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商業(yè)銀行QDII開閘追蹤報(bào)道 卜春艷 鐘寧瑤
“銀監(jiān)會有關(guān)代客境外理財(cái)通知的用意主要有二：一是提醒商業(yè)銀行嚴(yán)格遵受外匯政策，二是規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，把外匯理財(cái)引導(dǎo)到固定收益的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上。”農(nóng)行靜安支行國際業(yè)務(wù)部經(jīng)理王朝暉昨向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》分析。
據(jù)中國銀監(jiān)會“通知”，商業(yè)銀行開展代客境外理財(cái)包括理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)，前者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，后者資金不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級以下證券。據(jù)了解，目前滬上中資銀行大多尚未開展代客境外理財(cái)?shù)念檰柗⻊?wù)。
建行上海市分行外匯專家丁進(jìn)伏表示，此次通知不會對外匯理財(cái)產(chǎn)品帶來太大影響，中資銀行的產(chǎn)品基本上都未直接投資股票，對衍生產(chǎn)品本身比較保守。據(jù)王朝暉介紹，中資銀行不直接涉足境外股票投資，是因?yàn)橘Y本項(xiàng)目未放開，銀行買入與賣出境外股票都須報(bào)外管局審批。
不得直接投資于商品類衍生產(chǎn)品，主要是指石油、黃金等期貨交易。丁進(jìn)伏稱，具體還要看監(jiān)管部門如何進(jìn)一步解釋，尚不清楚與商品類衍生產(chǎn)品掛鉤的投資是否禁止。他認(rèn)為，外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍將受到限制，但收益水平不會下降。
目前外匯理財(cái)產(chǎn)品的基本收益都差不多，若收益要求高，風(fēng)險(xiǎn)也會增加。
這些銀行人士在接受采訪中稱，直接投資被禁，間接投資也不是沒有可能，如采取互換等形式。直接投資對本金的風(fēng)險(xiǎn)較大，間接投資的風(fēng)險(xiǎn)較小。假如購買境外基金，而該基金本身就是投資股票或債券或商品，甚至衍生品。“通知”中有一條非常關(guān)鍵，即銀行可以在境內(nèi)發(fā)售人民幣理財(cái)產(chǎn)品，以人民幣購匯辦理代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)。丁進(jìn)伏說，“以前都要報(bào)批，現(xiàn)在得到了明確。”
光大銀行上海分行首席理財(cái)分析師徐欣認(rèn)為，此次新規(guī)中開放“理財(cái)顧問服務(wù)”，對銀行而言是一大突破。以往銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品，用的是自有資金，投資方向一般為金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，銀行自身也要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。政策放開后，國內(nèi)銀行則可充當(dāng)“代理人”角色，投資風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶承擔(dān)，銀行向客戶收取手續(xù)費(fèi)或托管費(fèi)。盡管這些費(fèi)用不一定很多，由于規(guī)模效應(yīng)的存在，銀行也可獲得相當(dāng)?shù)闹虚g收入。開放“理財(cái)顧問服務(wù)”，不僅要向客戶提供詳盡的理財(cái)方案，還要有足夠的產(chǎn)品渠道。銀行須創(chuàng)新代客理財(cái)?shù)墓ぞ吆颓溃瑫r提高從業(yè)人員，尤其是客戶經(jīng)理的素質(zhì)。
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