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加快完善利率市場化形成機制
記者 徐思佳 9日北京報道
日前，中國人民銀行發布了《中國人民銀行關于開展人民幣利率互換交易試點有關事宜的通知》，明確了開展人民幣利率互換交易試點的有關事項。
央行表示，在目前貸款利率上限放開和固定利率貸款并存的情況下，商業銀行可能出現大量存貸款利率不匹配的情況，從而加大利差風險。開展利率互換交易試點，有利于豐富銀行間債券市場投資者風險管理及資產負債管理工具，解決資產負債結構錯配問題，是加快利率市場化改革進程的必然要求。
此外，央行還指出，隨著我國銀行間債券市場的快速發展，市場規模不斷擴大，金融產品日益豐富，但在初步滿足了市場投資者投資需要的同時，也為廣大市場投資者帶來了新的挑戰。一方面市場投資者持有大量固定利率債券，積聚了較大的利率風險，另一方面投資者資產負債結構日益復雜，迫切需要人民幣利率互換等金融衍生工具實施資產負債管理。同時，隨著我國利率市場化改革的進一步推進，金融機構尤其是商業銀行管理利率風險的要求日益迫切。因此，開展開展利率互換交易試點，也是為了滿足銀行間債券市場投資者利率風險管理及資產負債管理的迫切需要。
據了解，利率互換(Interest Rate Swap)是指交易雙方約定在未來的——定期限內，根據約定數量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。最初，利率互換主要是為了滿足在固定利率和浮動利率市場上具有不同比較優勢的雙方降低融資成本的需要，隨著越來越多的投資者利用利率互換進行利率風險管理或資產負債管理，利率互換市場迅猛發展，目前已成為全球最大的金融市場之一。
而利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進行轉換。投資者通過利率互換交易可以將浮動利率形式的資產或負債轉換為固定利率形式的資產或負債，從而達到規避利率風險，進行資產負債管理的目的。
專家指出，此舉將有利于完善央行利率市場化機制的形成，逐步提高央行引導市場利率的能力，有利于理順中央銀行和借款人之間的資金利率關系等。
央行也表示，今后將在推動利率互換交易試點的基礎上，認真總結經驗，逐步擴大試點范圍。同時，加快制定完善相關制度辦法，爭取盡早全面推出人民幣利率互換交易，豐富金融市場交易工具。
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