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時隔不到一個月，信貸投放大戶又將受到央行的第二次“警示”。據悉，今天央行將可能在公開市場面向部分商業銀行發行千億元定向央行票據，發行利率2.11%左右。至此，在短短一個月里，央行為抑制銀行的信貸投放熱情，已經兩度啟動定向緊縮。
業內人士認為，定向央行票據的再度啟用表明央行仍然傾向于在6月份動用常規手段進行調控，以觀測近期出臺的一系列政策能否對信貸投放起到抑制作用，從而決定下一步的
調控方向、手段和力度。
據了解，這批定向央行票據的發行量可能在1000億元至1300億元之間，發行的對象將是5月份的信貸投放大戶。在國有商業銀行中，建行、農行和工行再度成為了定點緊縮對象，中行則不在其列。除此之外，緊縮對象中還包括一部分股份制商業銀行。在發行量上，三家國家商業銀行可能將占據60%至70%左右的發行量。
此次發行的定向央行票據期限為一年，發行收益率為2.11%。而目前，由于銀行間市場流動性緊張，1年期央行票據的市價已經達到了2.58%。與市價相比，定向央行票據比市價低近50個基點。
“很顯然，定向央行票據的發行具有明顯的懲罰性質。”一家商業銀行研究人士表示，這無疑是央行向近期信貸投放過快的商業銀行所發出的又一次警告。
此前，由于4月份信貸增長過快，央行曾于5月17日面向包括四大行在內的信貸投放大戶發行了1000億元央行票據，發行收益率同為2.11%。當時，四大行認購的定向央行票據占了發行總量的70%。
這次定向央行票據的再度發行仍然與信貸快速增長密切相關。盡管5月份的金融數據尚未公布，但是市場已經傳聞，5月份信貸同比增長幅度達到15.97%，再度超過4月份。而四大國有商業銀行的新增貸款量超過1000億元，占了新增貸款量的一半。
與今年第一期定向央行票據發行不同的是，此次定向票據的發行引發了商業銀行對流動性的擔心。為準備認購定向央行票據的資金，昨天銀行間回購市場資金需求量猛增，進一步推高了回購市場的利率水平。其中，7天回購加權平均利率水平升至1.88%，較前上升4個基點；成交490億元，較前增加四成。
一家大型商業銀行交易員表示，目前中行新股發行已經引發了各金融機構資金的緊張，再加上千億元定向央票，銀行體系的流動性緊張狀況將會加劇。為了確保今后的流動性，商業銀行可能會重新權衡對資金的運用，減少信貸投放。因而，此次定向央行票據發行的效果將超過第一次。
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