QDII開道 工行備戰(zhàn)全球托管

　　本報記者 韓瑞蕓

　　北京報道

　　3月16日，中國工商銀行資產托管部在保險資產托管業(yè)務上又風光了一回。該行與天安保險、海康人壽、花旗人壽和中保康聯等四家保險公司分別簽訂了保險資金全托管協議。

　　此次協議的簽訂，使得工行在資產托管領域合作的保險公司數量超過10家，托管的保險資產逾300億元，占保險資金入市總量的三分之一以上。

　　備戰(zhàn)QDII

　　“總行給我下達2006年的任務是資產托管規(guī)模達2600億元，我們認為今年的情況可能會更好，便主動要求增加到2800億元。”事實上，工行資產托管部總經理周月秋的信心來源于保險資產托管以外：首先，隨著股改推進，股市健康快速發(fā)展的可能性越來越大；同時，資產證券化發(fā)展速度加快；此外，QFII可能較以往發(fā)展更快，QDII也可能突破。

　　雖然周月秋的三個理由只字不提保險資產托管，但他并未否認這項業(yè)務的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　“去年11月，我們啟動了國內第一單全過程全金額保險資產托管。”周月秋介紹，全過程全金額托管指保險公司及其分支機構從保費收取開始到保險資金投資、保費支付結束，按照不同保險產品，分別開設賬戶，逐級歸集資金，收支兩條線，并將全部資產交由

　　“很明顯，全過程全金額托管需要有一個強大的系統支持。幸運的是，工行資產托管已在去年初步實現了直通式處理。即從數據接收開始，不停頓、不落地、無人為干預地處理數據。”周月秋說。

　　這一系統成為工行托管業(yè)務“QFII起步，QDII開道，實現全球化”目標的一大后盾。

　　事實上，對于中國的資產托管來說，“全球化”即全球托管有著不同尋常的意義。

　　“我國資產托管業(yè)務因托管系統缺乏24小時全球托管服務能力、監(jiān)控能力和信息數據集中能力，目前尚不能作為全球托管人的次托管人。現在開展的QFII托管業(yè)務是一個很好的實踐契機。”某國有銀行人士將其國內托管業(yè)務與外資銀行比較后得出這樣一個結論。

　　監(jiān)管部門的統計數據顯示，截止2005年底，QFII總額度約60億美元，外資銀行搶占近70%，工農中建交五家QFII托管銀行僅占有30%份額。

　　但周月秋認為，QFII一役只能算是國內銀行全球托管業(yè)務的“練兵”，真正的戰(zhàn)役將在QDII打響。“QDII的出現可能不需要等待太多時間了”。

　　周表示，無論采取什么樣的模式，只要QDII業(yè)務一推出，托管銀行就必須在業(yè)務流程、系統構建、機構合作這三方面有所準備。而工行也正從這幾個方面積極備戰(zhàn)QDII。比如，在系統方面，工行正按照適應境內外不同會計準則、時差和市場要求進行深度開發(fā)；在機構合作方面，工行與管理人、境外次托管人已進行了多次深入交流。

　　全球托管的局限

　　然而，全球托管意味著更激烈的競爭。

　　“與大多數國內銀行一樣，工行目前在海外有不少分支機構，但具備托管資格、能夠真正開展全球托管的機構還是比較有限。”周承認，工行雖在國際標準和系統方面取得突破，但全球托管網點少的現狀仍會對全球化進程造成一定影響。

　　此外，全球托管業(yè)務要求商業(yè)銀行能為客戶提供全球市場

　　同時，全球托管競爭對手實力強勁。美國大通銀行是較早從事全球證券托管服務的銀行，2003年受托管理的資產達到6.9萬億美元，其托管網絡分布全球83個地區(qū)；美國花旗銀行目前在全球的托管資產為4萬億美元，其中亞洲2390億美元。該行在101個國家及地區(qū)設有分支機構。

　　然而，托管業(yè)務在國內“三分天下得其一”的工行，資產托管規(guī)模截止2005年底為2132億人民幣，約合267億美元，僅為花旗銀行在亞洲托管資產規(guī)模的十分之一。

　　從收入上看，2005年底，工行托管費收入為2.6億人民幣，而當年工行經營利潤高達902億人民幣。在國外，商業(yè)銀行托管業(yè)務收入通常占到銀行總收入的40%左右，道富銀行更有70%收入來自托管業(yè)務。

　　差距雖然明顯，但周月秋仍然認為，中資托管機構在本土遇到外資托管機構時并不是沒有優(yōu)勢。“中國的銀行則有兩方面優(yōu)勢。一是清算體系；二是對本土市場、本土金融監(jiān)管機構和金融機構的熟悉。”周說。

　　憑著這一點，工行資產托管規(guī)模從2002年的258億元，到2005年底的2132億元，年均增長速度達75%以上。