本報記者 蔡臻欣 發自上海

　　私人銀行正處于其前途命運的十字路口。從歷史軌跡來看，傳統的私人銀行運營模式將重心置于排他性、隱秘性、稅務規劃、財富保護等關鍵要素之上。

　　上世紀80年代至90年代，當全球股市爆發性增長的時候，私人銀行也迎來了它們的黃金時代，被業界普遍認為是一個充滿誘惑力的市場，有著很高的邊際利潤，對資本額的要求卻又很低，使得新參與者如同過江之鯽絡繹不絕。

　　但這個游戲終究開始發生變化，安永會計師事務所最近發布的報告認為，私人銀行正在面對越來越艱難的外部環境。市場的容有量已經過剩，周邊市場充滿不確定性，低通脹環境正成為主旋律。客戶們不再對低回報、高耗費的私人銀行業務結構無動于衷，他們的需求與日俱增，尋求更多的信息，更好的機構表現，更廣闊的服務產品線以及更低廉的價格。

　　政府與監管方也在努力推動市場透明度的加強，那些諸如瑞士等老牌的離岸業務中心正在經受著更多的壓力。歐共體存款賬戶指引無論是結構還是對所有人報告要求等方面都體現出很大的靈活性，使得那些離岸存款賬戶越來越沒有以前那么具有吸引力了。

　　而監管層對洗錢行為監管的加強也給私人銀行造成壓力。而對于私人銀行業而言，最特殊的莫過于，所有銀行都必須朝著一個

　　此外的一個越來越引起各方關注的焦點在于風險管理，在一個不斷變化的大環境下，私人銀行有著越來越多的可能性去遭遇多種多樣的運營風險，這些風險需要被置于一個度身定制的、動態變化的大框架下通盤考量，才有可能被結構化及系統化地認知和應對。私人銀行對這些新病菌一般層出不窮、變化多端的風險事件準備好了么？

　　簡而言之，美好的時光已然一去不復返了。私人銀行必須要轉變它們的商業模式，開發出更具戰略意義的業務，側重并不斷提升它們的運營控制能力。

　　傳統的商業模式已經越來越顯得不合時宜，也無法維系現狀，高企的成本、低效而不充分的戰略側重。安永引用的一種說法甚至認為：只有四分之一的歐洲私人銀行達到了它們預設的財務目標。

　　私人銀行怎樣改變它們的命運？顯而易見新的商業模式已成為必需，私人銀行必須倚靠創新去順應新的趨勢。在這個高度細分化的產業，合并與合理化改造(consolidation and rationalisa-tion)的案例已經屢見不鮮。在瑞士，私人銀行的家數開始銳減，未來整合可能進一步加速。

　　專業化與多元化(specialisation an d d ive rsification)是私人銀行轉型的又一路徑，私人銀行越來越意識到它們必須及早作出抉擇，是成為金融產品的制造者，還是分銷商，自己的核心能力究竟何在？一個開放式的業務實施構架，可以幫助私人銀行聚焦于用最優選擇的產品(b est of b reed)服務客戶，從而與競爭對手們相區別。