□本報記者 秦宏

　　今天，央行將暫停公開市場操作。這是今年春節以來，央行第二次宣布暫停公開市場操作。而本周公開市場將向市場凈投放資金量可達380億元，比上周增加140億元。

　　央行暫停公開市場操作并非首次。在今年春節前夕，央行也曾有過相同的舉措。當時，由于春節前資金緊張，7天回購的加權平均利率水平在周四公開市場操作前一交易日上漲至3%以上。央行為了平抑市場資金價格，保持商業銀行的充足流動性，以備春節 期間的資金給付，暫停周四公開市場操作。

　　與春節前情況相比，當前銀行間市場也面臨相似的情況，即資金價格高啟，7天回購的加權平均利率水平一度接近4%。但是，造成資金上漲的原因卻有明顯差異：本次資金價格的上漲主要受到新股認購收益拉動，而非實際資金狀況緊張所致，事實上目前逆回購仍然大量充斥在市場上，資金供給仍較為充足。

　　業內人士推測，央行果斷暫停周四公開市場可能出于兩個方面的考慮，一是減少對市場的資金回籠；二是避免因央行票據招標結果上升進一步助推貨幣市場利率。一些研究人士認為，從目前情況來看要平抑居高不下的資金價格，需要從抑制資金需求和增加市場資金保有量入手，如放寬資金面，加快

　　本周由于公開市場放松了對資金的回籠，單周凈投放資金量達到了380億元，為10月份以來單周最高資金投放量。