中行掀起內(nèi)地銀行海外上市潮

　　張曉峰

　　6年來全球最大宗集資額

　　中國內(nèi)地目前IPO規(guī)模最大的公司——中國銀行已于6月1日正式在香港聯(lián)合證券交易所主板掛牌交易。

　　有業(yè)內(nèi)人士明確指出，此次中行IPO備受追捧，不僅驗證了國際資本市場對中國國有商業(yè)銀行股份制改革成功的認可，同時也驗證了其對中國經(jīng)濟發(fā)展，尤其是對中國銀行業(yè)的發(fā)展充滿信心。同時，中行此次上市也為中國其它商業(yè)銀行海外上市提供了良好的借鑒價值。

　　根據(jù)中行公布的招股結(jié)果，此次中行IPO募集資金總額達到754.27億港元，為6年來全球最大宗集資額。中行宣布，已經(jīng)授予保薦人行使15%的超額配股權，增發(fā)38.35億股。如果行使超額配股權，中行最終的集資規(guī)模將達到867.41億港元，有望成為全球有史以來的第四大IPO。

　　據(jù)中行承銷商確認，中行在香港曾掀起招股認購熱潮，有逾百萬散戶認購了中國銀行的股票，大約平均5至6個18歲以上港人中就有一人購買了中行股票，打破了香港新股招股的紀錄。香港公開發(fā)售部分獲得約70倍超額認購，創(chuàng)下香港金融市場上散戶認購數(shù)量之最，國際配售部分也獲得約20倍超額認購，股票發(fā)售價定為每股2.95港元，接近發(fā)行指導價格區(qū)間2.5港元至3港元的上限。

　　國有銀行海外上市急先鋒

　　去年10月底，首家赴海外上市的內(nèi)地國有銀行——建設銀行登陸香港股票市場，7個月后，中國銀行就緊跟其后完成了海外上市，這標志著中國銀行業(yè)上市及中國金融業(yè)深化改革和持續(xù)發(fā)展又邁上了一個新臺階，同時對正在緊鑼密鼓準備海外上市的工行和農(nóng)行以及其他內(nèi)地銀行極具很大的參考價值。

　　中行此次在香港招股反應如此熱烈，表明了香港市場已成為內(nèi)地企業(yè)吸引國際資本的一條重要途徑。據(jù)了解，多家內(nèi)地銀行將計劃今年內(nèi)陸續(xù)在香港上市，因此有業(yè)內(nèi)人士將今年稱之為香港市場的“內(nèi)地銀行年”。

　　有分析人士認為，中行成功上市意味著其性質(zhì)將發(fā)生根本變化，由原來具有政策性質(zhì)的國有獨資銀行開始轉(zhuǎn)向現(xiàn)代化的商業(yè)銀行，同時盈利或者說股東價值最大化將成為其首要目標。雖然完成了從剝離不良貸款到財務重組，從引入戰(zhàn)略投資者到上市等眾多難題，中行仍任重而道遠，還將面臨完善公司治理機制和經(jīng)營機制等艱巨的任務。

　　最近，當風風火火的中國銀行登陸香港時，中信銀行也明確表示，已向國務院上報了股改方案，現(xiàn)時正積極進行上市前工作，包括整合集團內(nèi)部資源及引進新的戰(zhàn)略投資者，希望于年內(nèi)以H股形式上市，集資逾150億港元。

　　首日逆市飛揚備受機構(gòu)青睞

　　昨日，中國銀行正式登陸香港聯(lián)交所，這只航母級新股的首日表現(xiàn)牽動各方神經(jīng)，成為市場關注的焦點。

　　中國銀行首日早市掛牌，市前交易以3.15港元開盤，較招股價2.95港元高6.78%。隨后開始穩(wěn)健走高，并創(chuàng)下3.425港元的全日最高。更難能可貴的是，在美國股市持續(xù)回軟的印象下，香港恒指在假后復市也開始節(jié)節(jié)下挫，在午盤后一度快速跳水的情況下，中國銀行逆市走強，最終以3.4港元報收，漲幅達15.25%。

　　既然曾令萬人空巷，排隊認購，中行自然也有走強的理由。首先，定價較低。中行每股定價2.95港元，相當于今年市凈率2.18倍，低于交行和建行今年2.5至2.6倍的市凈率，同時中行市盈率約為15倍至16倍，而建行市盈率約為16倍，交銀市盈率為20倍，因此中行定價較有吸引力。其次，市場人氣高漲。中行公開發(fā)售部分獲得70倍超額認購，并創(chuàng)下香港金融市場上散戶認購數(shù)量之最，國際配售也獲20倍超額認購。此外，有50位億萬富豪以散戶身份參與認購，李嘉誠等10名億萬富翁以企業(yè)投資者身份入股，市場人氣十足。

　　有市場人士分析，近期全球股市因為市場對于通脹惡化及