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本報記者 黃憲奇 北京報道
本周四銀行間市場成交再爆天量，現券和質押式回購成交總量達1875億元，直逼2000億大關。資金面寬�，F狀難改而短期債券收益率抬升較為可觀，機構紛紛加入借錢滾動套利行列。
根據中國貨幣網統計，昨日銀行間市場質押式回購成交總量再次突破1200億大關，達1266.12億；較前日增加87.41億元。而現券成交總量也成功突破600億大關，達608.08億元；較前日增加26.09億元。昨日的質押式回購和現券成交總量都創出了年初以來的新高。
對于銀行間市場成交量的急劇放大，業內人士的解釋是，近期緊縮預期揮之不去，而流動性泛濫的現狀也非一朝一夕所能改變。這就給市場造成了一個奇怪的現象，即現券的收益率不斷走高，而回購利率卻一路走低。以昨日銀行間市場質押式回購的加權平均利率1.9008%和1年期央票2.63%的收益率計算，兩者的利差高達70個基點�；刭徖屎投唐谌谫Y券及短期金融債的利差更為可觀。此外，隨著緊縮預期的逐步消化，回購與短期現券的利差將更為明顯。
這種情況下，在銀行間市場買入債券，然后將買入的債券回購融資再行買進債券，如此滾動套作就變得有利可圖。業內人士認為，經過前期的緊縮，目前短期券種的收益率抬升都較為可觀。
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