中國人民銀行副行長吳曉靈 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　孫祁祥：現在開始今天上午議程的第二個單元，就是主題發言的單元。第一位演講人是中國人民銀行副行長吳曉靈女士，下面以熱烈的掌聲歡迎吳行長！

　　吳曉靈：謝謝北京大學金融與證券研究中心邀請我來參加這樣一個十周年的大會。應該說我對北京大學有一種崇敬的感情，北京大學百年來為中國培養了很多的人才，對北京大學的光華管理學院有一種報恩的感情，因為我畢業于五道口研究生部，這是中國人民銀行的研究生部五道口。這個研究生部得以發展、得以培養那么多的優秀人才，是因為有北大的以厲以寧老師為首的一批教授，還有人大以黃達老師為代表的一批教授，給我們講授了知識，培養了我們。所以我覺得北京大學光華管理學院和北京大學金融證券研究中心所做的活動，第一，是對國家有利的，第二，也是與我的專業有利的，另外，我覺得作為一個學子也應該對我的老師報以感恩之情。

　　今天出了這樣一個題目，我想就中心提的論壇我想談一談“深化銀行治理機制改革，確保國有控股商業銀行改革成功”。

　　為了使語句能夠簡短一點兒，我想改革之前應該叫國有商業銀行，但是改革之后的銀行應該叫做國有控股商業銀行。因為我們幾家銀行，如果連交通銀行算上的話，有四家國有控股的大的銀行，這些銀行他們是商業性的，但是是國家控股的，是股份制的了，國家控股可能未來還有一些政策性的、開發性的銀行，所以我想這方面名稱上做一個區分，為了語句的簡練可能后來我都以國有商業銀行來說，但是我個人認為這個概念上是應該有一個區分的。

　　在黨中央、國務院的正確領導下，國有獨資商業銀行股份制改革試點工作進展順利。目前，作為改革試點單位的中國銀行、建設銀行和工商銀行，股份制改革取得了明顯成效，國內外反映總體積極、正面。通過改革，國有銀行的治理機制明顯改觀，一些長期存在的深層次問題初步得到了解決。但是，我們必須清醒地認識到，國有控股商業銀行改革中的治理機制問題還存在一些挑戰，有些問題如果把握不好，就會斷送改革的成果。因此，我們必須對當前國有銀行改革有一個清醒的認識，采取積極有效的措施，確保國有控股商業銀行改革成功。這是國家實現經濟可持續發展和防范金融風險的一個關鍵性問題。

　　一、中國國有商業銀行改革取得了初步成功

　　對國有商業銀行進行改革，其目標就是要使國有商業銀行能最大限度地提高資本運營效率，最大限度地提高社會資源的配置效率，最大限度地保證國有資本的安全和增值，力求減少商業銀行經營過程中的風險形成機會，減少對社會的負面效應。事實證明，這一決策是正確的。2003年12月30日，國務院通過中央匯金投資有限責任公司向中國銀行、建設銀行分別注資225億美元。2004年，中國銀行、建設銀行完成了財務重組和股份制改造，分別于8月26日和9月21日成立股份有限公司。2005年，兩行著重完善公司治理機制、不斷強化內部控制和風險管理、穩步推進戰略引資工作。建設銀行已于2005年10月27日在香港成功上市；中國銀行也先后于2006年6月1日和7月5日在香港H股和境內A股成功上市。2005年4月22日，國務院同意向工商銀行注資150億美元。2005年6月底，工商銀行財務重組工作基本完成，正按上市銀行的要求不斷完善公司治理，抓緊做好上市準備工作，于2006年10月份上市。

　　試點銀行按照國際標準不斷改善公司治理結構，切實轉換經營機制，著力加強內控機制和風險管理制度建設，不斷提高服務水平和效益。通過股份制改革，試點銀行主要財務指標已接近國際較好銀行水平，正努力向“資本充足、內控嚴密、運營安全、服務與效益良好”的現代股份制商業銀行邁進。

