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王磊 每日經濟新聞
繼次級債之后，國內商業銀行又增添新的資本途徑。中國銀監會12月23日宣布已于近日下發通知，允許符合條件的商業銀行發行混合資本債券，并按照規定計入附屬資本。分析人士指出，此舉理論上可以讓每家上市銀行增加數十億元的附屬資本，并有望在將來增加貸款供應。目前興業銀行已獲準發行混合資本債券。
“目前符合條件的商業銀行已經基本用足次級債限額，進一步補充資本渠道有限�！便y監會相關負責人稱。按照巴塞爾協議的有關規定，商業銀行發行的次級債可以計入附屬資本，但最高不超過核心資本的50%。2004年6月，銀監會與人民銀行聯合發布《商業銀行次級債券發行管理辦法》，允許商業銀行在銀行間市場發行次級債券。截至今年11月底，共有12家商業銀行累計發行次級債1521億元，商業銀行尤其是股份制商業銀行繼續發行次級債的空間已不大。
資本充足率不足，已經成為限制股份制商業銀行發展的瓶頸。
業內人士稱，按照巴塞爾協議的規定，混合資本債券可以計入銀行附屬資本，這在國際上廣為商業銀行所采用。當銀行倒閉或清算時，其清償先于銀行股權資本，但晚于次級債，對混合資本債券的限制也相當嚴格。其期限在15年以上，發行之日起10年內不得贖回，10年后銀行可以具有一次贖回權，但行使贖回權需得到銀監會批準。當銀行核心資本充足率低于4%時，可以延期支付利息。
但股份制商業銀行想借混合債券補充資本充足率并不容易。按照銀監會的規定，混合資本債券只能“填補現有次級債和一般準備等附屬資本之和不足核心資本100%的差額部分”。
“這意味著銀行的資本充足率最高可以達到核心資本充足率的兩倍�！眹┚卜治鰩熚橛绖傉f。按照幾家股份制商業銀行此前發布的半年報和三季度財報，招商銀行、民生銀行、浦發行和華夏銀行的核心資本充足率分別為5.39%、4.85%、4.18%和5.2%(2004年底)。這意味著如果“用足”混合資本債券，各銀行的資本充足率理論上限將分別達到10.78%、9.7%、8.36%和10.04%，由于多數銀行的發債空間在數十億元，再加上今年的利潤提留，充足率的上限可能會更高。但按照國際銀行業的通例，附屬資本通常控制在核心資本70%以下，因而國內商業銀行發債空間并不大。
“混合資本債券對明年的信貸會有所影響，在補充資本金后銀行的放貸空間會更大�！蔽橛绖傉f，但由于銀行信貸受多方面影響，發債短期內對信貸的影響將很小。更多影響將體現在中長期。由于包括民生、招商、浦發和深圳發展銀行等主要股份制商業銀行都計劃在未來采取增發或海外上市等方式補充核心資本，一旦核心資本得到補充，將為混合資本債券提供更大空間。
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