截至10月底，東方資產(chǎn)管理公司所有者權(quán)益為-24252544萬元，基本相當(dāng)于七年來實(shí)際損失

　　吳慧

　　在資產(chǎn)管理公司成立和運(yùn)營的七年歷史中，除了財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)公布的不良資產(chǎn)處置進(jìn)程等數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理公司本身的財(cái)務(wù)狀況首次進(jìn)入公眾視野。

　　昨日，東方資產(chǎn)管理公司(下稱“東方”)在其公布的《東元2006-1 優(yōu)先級(jí)重整資產(chǎn)支持證券之發(fā)行說明書》(下稱《說明書》)中，首度公開了其總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、營業(yè)費(fèi)用和凈利潤等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。其中，所有者權(quán)益一項(xiàng)為-24252544萬元，根據(jù)會(huì)計(jì)原理，這基本相當(dāng)于東方七年來的實(shí)際損失。

　　在東方公布的《說明書》中，第四部分列示了東方的財(cái)務(wù)狀況。其中在2006年10月31日，“資產(chǎn)合計(jì)”為11366451萬元，“所有者權(quán)益”為-24252544萬元，“營業(yè)費(fèi)用”為33949萬元，“凈利潤”為-687481萬元，“未分配利潤”為-9215511萬元。

　　根據(jù)會(huì)計(jì)原理，資產(chǎn)等于負(fù)債加上所有者權(quán)益，根據(jù)“資產(chǎn)總計(jì)”和“所有者權(quán)益”，可以推算東方的總負(fù)債為35618995萬元，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于“資產(chǎn)總計(jì)”的11366451萬元。收入減去費(fèi)用等于利潤，以表中的“營業(yè)費(fèi)用”及“營業(yè)稅金及附加”的和作為總費(fèi)用，以“營業(yè)利潤”與“投資凈利潤”之和為總利潤，也可推算出總收入為-625600萬元。需要說明的是，上述推算屬于根據(jù)不完全會(huì)計(jì)報(bào)表和沒有詳細(xì)會(huì)計(jì)處理說明下的理論推算，可能存在一定的誤差。

　　“負(fù)的所有者權(quán)益就相當(dāng)于這幾年來處置資產(chǎn)的損失。”某資產(chǎn)管理公司部門總經(jīng)理告訴本報(bào)記者。東方在《說明書》中披露，2000年東方從原中行收購2714億元不良資產(chǎn)，截至2006年6月底已處置2103.57億元。這與東方-24252544萬元的“所有者權(quán)益”列數(shù)非常相近。

　　“收入為什么是負(fù)的呢？”上述高管舉例，資產(chǎn)管理公司處置100元不良資產(chǎn)，收回16元現(xiàn)金，則收入即為-84元，“這也是為什么資產(chǎn)管理公司的所有者權(quán)益為負(fù)的原因。”

　　東方認(rèn)為虧損的原因主要有四條。首先是政策性資產(chǎn)是按財(cái)政部初評(píng)估值入賬的，而財(cái)政部的初評(píng)估值一般遠(yuǎn)高于不良資產(chǎn)公允價(jià)值，因此政策性資產(chǎn)的處置業(yè)務(wù)就整體層面而言虧損。其次是每年利息支出巨大，東方注冊(cè)資本僅100億元，收購資產(chǎn)的巨額款項(xiàng)是通過定向發(fā)行債券1600億元、向中國人民銀行再貸款2400億元以及向交易對(duì)手負(fù)債形式籌集的，因此每年必要的利息支出構(gòu)成了虧損的主要部分。然后是東方實(shí)行外幣分賬制，由于近年來人民幣升值，導(dǎo)致外幣資產(chǎn)大幅縮水，匯兌損失嚴(yán)重。最后是東方按照財(cái)政部《金融資產(chǎn)管理公司財(cái)務(wù)制度》的要求，根據(jù)當(dāng)年處置貸款本息發(fā)生的凈損失與待處置貸款本息的比率，提取減值準(zhǔn)備導(dǎo)致虧損。

　　某資產(chǎn)管理公司部門總經(jīng)理告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表一直都是以虛擬形式上報(bào)的，資產(chǎn)管理公司“資不抵債”也是大家都知道的事實(shí)。他認(rèn)為，其他幾家資產(chǎn)管理公司的報(bào)表的情況基本也會(huì)類似于東方。

　　此前，本報(bào)曾報(bào)道，財(cái)政部正在醞釀資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型“現(xiàn)代金融服務(wù)企業(yè)”，其中，財(cái)務(wù)重組的原則即為“國家業(yè)務(wù)移至表外”，即將政策性不良資產(chǎn)處置的損失從商業(yè)性不良資產(chǎn)處置的收入和資產(chǎn)管理公司的資本金中剝離出來。央行向資產(chǎn)管理公司發(fā)放的政策性再貸款停息掛賬，而資產(chǎn)管理公司向

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