　　(一)初步建立了相對規范的公司治理結構

　　完善商業銀行公司治理結構的核心是妥善處理好商業銀行與投資人、經營者、職工和利益相關者的關系，使大家在法律、法規、合同約束下結成利益相互制衡的共同體。中國銀行、建設銀行、工商銀行高度重視并不斷完善公司治理。三家銀行的股東大會、董事會、監事會和高級管理層之間逐步形成了各司其職、有效制衡、協調運作的機制。目前正在努力按照國際公眾持股銀行標準和境內外監管規則的要求，推動董事會構成高度專業化和國際化，選擇資深專業人士出任獨立董事，并擔任各專門委員會的主席或者委員。這些獨立董事在建立有效公司治理結構、借鑒國外銀行管理經驗、引入國際會計準則和關聯交易管理辦法等方面發揮了積極作用。

　　(二)通過改革，內控機制建設逐步得到加強

　　三家銀行初步形成了相對獨立的內控體系和完善的風險防范體制。加快推進包括數據大集中、內部評級等內控和風險防范項目建設，提高信息化水平，加強管理基礎。大力推進業務流程整合，對審計、資產保全、授信等內控體制進行垂直化改造。積極推動風險管理體制改革，實行風險垂直化管理。針對基層分支行管理薄弱、發案較多的情況，2005年以來，試點銀行不斷加強內部控制，建立健全了問責制，嚴肅查處違規經營，嚴格責任追究制度。

　　(三)與戰略投資者的業務和技術合作計劃正在落實

　　三家銀行積極穩妥推進戰略引資工作。其中，中國銀行向蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行、淡馬錫和亞洲開發銀行等四家投資者轉讓約16.196%的股份。建設銀行向美國銀行和淡馬錫分別轉讓9%和5.1%的股份。工商銀行向包括美國高盛公司、德國安聯集團以及美國運通公司的高盛投資團發行10%的新股。此外，全國社會保障基金理事會以戰略投資者的身份和價格，對中國銀行和工商銀行投資入股。

　　三家銀行在引進戰略投資者時，以改善公司治理結構和提升經營管理水平為出發點，重在引進先進的管理經驗和技術手段，在風險管理、公司治理與內部控制、財務管理、資產負債管理、人力資源管理等方面進行合作。三家銀行還結合戰略投資者的引進，不斷拓展新業務，加強金融創新，提高金融服務質量。工商銀行和建設銀行成為商業銀行設立基金管理公司試點銀行，并按照監管部門的要求，與國際上知名機構成立了中外合資的基金管理公司，分別成功發行了第一只基金產品，發行規模達43.45億元和62.54億元。在股票市場比較困難的時期，有力地增強了投資者信心，促進了市場的穩定和發展。

　　(四)股票發行和上市工作穩步推進

　　三家銀行均按照國際標準來改善公司治理結構和建立健全風險管理體系，穩步推進上市工作。建設銀行已于2005年10月27日在香港上市，每股發行定價為2.35港元。中國銀行于2006年6月1日和7月5日分別成功發行H股和A股，實現了香港和上海兩地上市。中國銀行H股發行價為每股2.95港元，A股發行價為3.08元人民幣。建設銀行、中國銀行首次公開發行的定價理想，市凈率已達到甚至超過國際先進銀行的水平。中國銀行A股與H股的首發價格基本一致，為境內投資者提供了良好的投資機會，也大大增加了A股市場的穩定性和投資價值。工商銀行已經完成首次公開發行各項準備工作，10月份在香港H股和上海A股市場實現同時上市。

