中國銀行行長李禮輝 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　下面的演講人是中國銀行行長李禮輝博士，有請李行長！

　　李禮輝：尊敬的吳曉靈行長、尊敬的王其文書記、尊敬的曹老師、孫老師、羅行長，各位老師、各位同學、各位校友、各位朋友，我十分高興參加北京大學金融與證券研究中心為紀念成立十周年而舉辦的中國商業銀行改革與創新論壇。

　　十年來在曹鳳岐老師、吳志攀老師、孫祁祥老師、姚長輝老師、于鴻君老師等等著名的專家、學者的帶領下，中心取得了杰出的成就，我表示熱烈的祝賀，借次機會也跟大家共同探討關于中國商業

銀行改革和創新的課題。

　　如果用最短的形容詞來描述國有商業銀行這幾年的變化，我想“冷”和“熱”這兩個詞應該是首選。

　　幾年以前，國有商業銀行成了中國金融風險集中的代名詞，無論是金融的市場上還是金融的學術領域備受有識之士的冷落和懷疑。我作為商業銀行管理層的成員之一，我覺得這些冷落和懷疑有一些是有道理的，但是這幾年以財務重組和建立良好機制的股份制改革幾乎顛覆了曾經左右市場的輿論猜疑，交通銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行先后成功上市，但是與成功上市的熱鬧氣氛形成明顯對比的卻是銀行管理層的冷靜。剛才吳行長一再強調我們要保持清醒的成腦，我這里對“冷”和“熱”進行一下探討。

　　探討的第一個問題是，股票價格：晴雨表和風向標。

　　中國交通銀行、中國建設銀行、中國銀行的市凈率分別達到1.69、1.96、2.18倍，按照平均價值來算這個市凈率分別是2.8、2.4、2.3倍，現在正在IPO的工商銀行定價的區間是1.95到2.23倍，應該他們已經確定按照定價最高的位置2.23倍來進行IPO的發行。所以你們看看從1.69到2.23這是一個持續上升的過程。

　　我們也看到這幾家中國大銀行的市凈率的水平甚至超過了某些國際知名的銀行，原因是什么？按照一般的理論，股票價值是上市價值變動的晴雨表與風向標，我想我們的投資者不至于認為國有商業銀行經過股份制的改革現在就已經達到了國際一流銀行的水準，所以我想答案應該在宏觀和遠期的層面。我認為這是因為投資者對中國經濟的發展前景有信心，對中國的市場化改革有信心，當然對中國商業銀行的改革和發展也有信心。

　　中國經濟發展的重要特點是持續快速增長和全球化、市場化，改革開放20多年以來國內生產總值年均增長率達到9.5，經濟總量躍居全球的第4位，人均國內生產總值從1978年的190美元增長到2005年的1120多美元，近出口總額平均年增長超過16%，對外貿易在全球貿易中的排名上升到第3位。

　　貫徹科學發展觀，主動進行宏觀調控，表明了中國政府的理智和穩健，所以多數投資者對中國經濟的預測應該是樂觀的。

　　中國經濟的全球化帶動銀行業務的全球化和多元化，越來越多的外國企業來到中國。根據商務部的統計，到2005年年末，中國累計實際利用外商的直接投資近6千億美元，經批準外商投資企業到中國的有50多萬家，絕大多數的國家和地區都有企業到中國來投資。財富五百強企業中已經有460多家落戶中國，外商投資在中國設立的研發中心達到了700多家。

　　與此同時中國的企業也開始走出國門，在國外建立生產和銷售網絡，中國的對外直接投資以年均20%以上的速度增長，中國公民到世界各地旅游、經商、訪問、求學，年出境人數已經突破2千萬人次。

　　客戶的金融需求日益多元化。全球資本管理集團，現金管理、市場風險管理、國際結算貿易融資、發行上市、并購重組、財務顧問、國際匯款、信用卡、財務管理、私人銀行等等業務發展非常迅速。

　　中國的市場化改革我想主要包括三個方面：

　　第一，培育市場。包括拓展市場的平臺，培育市場的主題，創新市場工具，我想這是市場賴以存在的基礎和根本。

　　第二，規范市場。包括建立市場經濟的法律法規制度和指引，引導市場進行有序的和充滿活力的競爭，這是市場賴以發展的保障。

　　第三，提高金融管制的市場程度。包括完善

人民幣匯率形成機制，推進利率市場化，放寬外匯管理、放寬銀行業綜合經營或者說跨行業經營的許可，建立更加開放的市場體系等等，這是市場化改革不斷深入的標準。

　　有發展就有新的機會，全球化、市場化既是挑戰也是機遇。

　　第一，中國的銀行將面臨更大的市場風險。包括銀行自身和客戶的風險，所以必須有效的管理風險，同時銀行業可以經營更多的風險管理方面的業務。

　　第二，中國的銀行將面臨更加多元的客戶需求和更加多變的市場形勢。所以必須更加的貼近市場、貼近客戶，同時也可以有更多的客戶創新和發展的機會。

　　第三，中國的銀行直接面對國際一流銀行的競爭。這樣會形成持續創新的壓力，同時也是我們創新發展的動力。

　　我想因為上述原因，

資本市場和投資者對中國的商業銀行表現出來的熱情是可以理解的。

　　我們現在討論第二個課題，市場約束、透明度與價值尺度。

　　國有商業銀行上市以后更加緊密的與資本市場聯系在一起，必須面對更多的金融監管、更嚴的市場約束和更高的價值要求。

　　比如，在信息披露方面，上市公司必須確保信息的真實、準確、完整、及時，增強透明度，接受監管機構和投資者的監督，信息透明和有效監管的前提和基礎，不斷提高上市公司透明度已經成為全球化的趨勢。

