銀行上市籌資潮背后 資本充足率成發(fā)展硬約束

　　隨著越來越多銀行上市，當(dāng)下銀行業(yè)“強弱共贏”的競爭局面可能會改變，因為在強化資本硬約束和全面開放的情況下，充分的市場競爭和規(guī)模效應(yīng)將激發(fā)資本資源的“馬太效應(yīng)”

　　本報記者 韓圣海 發(fā)自上海

　　銀行業(yè)正試圖在2006年掀起最為波瀾壯闊的上市潮。

　　《第一財經(jīng)日報》獲悉，除了中國銀行(3988.HK)、工商銀行這兩家國有銀行外，招商銀行(600036.SH)、興業(yè)銀行和南京市商業(yè)銀行等在今年也有IPO計劃。

　　招商銀行是其中出手較快的，該行已向港交所遞交了發(fā)行H股的申請，擬發(fā)行22億股，今年9月有望在香港上市。

　　興業(yè)銀行董事會辦公室相關(guān)人士則向記者證實，該行已經(jīng)遞交A股上市申請，希望能在年內(nèi)完成A股上市。

　　城市商業(yè)銀行群體中南京市商業(yè)銀行的上市申請(全流通方式)已經(jīng)被

　　此外，民生銀行(600016.SH)、浦發(fā)銀行(600000.SH)、中信銀行、寧波市商業(yè)銀行等近期也有相應(yīng)上市計劃或者是為實現(xiàn)上市而準(zhǔn)備。

　　聯(lián)合證券研究員張大威昨日在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示：“2006年是銀行上市比較有利的時間窗口，香港市場對內(nèi)地銀行估值相對較高，A股市場似乎又否極泰來，IPO也開始重啟�！�

　　中信建投證券分析師佘閔華則表示，內(nèi)地銀行近年來一直在進(jìn)行改革，按照改制、引資、上市的步驟，今年迎來上市高潮也是順理成章。他同時表示，除了上述時間窗口外，銀行上市還和資本的硬約束和銀行業(yè)全面開放這兩個時間窗口有關(guān)。

　　毫不夸張地說，資本充足率成為內(nèi)地銀行發(fā)展的“硬約束”，根據(jù)中國銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，2006年底內(nèi)地銀行的資本充足率必須達(dá)到8%的標(biāo)準(zhǔn)。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2005年資本充足率達(dá)到8%的商業(yè)銀行為53家,尚不到全國銀行總數(shù)一半。城市商業(yè)銀行的資本缺口則更為突出。2005年底，117個城市商業(yè)銀行不良貸款率為7.7%，平均資本充足率約2.7%。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，銀行可以利用次級債、混合資本債券、引入外資等方式補充，但是上市發(fā)行普通股顯然是首選途徑，不僅可以一次性補充核心資本，同時也為銀行日后繼續(xù)補充資本奠定基礎(chǔ)。

　　另外一個不能忽視的時間窗口則是2006年底入世過渡期的終結(jié)。明年，中國銀行業(yè)將直面外資銀行的全面競爭，倘若不能補充資本金，勢必會令自己在業(yè)務(wù)擴張和市場競爭方面受到諸多約束，因此在2006年前后完成上市、夯實資本金已成為很多銀行的當(dāng)務(wù)之急。

　　從目前已經(jīng)遞交的上市申請看，內(nèi)地銀行既有從H股回到A股的“海歸”，又有從A股走向H股的“

　　浦發(fā)銀行發(fā)展研究部相關(guān)人士稱：“對于內(nèi)地商業(yè)銀行來說，如果單純考慮融資成本，內(nèi)地A股上市應(yīng)是首選，但是在香港上市也有A股上市無法企及的戰(zhàn)略作用，可以更好地推進(jìn)銀行的國際化地位和品牌，此外，在香港上市等待的時間相對較短�！�

　　佘閔華稱：“對銀行來說，上市主要目的就是補充資本金，在資本獲得補充的同時，銀行的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平也會因為成為公眾公司而提升，尤其是那些中小型銀行，上市與否可能會決定它們今后的發(fā)展，比如南京市商業(yè)銀行等城市商業(yè)銀行，在完成上市之后，就有可能從一個城市商業(yè)銀行發(fā)展成全國性銀行�！�

　　渣打銀行資深經(jīng)濟學(xué)家王志浩則從另一個角度闡述了銀行上市的意義，他說：“完成上市后，上市銀行可能會更少受到行政束縛，更多遵從市場化的操作，同時因為上市，市場也會促進(jìn)上市銀行

　　招商銀行有關(guān)人士則認(rèn)為，隨著越來越多銀行上市，當(dāng)下銀行業(yè)“強弱共贏”的競爭局面可能會改變，因為在強化資本硬約束和全面開放的情況下，充分的市場競爭和規(guī)模效應(yīng)將激發(fā)資本資源的“馬太效應(yīng)”，擁有更多資本資源的上市銀行則將是“馬太效應(yīng)”的受益者，銀行業(yè)可能會出現(xiàn)“強者越強、弱者越弱”的格局。