　　三家試點銀行在引進戰略投資者、公開發行上市過程中，始終堅持國家絕對控股的原則，包括股權比例和董事會組成人員兩個方面，以確保國家對大型商業銀行的控制力。

　　(五)改制以后，國有商業銀行的財務狀況呈現可持續性

　　經過改制，截至2006年6月底，三家銀行的資本充足率、資產質量和盈利能力等財務指標較改制前有顯著改進，財務狀況呈現較強的可持續性。

　　資本充足率明顯提高。截至2006年6月30日，中國銀行、建設銀行、工商銀行的資本充足率分別為12.40%、13.15%和10.74%。

　　資產質量顯著改善。截至2006年6月30日，中國銀行、建設銀行、工商銀行的不良貸款比例分別為4.19%和3.51%和4.10%。

　　盈利能力明顯增強。截至2006年6月30日，中國銀行、建設銀行、工商銀行的稅前利潤分別是340.13億元、328.14億元和385.85億元，達到歷史同期最好水平。

　　二、國有控股商業銀行的改革還面臨許多挑戰

　　從銀行內部看，國有控股商業銀行的股份制改革尚處初級階段，公司治理結構、經營機制和增長方式、風險防范機制與國際先進銀行相比還有很大差距。從銀行外部環境看，一方面，我國加入世界貿易組織后過渡期即將結束，金融業將進一步對外開放，國有控股商業銀行將面臨更加嚴峻的市場競爭；另一方面，我國正處在完善社會主義市場經濟體制的重要階段，國民經濟和產業結構在不斷調整，國有企業也在轉軌和改制之中，與市場經濟相適應的金融法制建設尚待完善，社會誠信體系建設剛剛起步。這些因素都會影響到國有控股商業銀行的資產質量與財務狀況，影響國有控股商業銀行未來的改革和發展。因此，對今后一段時期國有控股商業銀行深化改革可能遇到的問題和困難要有充分的估計，對改革的長期性、復雜性和艱巨性要有更清醒的認識。

　　(一)國有控股商業銀行的內部管理制度還存在若干問題

　　公司治理結構有待完善。試點銀行股東大會、董事會、監事會和高管層等公司治理的架構已經按照國際標準基本搭建完成，并開始發揮作用，但公司治理的理念和實際運作機制需要進一步理清。在理念方面，試點銀行要圍繞股東利益最大化這一核心改進經營管理，維護出資人權益。試點銀行在改革前受到來自所有者的制約比較少，為股東創造價值(例如分紅)的觀念不強，改制后對出資人開始行使所有者權利需要進一步適應。在具體操作方面，主要是一些有中國特色的制度安排有待完善，包括經營管理者的選擇，激勵約束機制，監事會與董事會的關系，董事長、行長、監事長的關系等。

　　經營機制和增長方式還需進一步轉變。雖然目前各銀行已開始推動非傳統信貸業務發展，但創新不足，發放貸款、賺取利差仍是主要的盈利手段，同質化、低水平競爭現象比較突出。目前，國際上大型跨國金融機構大都實行綜合經營。隨著我國加入世貿組織后過渡期結束、金融業進一步對外開放，外資金融機構可憑借綜合經營優勢，與國內機構展開競爭，國有控股商業銀行轉變增長方式的壓力會更大。

　　內部控制和風險管理尚需進一步加強。在內部控制方面，銀行基礎建設、基層管理比較薄弱，機構、業務的扁平化和垂直化管理有待進一步強化；內審制度缺乏獨立性和有效性，財務活動和內部控制的審查職能亟待加強。在風險管理方面，風險識別、度量、定價和控制能力有待進一步提高，貸款質量的基礎還不牢固，防止不良資產反彈的任務還很艱巨。同時，現代銀行經營理念和管理機制尚未真正落實到基層機構和一線崗位，總行和各級分支行之間的分級授權與風險控制有待繼續完善，基層網點仍是案件的高發地帶。分支機構的改革有待進一步推進。

