后一個交易周，工商銀行就累計上漲超過30%，并帶動上證指數連續沖破2500點、2600點整數關。以工商銀行2006年末6.20元/股的收盤價計算，其市盈率已達到40.26倍。

　　在2006年最后一周，兩家大市值國有銀行股上演了大幅拉升的好戲，與工商銀行比肩大漲的還有中國銀行，該股上一交易周也累計上漲了約35%，為2006年的股市及其自身表現劃上了完滿的句號。

　　分析師認為，兩家大市值銀行上周的強勁表現，充分體現了市場予以大市值銀行股的溢價。目前銀行股占A股市值的總比重達35%以上，未來股指期貨、融資融券等衍生產品推出后，工商銀行、中國銀行等大市值銀行股理所當然地成為介入股指期貨及衍生產品的大機構所必配的品種。

　　事實上，目前各大銀行的估值水平均已處于高位，以國泰君安預測的2006年底各大行的每股收益、每股凈資產來計算，2006年末A股幾大上市銀行的市盈率分別約為：招商銀行41.4倍、工商銀行40.26倍、中國銀行34.8倍、民生銀行29.31倍、浦發銀行27.86倍、深發展24.4倍、華夏銀行18.43倍。市凈率分別約為：招商銀行4.54倍、工商銀行4.3倍、中國銀行3.6倍、民生銀行5.6倍、浦發銀行3.79倍、深發展4.54倍、華夏銀行2.56倍。

　　國泰君安在近期的研究報告中指出，

人民幣升值、稅改預期、金融創新加速業務轉型、外資并購、銀行再融資以及大市值銀行溢價等因素，將成為2007年銀行股的幾大投資主題。

　　海通

證券金融行業分析師邱志承認為，工商銀行目前的估值水平已經高估得有點離譜，超出了市場預期。但宏觀經濟的持續穩定增長以及減稅的預期等因素，可能會繼續支持2007年銀行股估值水平提高。

　　在境內股市元旦休市期間，香港上市的幾大中資銀行股也有上佳表現，其中工商銀行H股累計上漲了6.63%，中行累計上漲了5.62%，建行升6.67%，交行漲3.81%，招行的漲幅也達到了4.73%。