外資融化在中國的銀行里

　　本報(bào)記者 劉兆瓊 程志云/文

　　2005年，一個(gè)后外資入股時(shí)代開始——這一年，外資金融機(jī)構(gòu)對中資銀行的野心不再遮遮掩掩，他們或者開始積極尋求政策的邊緣突破，或者要求在參股銀行中更大權(quán)益，甚至暗自打算更富有野心的全面控制計(jì)劃——不過，這個(gè)時(shí)代其實(shí)才剛剛開始。

　　1月，新橋全面控股深發(fā)展，中國第一次把一家商業(yè)銀行的控制權(quán)賣給了外資。或者我們很難想象一位藍(lán)眼睛的董事長是如何習(xí)慣一家中國的企業(yè)客戶，因?yàn)槎悇?wù)部門的查賬而希望把貸款提前打到賬上的請求，只是新橋激發(fā)了想象力，對于那些所有想大膽而強(qiáng)悍的進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)，新橋是楷模。

　　在接下來的幾個(gè)月，外資進(jìn)入中國銀行業(yè)的步伐密集加速。12月5日，

　　而臨近年底，花旗集團(tuán)、法國興業(yè)銀行以及荷蘭銀行對廣發(fā)行80%股權(quán)的爭奪也顯得相當(dāng)熱鬧，一度成為廣東省政府心病的廣發(fā)行，竟一時(shí)成為外資的新寵，被外資控盤的結(jié)果，幾成定局。

　　通過參股并進(jìn)而達(dá)到控盤，是外資對一些尚未成熟的中資商業(yè)銀行的策略，而通過在二級市場上購買上市銀行的股份，外資控制上市銀行其實(shí)也易如反掌。

　　交行已經(jīng)在香港成功上市，根據(jù)招股說明書，未來匯豐完全有可能在獲得財(cái)政部同意的前提下，完全掌控交行；招商銀行完成股改之后，香港上市融資100億已經(jīng)納入招商銀行的明年計(jì)劃；浦發(fā)在資本充足率的壓迫下，海外融資已經(jīng)納入計(jì)劃之中；民生銀行的H股上市已經(jīng)進(jìn)入最關(guān)鍵階段；興業(yè)、中信銀行、光大都開始積極準(zhǔn)備補(bǔ)充資本金，最終上市。

　　畢博管理咨詢的金融業(yè)分析師高達(dá)飛表示：“上市雖然不是銀行惟一的選擇，但是從國際經(jīng)驗(yàn)來看，大部分金融機(jī)構(gòu)都是上市的。因?yàn)樯鲜锌梢詫�風(fēng)險(xiǎn)分散，把風(fēng)險(xiǎn)推廣到其他地區(qū)；可以獲取資本，并且提高銀行的透明度。”

　　分散風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是中國銀行業(yè)匆忙上市的初衷，但是這只是硬幣的一面，另一面是，因?yàn)樯鲜�，這些銀行的股權(quán)將大大分散，而外資也將更加容易通過資本市場來獲取銀行的控制權(quán)。盡管馬蔚華一直堅(jiān)持做好民族銀行業(yè)，曾經(jīng)拒絕了很多希望參股招商銀行的國際戰(zhàn)略投資者，但是進(jìn)入資本市場的商業(yè)銀行的命運(yùn)將可能使這位銀行家始料未及。

　　目前，中國的10多家股份制銀行的股權(quán)實(shí)際上都相對分散，招商局完成股改之后，持股比例將剛剛達(dá)到20%，而如果加上債轉(zhuǎn)股攤薄，20%的控股地位將不保；浦發(fā)銀行的第一大股東上國投，只持有7%左右的股份；興業(yè)銀行隨著上市，大股東的持股比例也將低于20%。

　　如果要保持中資銀行的身份，20%是單個(gè)外資金融機(jī)構(gòu)參股國內(nèi)銀行的持股上限。銀監(jiān)會(huì)對新橋的特批實(shí)際上顯示了高層對于外資提高參股商業(yè)銀行的股權(quán)比例的認(rèn)可，而外資對中資銀行的濃厚興趣，在廣發(fā)行身上可見一斑。所以，外資對中資銀行的控制權(quán)的爭奪幾乎在未來的幾年內(nèi)在所難免。

　　與對股份制銀行的控制權(quán)和話語權(quán)相比，外資對于國有商業(yè)銀行的興趣更加濃厚。在建行和中行引入戰(zhàn)略投資者的過程中，都分別有多家外資機(jī)構(gòu)競選�！芭c股份制銀行相比，投資國有商業(yè)銀行，外資能夠獲得更高的收益，因?yàn)閲�有銀行是有國家信用做抵押的，而且如果能夠和外資本身的戰(zhàn)略相匹配的話，外資對國有銀行的出手會(huì)毫不吝嗇�！鄙虾Ｒ患屹Y深銀行界人士稱。

　　“外資銀行對中資銀行的改變主要是在財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶關(guān)系的管理上，而這也是改變中資銀行面貌的最重要的三塊�！备哌_(dá)飛稱。

　　的確，習(xí)慣了“行政指令性文件”的商業(yè)銀行終于開始了市場化之路。每天在電視、廣播、雜志上的金融類廣告將可能成為今年廣告行業(yè)增長的亮點(diǎn)；各家銀行的信用卡也開始紛紛走上街頭；交行的高端客戶

　　外資銀行功不可沒——是他們已經(jīng)直接或間接地提升了整個(gè)中國銀行業(yè)的水平，也提升了他們的競爭對手，盡管他們也從中國賺取了相當(dāng)?shù)睦麧櫋?/p>

　　在經(jīng)歷了前幾年的地理布局、本地化經(jīng)營的適應(yīng)以及合作伙伴的選擇，在培育了更成熟、更有秩序的市場環(huán)境，建立起市場化競爭規(guī)則后，隨著2006年12月中國加入WTO保護(hù)期的結(jié)束，外資銀行與中資銀行的競爭漸入白熱化。至少在業(yè)務(wù)層面，按照穆迪的預(yù)測，外資銀行仍然嗜好低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的領(lǐng)域，比如消費(fèi)者業(yè)務(wù)包括信用卡、財(cái)富管理以及其他收費(fèi)業(yè)務(wù)，并在那些需要人民幣和外幣服務(wù)的國有企業(yè)、貿(mào)易公司業(yè)務(wù)開始與中資銀行短兵相接。

　　而更關(guān)鍵的是，銀行之間的競爭不僅僅是簡單的產(chǎn)品競爭，更多的是價(jià)格和服務(wù)的競爭。

　　“你們同事又有誰跳槽了？”而這也許將成為銀行業(yè)人士每天上班最熱議的焦點(diǎn)，而越來越多的香港、臺(tái)灣口音出現(xiàn)在了各家中外資銀行的辦公室里。