EVA：第三只眼看收益

　　作者：溫秀 來源：中國經(jīng)營報(bào)

　　建行的EVA(Economic Value Added，經(jīng)濟(jì)增加值)體系備受銀監(jiān)會主席劉明康的推崇。在接受本報(bào)記者專訪時(shí)，劉明康建議記者關(guān)注實(shí)施EVA給建行帶來的“初步但很深刻”的變化。

　　這不僅是劉明康多年前就在思考的將績效和風(fēng)險(xiǎn)控制相掛鉤的管理思路，也是銀行真正向一個(gè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變的康莊大道。作為一個(gè)銀行業(yè)監(jiān)管者，他樂見其成。

　　循著劉明康指點(diǎn)的方向，記者對建行進(jìn)行了一系列采訪。

　　EVA的邏輯

　　“過去銀行其實(shí)很糊涂，根本不知道該去向誰要回報(bào)，不知道究竟哪個(gè)產(chǎn)品在賺錢，產(chǎn)品定價(jià)也只是簡單考慮存貸差。但EVA的實(shí)行可以使銀行清楚地知道哪些產(chǎn)品、哪個(gè)區(qū)域、哪個(gè)客戶創(chuàng)造的價(jià)值最大，從而為銀行的產(chǎn)品定價(jià)和銷售提供依據(jù)�！苯ㄔO(shè)銀行計(jì)財(cái)部總經(jīng)理王貴亞說。

　　王貴亞給記者算了兩筆賬。

　　甲乙兩家銀行分別投資500萬元和1000萬元，得到的稅后凈利潤都是100萬元，按照傳統(tǒng)的利潤考核體系，兩家銀行的表現(xiàn)相當(dāng)，但其實(shí)他們創(chuàng)造的效益肯定是不一樣的，因?yàn)檫@其中還包含著資本成本，也就是一筆資本的機(jī)會成本。假設(shè)一般的投資回報(bào)率為8%，那么甲銀行的投資獲得了60萬元的價(jià)值增值，而乙銀行則只有20萬元。

　　即使在同一銀行內(nèi)部，從事貸款業(yè)務(wù)的A部門和做中間業(yè)務(wù)的B部門同樣創(chuàng)造了100萬元的利潤，但他們實(shí)際帶給銀行和股東的回報(bào)也是不一樣的。因?yàn)橘J款本身要占用資本成本，不僅有預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失，還要減扣資本成本。而中間業(yè)務(wù)則可視為沒有或只有少量資本風(fēng)險(xiǎn)，他們創(chuàng)造的100萬元的價(jià)值用EVA來衡量是不同的。

　　實(shí)際上，EVA推行之后，銀行的業(yè)務(wù)人員才真正開始算賬了。業(yè)務(wù)員出門談業(yè)務(wù)，常常會揣著一張小紙條，上面寫著幾行數(shù)字，那是他們的價(jià)格底線。

　　王貴亞告訴記者，EVA的實(shí)施，一是可以有效地控制風(fēng)險(xiǎn)總量，風(fēng)險(xiǎn)和收益以及對資源的占用要匹配；二是給他們找到了一個(gè)很好的管理工具�！皢T工想要獲得更多的績效工資，就必須努力創(chuàng)造更大的EVA，而更大的EVA則意味著更多的企業(yè)價(jià)值和股東權(quán)益。從這個(gè)意義上講，EVA真正可以實(shí)現(xiàn)多元主體的利益統(tǒng)一。”

　　事實(shí)上，EVA的推廣的確得到了投資者和股東的歡迎。記者了解到，在建行上市前，一家國外基金公司在沒有見到路演的建行管理團(tuán)隊(duì)時(shí)準(zhǔn)備申購2億美元左右，并且有限價(jià)要求。但聽完建行的EVA實(shí)踐之后，當(dāng)即決定把訂單增加到4億美元，并不再限價(jià)。因?yàn)榧词乖跉W美銀行業(yè)分析師眼中，建行的這套體系也算得上是非常領(lǐng)先的。

　　遏制貸款沖動

　　實(shí)踐證明，在EVA的約束下，建行各分行對于一些長期不能帶來盈利、EVA為負(fù)數(shù)的客戶，采取主動退出策略，同時(shí)中間業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛。以浙江分行為例，2004年，他們的房地產(chǎn)開發(fā)貸款及流動性資金貸款就開始負(fù)增長，技術(shù)改造貸款和個(gè)人住房貸款則增長較大。

　　2004年上半年，銀行貸款突飛猛進(jìn)，這直接引發(fā)了4月份開始的一輪

　　“國家用行政手段做到的事情，建行由于實(shí)行了良好的內(nèi)控，通過市場的辦法就做到了，不僅自身的風(fēng)險(xiǎn)得到了控制，客戶也免受信貸緊縮之苦�！蓖踬F亞告訴記者，正是因?yàn)镋VA的實(shí)施，客觀上適應(yīng)了

　　并非盡善盡美

　　事實(shí)上，早在1999年，建行內(nèi)部就曾試圖推進(jìn)績效考核與風(fēng)險(xiǎn)管理相掛鉤的勞動增加值評價(jià)體系。但由于當(dāng)時(shí)

　　一位熟悉EVA的銀行業(yè)專家表示，EVA本身也存在缺陷，不能指望它包治百病。比如兩個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相差很大地區(qū)的分行，如果用同樣的標(biāo)準(zhǔn)考核他們，可能就會出現(xiàn)事實(shí)上的不公平。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的業(yè)務(wù)自然要比落后地區(qū)容易做，效益也好，與經(jīng)營者自身的素質(zhì)和努力程度不完全一致。如果簡單地按照EVA一刀切，必然引發(fā)各種問題。

　　王貴亞告訴記者，EVA決非盡善盡美，所以他們會根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。2005年開始，建行引入了KPI(關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo))體系。王貴亞說，EVA的推行過程也會有各種阻力。比如實(shí)行EVA之后，一些不賺錢的產(chǎn)品可能就不做了，這會使得一些基層行在短期內(nèi)失去某些市場。于是有人抱怨其他銀行都可以高價(jià)吸儲，低價(jià)放貸，市場擴(kuò)張很快，而在我們這卻行不通。實(shí)際上，很多業(yè)務(wù)決策不能僅看單個(gè)產(chǎn)品是否盈利，還要看產(chǎn)品帶來的其他相關(guān)收益。有些戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，在一段時(shí)間內(nèi)的EVA可能都是負(fù)的，但需要決策者去合理判斷并把握其未來的盈利能力。

　　資料鏈接 EVA

　　所謂EVA是指稅后凈營運(yùn)利潤減去投入資本的機(jī)會成本的所得。它的實(shí)施使銀行從一味地追求規(guī)模向注重效益轉(zhuǎn)變，通過與個(gè)人績效的掛鉤，實(shí)現(xiàn)了股東、管理者、客戶以及員工利益的高度統(tǒng)一。一筆業(yè)務(wù)按傳統(tǒng)的會計(jì)科目考核可能是盈利的，但引入EVA，考慮了風(fēng)險(xiǎn)抵扣和資本占用成本之后，可能就是虧損的。