工行盤點：三大變化與一點隱憂

http://whmsebhyy.com 2006年07月08日 01:15 經濟觀察報

　　本報記者李利明/文

　　7月5日，工行披露了2005年年報摘要，這是工行股改后的第一份成績單。

　　與股改注資之前相比，工行發生了三大變化：資本實力明顯增強，盈利能力有所提高，資產質量大大改善。

　　2005年年底，工行的資本總額達到了3118.44億元。而該行2005年年底的加權風險資產總額為31522.06億元，這樣，工行的資本充足率2005年年底為9.89%，其中核心資本充足率達到8.11%。

　　可以看到，在一年的時間里，影響工行發展的最大障礙——資本金不足的問題已經得到解決。

　　今年上半年，隨著境內外戰略投資者的進入，工行的資本金實力進一步增強。目前工行的資本充足率應該在11%左右，其中核心資本充足率超過9%。并且工行的資本金還有增加的空間，

銀監會批準了工行1000億元次級債的發行，還有650億元的發行空間。

　　按照業界普遍預計的工行120億美元的IPO發行規模計算，IPO之后工行的資本凈額將超過4000億元，資本充足率將達到15%左右，成為全球資本實力最強的大銀行之一。

　　2005年，工行的計提資產損失準備前利潤總額達到了780.63億元，計提資產損失準備后利潤總額593.54億元，居四大銀行之首，盈利能力大大增強；在提取了170億元的一般撥備和交納了251.86億元所得稅之后，實現凈利潤337.04億元。雖然低于建行的470.96億元，但是建行2005年仍然享受了股改的稅收優惠，工行不但沒有享受，反而交納了更多的所得稅。

　　此外，股改之后的工行，在進行了大規模不良資產的剝離之后，資產質量明顯改善。

　　2005年啟動股改之后，工行相繼剝離了2460億元損失類資產和4590億元可疑類貸款，其中不良貸款為6350.02億元。剝離之后工行的不良貸款余額和占比大幅下降。2005年末的不良貸款余額1544.17億元，不良貸款率降至4.69%。并且工行已經為這些不良貸款提取了占比達54.2%的撥備，足以覆蓋不良貸款的實際損失。

　　截至2005年末，工行資產總額64541.06億元，增長28%，其中，信貸資產占比49.7%，下降了12個百分點，非信貸資產當年增長68.1%，在總資產的比重增至50.3%。

　　年報顯示，2005年工行凈利息收入1378.58億元，較上年增長17.1%。這表示，工行是通過收回再發放貸款來增加收入和支持經濟發展的。2005年工行的新增貸款雖然只有2100億左右，但其累計發放的貸款卻達到了2萬億左右。這也說明工行在拓展信貸市場和增加信貸收益上更有潛力。

　　與此同時，工行1505.51億元營業凈收入中，非利息收入126.93億元，較上年增長15.7%。盡管非利息收入占比不足10%，但工行收入渠道從傳統的客戶貸款向

理財渠道拓展的趨勢明顯。

　　從年報摘要上看，工行目前似乎遇到了本幣流動性過剩的問題。2005年，在貸款增長5.8%的情況下，工行新增各項存款余額5512.62億元，增長10.8%，增量創歷史最高水平。

　　對此，工行加強對影響流動性的因素分析和研究，及時調整投資策略，實施主動的流動性管理。

　　這一調整的效果開始體現，今年上半年工行各類存款(含同業存款)增加了4880億元，但僅前5個月工行就銷售各類基金、國債、保險和

理財產品的金額累計達到了1537億元。商業銀行被動負債的狀況開始有了明顯變化，而這一變化來自商業銀行經營理念的變化。

　　按照計劃，工行將于今年10月赴香港上市，這應當是工行上市之前最后一次公開披露年度信息。

　　來源：經濟觀察報網

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