記者 陶冶

　　和大多數傳統行業一樣，在成熟市場獲利潛力日漸缺失、市場發展日益飽和的情況下，新興市場憑借其眾多的人口和巨大的發展空間總會成為業內率先覺醒者瞄準的對象。如今，在銀行業，一場挺進新興市場的零售業務革命正在悄然興起。

　　伴隨收入和生活水平的提高，新興市場國家的消費者對于信貸服務的需求正在快速膨脹，特別是住房抵押貸款、汽車貸款等許多新興國家目前還不存在或者發展還不健全的零售金融品種尤其受到當地消費者的青睞。這些消費者就是這場銀行業革命的主要人物，滿足他們的需求則是贏得這場革命的關鍵所在。

　　那么，新興市場究竟蘊含怎樣的發展潛力呢？事實與數據可能更有說服力。近幾年，全球化、此輪加息周期前的長期低利率環境以及經濟增長等因素使得新興市場的零售借貸出現了驚人擴張。根據標準普爾最近公布的一份報告，在巴西、俄羅斯、印度和中國，個人

住房貸款、汽車貸款和其他消費者借貸由2001年的1450億美元增長到2005年的4770億美元，短短四年時間總額增加了兩倍還多。雖然這四個國家的此類消費者借貸總額仍然不及德國一國1.7萬億美元(2005年)的消費者借貸水平，但其年均增長率達到了40%。即使是按照20%到30%年增長率的保守估計，到2009年，這些國家的零售借貸也將高達1.8萬億美元。

　　從比例上看，成熟經濟體與新興經濟體在零售銀行業務上也存在著鮮明差異。比如，在德國和美國，抵押貸款和消費者貸款額分別相當于GDP的62%和99%；而在巴西、俄羅斯、印度、中國、土耳其和

墨西哥這樣的國家，總的房貸金額僅相當于GDP的4%到14%。當然，新興經濟體零售銀行的持續增長不是個簡單的任務，要依賴于當地經濟的擴張、法制環境的健全以及金融基礎架構的完善。但是大多數分析人士認為，新型國家零售借貸增長的趨勢總體積極，勢頭強勁。

　　其實，把此次銀行業進軍新興市場的趨勢稱其為革命有兩個原因，一是其中牽涉著數百萬甚至數十億新興市場消費者翹首以待的新型金融產品和服務，二是提供這些服務的金融機構必須要經歷一系列深刻變革才能了解進而滿足新老市場的需求。據估計，到2015年全球銀行客戶將翻一番，銀行資產亦將成倍增長。但是誰將成為未來銀行業的領頭羊，2015年全球銀行業20強又會花落誰家？顯然，有野心取勝的銀行必須要抓住機會率先爭取在新興市場中的份額，同時必須采用創新系統和技術來將新產品分銷給新老客戶。富通銀行首席執行官沃特隆在不久前接受英國銀行家雜志采訪時曾經一言以蔽之———零售就是一門分銷的學問。尋找和探索新的方法來分銷不同產品將成為未來銀行業零售戰中決定勝負的重要因素。同時，這場革命也將促使全球銀行業巨頭與本地銀行間達成一種新形式的有趣的合作與聯盟，即由前者提供產品，后者負責分銷。

　　零售借貸是銀行業跨國擴張在未來一段時期內最主要的陣地之一，無論在發達市場還是新興市場均是如此。大多數銀行都已得出結論，即在許多市場中，相對于批發業務而言，零售銀行業務所帶來的收入更高、更具持續性，風險也相對較低。而且，零售信貸能夠幫助銀行實現業務多樣化，向非銀行產品和服務擴展，進而實現對個人和小企業的交叉銷售。相比之下，包括金融市場和投行業務在內的批發銀行業務則往往伴隨較大風險，收益也不夠穩定。

　　不過，對于銀行業來說，在新興市場尋求發展機會乃至提供高級金融服務可不像找準一個街角開起星巴克那么容易。許多本地銀行都缺乏提供這些金融服務的能力和產品知識，要找到一家既能提供卓越分銷網絡，又具備強大本地營銷能力的本地銀行已屬不易，要快速搭建起產品提供平臺，迎合剛剛開始接觸金融服務的消費者的口味就更難了。不過，埃森哲咨詢公司不久前在美國、歐洲和亞太地區的118家零售銀行高管中間進行的一次調查顯示，這些銀行對于他們未來在新興市場中的增長前景都表示樂觀。

　　目前，全球最大銀行花旗銀行已經調整戰略，將其未來全球業務的凈收入預期由去年的38%上調至50%。相信其他大型銀行很快也將發出類似的戰略調整信號。新的金融產品與服務的進入無疑會給消費者帶來更多選擇，本土銀行可能也會因此獲得新的增值機會，但是如何在這場革命中最大限度地趨利避害，仍是一個值得思考的命題。