　　發達國家的資本市場在上市公司的信息披露方面已經形成一套比較成熟和規范的制度。中國的資本市場經過十幾年的探索與發展，對上市公司的信息披露和透明度的要求也越來越嚴格。

　　根據6月份全國人大常委會通過的刑法修正案，如果說不能夠全面、真實、及時的披露有關信息，造成嚴重后果的上市公司將會被追究刑事責任。

　　有關法規還增加了對上市公司操縱市場、隱瞞信息等行為給予刑事處罰的條款。已經上升到了國家法律的層面，透明度建設已經不僅僅是一種市場規則，更是一種法律的責任。

　　在滿足透明度要求的同時，上市銀行還必須接受資本市場和投資者價值尺度的衡量。資本的本性在于追逐利潤，因此資本市場和投資者要求上市銀行提供較高的資本回報和可持續的價值增長，高度關注與股票價格敏感的核心財務指標。

　　上市銀行的經營績效影響股票的價格，股價的變動決定總市值，進而影響上市銀行在市場上的地位。媒體和輿論已經構成對上市公司的市場約束理論，影響銀行的聲譽，影響公眾對銀行的評價，甚至影響銀行的股票價格。投資者的價值尺度對上市銀行構成事實上的監督，要求上市銀行必須不斷提高價值回報。

　　上市銀行為了提升投資價值，既要關注現階段的盈利表現，也要關注未來的盈利空間，以及持續增長的能力。我想這里有三個方面是比較重要的：

　　第一，注重業務發展的質量、收益、速度和可持續性，優化收入結構。

　　第二，注重風險管理和內部控制的有效性，提高資產質量，控制信貸成本，維護市場聲譽。

　　第三，注重運營管理的效率，完善激勵機制，控制成本收入比。

　　唯有商業銀行的改革我認為是成功的，但是我認為要從根本上完善激勵機制、提升人力資源的質量、改進管理技術、轉變增長方式、構建企業文化并非一朝一夕之事。初步轉型的銀行能否持續的提升價值，還需要實踐和時間的檢驗，因此銀行管理層的冷靜是必然的。

　　下面討論第三個問題，持續創新，先進性與可行性。

　　面對嚴格的金融監管、面對資本市場和投資者的監督和約束，中國的上市銀行只有選擇持續和創新的道路，創新要有先進性。我認為國際一流銀行的成功模式可以成為參考的標準：

　　第一，良好的公司治理機制。實行集約化經營和扁平化管理，建立高效的決策體系和組織架構，構建以客戶為中心的業務流程和管理流程。

　　第二，先進的信息技術系統和強大的技術支持能力。構建了高效的信息網絡、創新平臺和服務系統，實行全面的風險管理，廣泛運用集于全面歷史數據和精確的數理分析基礎上的決策模型。

　　第三，以人力資源管理制度為核心的激勵機制。綜合運用薪酬福利制度、員工職業生涯發展安排、企業文化建設等等措施，實現對員工的全面激勵，按照嚴格的標準選人、用人和培訓人才。

　　第四，合理的業務結構和收入結構。

　　這些銀行各人金融業務占的比例高，中間業務及其收入所占的比重高，非利息收入占的比例高，非商業銀行收入占的比重高，這就有利于擺脫對利差收入的過度依賴，控制由經濟發展周期引起的市場風險和信用風險。

　　創新要有可行性，中國經濟具有規模大、層次多、區域發展不平衡、政府主導資源配置等等特征。從金融業的具體情況看，目前我們的金融市場發育仍然還不是非常健全，市場的主體也仍然不夠成熟，市場的監管也在發展的過程中。上市銀行必須立足于客觀現實，循序漸進，有條不紊的推進改革。我想創新的原則應該是借鑒國際先進經驗并結合中國的實際，明確中遠期的戰略目標并確定分布實施的方案，立足于治本并致力于治標，持續變革并加快變革，直接面對并妥善解決過渡性的問題，實施有效的變革管理。

　　創新也需要外部環境，剛才吳行長對這方面存在的問題以及我們下一步的發展方向提出了很好的建議，增強了我們今后發展的信心。

　　在前一階段改革的基礎上，中國銀行現在正在推進三大改革創新的工程，加快建設國際一流銀行：

　　第一，深化組織架構改革和流程整合。以客戶為中心進行系統優化，按照集約化、集中化、扁平化的原則，改造組織架構和基本流程，整合我們的業務營銷部門的職能和結構，建立公司金融、個人金融、金融市場三個戰略業務單元。在舉證式的戰略管理架構中，加強業務調控的管理職能，提高全行財務管理、風險管理、人力資源管理、內部控制的集中程度的管理效率，提升內部集合系統的獨立性和有效性，整合運營服務部門的職能與結構，提高運營效率和保障水平。

　　第二，推進信息科技藍圖建設，加快進行進步，建設全新的核心銀行系統和管理信息系統，提升信息網絡創新平臺和服務系統的效能，提高風險管理、財務管理內部控制的技術水平。

　　第三，健全市場化的人力資源管理制度體系，完善激勵機制，制定配套的職位管理、任職資格管理、薪酬管理、績效管理等人力資源管理的基本制度，建立長期的激勵機制。健全以崗位資格培訓、員工職業生涯發展培訓等為主要內容的全員崗位培訓。

　　總之，我們有足夠的信心和能力不斷提升銀行的價值，回應利益相關者對我們的期待。謝謝！