央行副行長吳曉靈稱衍生品交易應建立止損理念

http://whmsebhyy.com 2006年02月28日 08:20 中國證券報

　　本報記者郭鳳琳北京報道

　　中國人民銀行副行長吳曉靈日前表示，企業要有止損理念，在合規經營中允許有一定比例的虧損。“我們常常見到中資企業在衍生產品市場上犯錯誤，究其深層次原因，與我們對經營者考核目標的設定有密切關系。業務風險是客觀存在的，既然承認虧損的合理性，就應該建立止損的概念。”

　　吳曉靈在《中國外匯》雜志社主辦的“2006中國外匯論壇”上演講時說:“有時，我們的中資機構虧損已成定局，卻不敢平倉止損、鎖定風險、處置風險。相反，還不停地同方向下單，害怕即期暴露虧損。實質是用更大的風險掩飾當前的風險，正所謂飲鴆止渴。”

　　吳曉靈表示，企業要學會識別和管理因資金價格變動而帶來的風險。她強調，風險可以管理而不可能完全消除。企業應該建立把鎖定成本的費用作為正常費用成本支出的理念，只有在此基礎上，才能提高

競爭力，獲取長遠利益。

　　吳曉靈還稱，企業運用衍生工具要堅持實需原則，是為了鎖定成本。但是，用衍生產品做投資是一項復雜的事，不是一般企業能做的，企業如果要做，也應委托專業金融機構去做。銀行要積極為企業提供管理風險的工具。我國外匯市場目前還不太健全，應從遠期或掉期做起，然后再逐步引進結構性產品。