渣打銀行：出口流動性改革資本項目管理

http://whmsebhyy.com 2006年04月20日 03:35 第一財經日報

　　實習記者王蔚祺發自上海

　　渣打銀行則從金融體系市場化改革角度理解QDII安排。渣打發布報告認為，近期人民銀行已表示有意簡化銀行利率，只保留一年期存款基準利率，其他的利率制定將全部取消，這意味著利率自由化進程加速。

　　而在大額協議利率存款方面，銀行越來越重視資金的成本，利率報價已經明顯下降。同時，隨著流動性的不斷積聚，長期利率還將繼續走低。

　　渣打認為，一旦銀行擁有自由制定存款利率的權利，利率將被進一步壓低。由此，企業和居民將更傾向于投資和消費。這將助推中國各大城市房地產價格的持續上漲。

　　渣打認為，解決這些問題的途徑有三：通過

人民幣升值來平衡貿易賬戶；通過宏觀調控調節供需關系；實施QDII制度。

　　在渣打看來，對內地居民而言，QDII制度的實施在銀行儲蓄、貨幣市場基金、A股投資等金融投資渠道之外，多了另外兩種選擇：投資美國債券和境外

　　由此可以看出，央行推出QDII制度的目的，是為了減輕人民幣升值的壓力，同時，通過出口內地的流動性，改革資本項目管理。