　　人員素質不能完全適應現代商業銀行的要求，缺乏有效的激勵和約束機制。總的來看，國有控股商業銀行人力資源管理仍延續原有體制，高素質人才缺乏，但人員總量過剩，配置效率低；同時，國有控股商業銀行對員工的收入分配普遍缺乏一個層次分明、市場化的價格，實施員工持股計劃、經理股票期權等長期薪酬激勵機制在法律和政策方面基本是空白的。國有商業銀行面臨加大激勵、穩定和吸引人才與合理控制分配差距、調動全員積極性的“兩難”選擇。另一方面，目前我國職業經理人市場尚未形成，在缺乏經理人才市場選擇機制的情況下，國有商業銀行難以建立起真正的激勵約束機制。

　　(二)國有控股商業銀行外部運行環境有待進一步改善

　　完善商業銀行治理結構既需要銀行自身的努力，也需要外在環境的改善。在轉軌經濟時期，外在環境的改善有著更加重要的意義。可以說，在某種程度上直接影響著商業銀行治理結構的建立和完善。

　　國有控股商業銀行的經營效果受宏觀經濟環境的變化影響較大。由于目前我國資本市場不發達，企業融資仍以間接融資尤其是銀行融資為主，宏觀經濟環境的變化將直接影響銀行的資產質量，并最終影響銀行的經營效益和穩健運行。

　　國有控股商業銀行改革進度與國有企業改革密切相關。國有企業改革需要一個長期漸變的過程，預算軟約束問題目前仍不同程度存在，成為制約國有商業銀行改革的重要因素之一。同時，由于產業結構和產業組織結構的重組，國有企業的破產或重組給國有商業銀行改革帶來了一些不穩定因素。另外，我國企業自有資本金較少，財務杠桿率較高，資金上過度依賴于國有商業銀行，企業的經營風險和市場風險容易轉嫁給國有商業銀行。

　　國有控股商業銀行需要適應利率和匯率改革的環境變化。在利率市場化和匯率機制不斷完善的過程中，國有商業銀行需要適應從管制到放松的環境變化，學會認識和應對利率風險和匯率風險。目前需要建立多層次、多產品的金融市場，開發金融衍生產品，鼓勵金融創新，增加可供市場主體選擇的管理風險的金融工具，提高銀行自主定價和自主創新能力。

　　國有控股商業銀行公平競爭的環境尚需金融稅收制度改革的支持。從目前情況看，國內商業銀行需要繳納5%的營業稅且計稅稅基過大，而國外商業銀行一般不需繳納營業稅；另一方面，境內中資商業銀行與外資商業銀行相比較，在所得稅稅負方面存在較大差異，呆賬準備等稅前扣除范圍小，適用所得稅稅率也較高。中資商業銀行在競爭中相對處于劣勢，制約了資本金的補充，一定程度上削弱了其抗風險能力。

　　金融生態環境還有待進一步完善。國有商業銀行受外部干預現象仍然存在，還承擔著一部分政策性負擔和社會目標。在社會經濟活動中，信用約束機制不強，不講信用及逃廢、懸空銀行債務的現象時有發生。有法不依、執法不嚴的現象仍然存在，銀行作為債權人的權益無法得到充分保護。此外，國內會計標準、監管標準、信息披露標準、外部審計等相關標準、制度和政策還需要進一步完善，專業化服務機構的成長也將是一個長期的過程。

　　三、完善銀行治理機制的重點是組織框架的定位、人員的遴選和激勵約束機制的建立

　　(一)借鑒新加坡淡馬錫公司的經驗落實出資人責任，把匯金公司辦成金融控股公司，對所投資的金融機構行使大股東權力。

　　匯金公司自成立以來在加強和完善自身內部公司治理的同時，嚴格按照黨中央、國務院賦予的職能，履行國有重點金融機構控股股東的職責，著力做好國有商業銀行股份制改革工作，在完善控股銀行公司治理、引進戰略投資者、推進控股銀行上市等方面發揮了重要作用。較好地實現了外匯儲備的保值增值。

