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記者 李嵐
本報(bào)北京2月9日訊 記者李嵐報(bào)道 國家開發(fā)銀行與中國光大銀行今天完成了首筆人民幣利率互換交易，標(biāo)志著人民幣利率衍生工具在中國金融市場正式登場，利率市場化和金融市場建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新階段。據(jù)悉，今天交易完成之前，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行關(guān)于開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》。
據(jù)開發(fā)銀行和光大銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹,這筆利率互換交易是去年10月10日初步達(dá)成的，協(xié)議的名義本金為50億元人民幣、期限10年、光大銀行支付固定利率、開發(fā)銀行支付浮動利率(1年期定期存款利率)。當(dāng)時(shí)雙方約定，待人民銀行有關(guān)政策出臺后交易生效。
利率互換又稱利率掉期，是資本市場最重要的工具之一，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)配置等功能。利率互換市場的流動性和深度是反映一個(gè)國家金融市場成熟程度的重要標(biāo)志。我國的金融市場經(jīng)過多年發(fā)展取得了巨大進(jìn)步，但與國際金融市場還存在著很大的差距。
據(jù)專家介紹，在國際金融市場上，企業(yè)籌資方式多種多樣，投資者可以選擇的投資品種非常豐富。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避損失，投資者和證券發(fā)行者可以選擇利率互換、利率期權(quán)、互換期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，分散風(fēng)險(xiǎn)，從而規(guī)避市場利率波動對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。而在國內(nèi)金融市場上，還沒有利率衍生產(chǎn)品，缺乏有效的規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具。隨著我國利率市場化進(jìn)程和資本市場的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)對利率避險(xiǎn)工具的需求日益迫切。在我國推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程中，適時(shí)推出人民幣利率互換產(chǎn)品，對提高我國金融市場的效率和金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)而提高整個(gè)金融體系的利率風(fēng)險(xiǎn)承受能力和金融穩(wěn)定具有重要意義。
我國人民幣利率互換市場的發(fā)展，在宏觀上對提高債券市場流動性，形成高效統(tǒng)一的債券市場，打通債券市場、貨幣市場、貸款市場和個(gè)人消費(fèi)信貸市場之間的價(jià)格聯(lián)系，提高債券收益率曲線的效率，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高中央銀行的金融宏觀調(diào)控能力產(chǎn)生積極推動作用；在微觀上，為金融機(jī)構(gòu)通過利率互換交易規(guī)避資產(chǎn)負(fù)債利率錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，向企業(yè)和個(gè)人客戶提供不同利率結(jié)構(gòu)的貸款和理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)造了條件，對金融機(jī)構(gòu)利率產(chǎn)品創(chuàng)新和提升服務(wù)水平具有重要意義。
兩行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，下一步要利用推出人民幣利率互換的有利條件，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，完善產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，滿足利率市場化和資本市場發(fā)展后客戶對銀行產(chǎn)品和服務(wù)不斷提高的要求。
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