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本報記者 申屠青南 郭鳳琳 北京報道
全國票據融資正在對傳統信貸起著明顯的替代作用。數據顯示，在2005年新增的2.4萬億人民幣貸款中，有20%是通過票據融資獲得，貼現利率和轉貼現利率則逐步下行。
央行昨日發布的《2005年中國區域金融運行報告》顯示，2005年末，票據融資余額
為1.63萬億元，約占全國人民幣貸款余額的8%，其中商業銀行總行票據融資余額為2479億元，占比為15%；票據融資新增額為4700億元，其中商業銀行總行票據融資新增額為640億元，占比為14%。
《報告》顯示，貼現利率和轉貼現利率逐步下行。據統計，北京、遼寧、上海、山東、廣東、重慶等地3—6個月貼現加權平均利率從2005年第一季度的3.6%左右下降到第四季度的3.2%左右；同期的轉貼現加權平均利率從2.6%左右下降到1.8%左右。隨著我國貨幣市場日臻完善，轉貼現利率基本實現了市場化，與同業拆借利率、銀行間債券市場利率等緊密聯系，走勢趨同，成為貨幣市場利率向實體經濟傳導的敏感信號。
《報告》認為，票據融資市場還存在一些亟待解決的問題，如票據融資“空轉”虛增信貸規模，導致區域貨幣業務總量信息失真。近年來，個別金融機構為吸收保證金存款，反復開出銀行承兌匯票并進行貼現，出現企業存款和信貸規模同時虛增的假象。此外，目前短期融資券在發行方式、流通期限、市場交易等方面較適合大型優質企業，尚難滿足中小企業的短期融資需要。
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