　　中央匯金公司與淡馬錫的運作背景十分相似，可以借鑒淡馬錫的成功經驗。匯金公司可以作為國有銀行的控股股東，代表國家行使出資人的職能，主動積極地制定公司發展規劃。在制度設計上，明確界定權力和責任，加強權力和責任的對稱關系，以保證公司治理機制有效運作和實現股東長遠價值增值。作為國有控股銀行的大股東，可以在董事提名、職業培訓、交流溝通等方面積極管理，為董事會更好地行使職能提供各方面支持。對各參股公司的業績評價引入價值管理分析技術，關注價值增值和價值創造。人員選聘機制走向市場化、規范化，建立和經營績效掛鉤的薪酬激勵制度。提高公司的信息披露制度，公司運作實現市場化、規范化。

　　(二)正確處理董事會和管理層的關系、處理好委托代理關系

　　公司的法人治理結構的核心問題是如何解決委托代理關系和董事會與管理層的關系。國有商業銀行治理結構在內部包括股東與董事會的關系；董事會與高級管理層的關系；董事會、高級管理層與監事的關系；管理人面與職工的關系。在外部包括銀行與金融監管機構的關系；銀行與黨、政府管理部門的關系；銀行與銀行業協會、社會中介機構的關系；銀行與客戶的關系；銀行與債權人的關系等。在構建內外關系時，國家要按照現代企業制度的要求，制定嚴格的產權保護制度、公平的財政稅收制度、合理適度的監管制度、科學的干部人事制度和勞動就業制度、以及消費者權益保護制度等。

　　(三)充分發揮黨組織的作用，保證黨的方針政策在企業的貫徹落實

　　各項法律法規是維護社會絕大多數群眾利益的根本保證，是執行黨的綱領、戰略和意志的具體體現，黨組織在企業中發揮作用的重要方面是要保證企業合法守規經營。正確處理黨委會和董事會的關系，就是發揮黨組織的保證作用，促進企業合法守規經營，提高企業營運效率。

　　黨管干部的原則在股份制企業應體現在兩個方面：一是選擇好國有股權的代表者，依《公司法》組建能代表和保障股東權益的董事會、董事長；二是加強企業黨的工作和黨員職工的教育，提高黨員職工的

競爭力，讓黨組織推薦的人選能通過法定程序獲得社會認可。企業的人事權應逐步真正落實到董事會，讓董事會對公司的經營層形成良好的激勵、約束機制，給投資人以真正的人事權，防范內部人控制對股東權益的侵害

　　(四)建立職業經理人市場，完善對高級管理人員和經營人員的激勵約束機制

　　對銀行的高級管理層必須建立有效的激勵約束機制。逐步建立和形成有效的職業經理人市場，使經營業績、聲譽機制成為銀行高級管理參與市場競爭的重要因素。要形成經營者的單一激勵目標——提升企業的經濟增加值，不能在金融企業內形成“行政級別”的政治激勵機制。職業經理人要珍惜自己的聲譽，克服心理上對行政級別的依賴。

　　對銀行高級管理層，要實現薪酬方面的激勵，但更重要的是要有與企業未來收益掛鉤的預期收入，如股票期權等。強化激勵的同時要強化約束。可以考慮通過監事質詢、提出出罷免建議以及高管人員信用記錄、追究法律責任等形式，形成問責機制。

　　(五)繼續完善公司治理，強化內部控制和風險防范機制。

　　完善公司治理和內部風險控制是一個持續、動態的過程，各行不但要建立健全公司治理結構，更要在日常經營中切實發揮作用，增強決策的科學性。要繼續深化公司治理改革，進一步明確“三會一層”之間職責邊界，充分發揮各自的職能和作用，形成暢通的信息溝通機制和有效的制衡關系。要全面更新銀行的經營管理理念，樹立股東價值最大化這一核心目標，確保資本獲得有競爭力的回報。要堅持審慎經營理念，足額計提風險撥備，強化資本約束，提高資本使用效率。要始終抓住轉換經營機制、強化內部控制、防范風險這條主線，嚴防不良資產反彈和經營效益下滑，全面落實責任追究制度，嚴查違規失職案件，確保穩健經營。

　　今天就講到這里，謝謝大家！