瑞士信貸第一波士頓：扎根中國50載的收獲之年

　　本報記者 禹剛 發自北京

　　2005年的中國市場對瑞士信貸第一波士頓(下稱“瑞信一波”)而言，用“喜獲豐收”形容一點不為過。

　　對于柯磊洛(Paul Calello)本人而言，今年則是個值得驕傲的一年。身兼瑞信一波

亞太區主席和CEO的柯磊洛，明年1月1日起,將升任瑞士信貸集團的企業及零售銀行分支瑞士信貸(Credit Suisse)的全球CEO 。

　　瑞信一波今年在中國的股票業務方面，是所有投行中表現最搶眼的：IPO融資額、IPO交易筆數以及IPO后市表現都排榜首；股本融資總額和股本融資總交易筆數均列榜眼；同時也是唯一一家在各項排名中均進入前兩名的國際大投行。

　　談及這些成績，柯磊洛卻一如中國式的謙遜：“這與我們整個集團對中國的重視分不開，要知道，今年已是我們來到中國的第50個年頭。”

　　《第一財經日報》對柯磊洛的專訪放在了國際俱樂部的意大利餐廳，因為他在北京的時間都用來拜訪政府官員和客戶，工作早餐是他唯一的空閑。

　　《第一財經日報》：先問一個最想知道的問題，瑞信一波一直和工行保持不錯的關系，有消息稱，入股工行成為戰略投資者和作為承銷商存在兩難？你怎么看這個問題？

　　柯磊洛：是的，我們第一個不良貸款處置項目就是和工行寧波分行完成的，今年我們和工行又成立了工銀瑞信基金管理公司，長期以來，我們彼此互相信任。

　　我們為建行IPO的成功感到驕傲，這也說明，建行在關鍵時刻選擇三家承銷商以分散風險的決定，非常明智。

　　對于其他國有以及股份制商業銀行，我們都在積極爭取主承銷商的地位。同時，我們也在努力成為或為工行引入戰略投資者。對瑞信一波而言，我們希望能利用我們全球的承銷渠道、能力等，保證工行這個更大規模的IPO交易再次成功。

　　對于同時成為戰略投資者和承銷商是否沖突的問題，我們認為目前沒有一個正確說法，這是一個監管當局和交易所應該探討的問題。從交行上市來看，匯豐銀行也是同時身兼這兩職，最后也在聯交所成功上市。到目前為止，我們不排除作為投資者進入工行的計劃。

　　《第一財經日報》：幾個主要競爭對手都暗自加快入主中國證券公司的步伐，也有傳言湘財證券與瑞信一波正就此事談判。對取得進入中國資本市場的牌照，瑞信一波的選擇是什么？

　　柯磊洛：(笑)我不能對傳言進行評論。但我可以說的是，在未來幾年的時間內，我們將在中國市場有巨大的投入。

　　在未來十幾年的時間里，中國資本市場的市值將位居全球前三位，作為國際資本市場重要參與者的瑞信一波，我們認為在中國市場的參與程度至關重要。從未來著眼，我們現在正考慮、選擇、評估各種方式，以盡快獲得進入中國市場的通行證。

　　我們注意到媒體報道的高盛模式和瑞銀模式。對瑞信一波而言，我們首先考慮的是取得絕對控制權，以便我們能提供頂級的研究、承銷和銷售服務。

　　我們正在考慮多種模式，其中有些方案是管理層控股，但這并不是必要條件。截至目前，我們也未排除取得較少控制權的模式。如果這樣，就要求我們和合作伙伴有更緊密的關系，而合作伙伴必須能有這方面的能力。因為這將是我們對中國資本市場的長期承諾，一旦找到合作伙伴，我們會百分百地投入。

　　簡單地說，我們寧愿等，直到找到合適的伙伴和合適的模式。

　　《第一財經日報》：瑞信一波今年IPO業務交出了亮麗的成績單，未來投行業務還會有哪些重點？

　　柯磊洛：今年頭10個月，中國企業海外IPO高達146億美元，全球而言融資額僅次于美國，相對于去年的70億美元，增長超過了110%。明年還會有中行、工行以及招商和民生等銀行的境外上市，這個市場今后將會有更大規模的增長。我們相信，當中國企業正在尋求拓展國際業務時，國際債券和股票市場將成為越來越重要的資金來源。

　　此外，在并購方面我們致力于為中國企業提供全方位的策略顧問服務，并購也是我們擅長的專業領域，中國已經成為我們在亞太區并購業務最活躍的市場之一。今年涉及中國的跨境并購已經達到300億美元，這一領域未來還將有巨大增長空間。

　　《第一財經日報》：你也是瑞士信貸集團的執行董事會成員，同時即將擔任瑞士信貸的全球CEO，對中國市場，集團下一步會有何計劃？

　　柯磊洛：瑞士信貸1955年便與中國銀行建立了伙伴銀行關系，已經在中國扎根了50年，1985年更是成為第一家進入中國的瑞士銀行，中國市場在瑞士信貸的全球總體戰略中占據重要地位。

　　今年我們成立了崇德基金，開展對華直接投資；我們和工行設立了合資

　　這些都表明，我們對中國的期望，不是集中在某一個領域，而是在全方位的。我們希望為高速成長的