廣發(fā)行不良資產剝離最后攻堅

　　本報記者 馬宜 藍姝 北京、廣州報道

　　在引進戰(zhàn)略投資者進入尾聲時，廣東發(fā)展銀行的不良資產剝離工作也進入最后沖刺階段。

　　11月17日，不良資產剝離的談判在廣發(fā)行舉行。消息人士稱，當天并沒有簽訂最終協(xié)

議。

　　而就在兩個星期前，四家資產管理公司已經(jīng)下到各分行實地進行了背對背盡職調查。

　　剝離包括次級資產

　　在年底前完成整個財務重組，出一份“干凈的”2005年年報，已經(jīng)被列入廣發(fā)行重組時間表。

　　處置大額不良資產一直是廣發(fā)行重組的重中之重。

　　廣發(fā)行總共350億的不良資產中，有220億都集中在廣東省內。其余分散在諸如北京、上海、大連、鄭州、杭州等地區(qū)。

　　據(jù)知情人士透露，同以往銀行重組，對不良資產只剝離損失類和可疑類貸款所不同的是，廣發(fā)行本次剝離將次級類資產也包括在內。

　　根據(jù)央行頒布的《貸款風險分類指導原則》，次級類資產是三類不良資產中質量相對最好的，與損失類和可疑資產在即使執(zhí)行了一定法律程序后，仍很難收回或造成較大損失相比，次級類只“可能會造成一定損失”。

　　1999年，廣發(fā)行就開始對各個分行不良資產進行全面剝離與清收，并成立專門的資產管理部門來負責這項工作，甚至設立了獎金收入與其清收效益掛鉤的政策 ，但清收工作越到后期越是變成像廣發(fā)行行長張光華所形容的“難啃的硬骨頭”。

　　根據(jù)廣發(fā)行內部公布的數(shù)據(jù)，此前四年來是廣發(fā)行加速消化歷史包袱的攻堅階段。

　　廣發(fā)行每年的年度工作會議上都要強調消化歷史包袱問題：三年來累計核銷資產損失12.5億元，按照有關報表，至2003年底，廣發(fā)行五級分類口徑下的不良貸款為357億元，不良貸款比率18.53%，撥備率不足3%，資本充足率則只有3.87%。其中可疑與損失類兩項合計超過200億。

　　2004年是廣發(fā)行不良資產清收力度最大的一年。

　　在3月舉辦了抵債資產拍賣周活動后，6月，廣發(fā)行又組織了“雙百雙贏投資推介”活動，向200家境內外機構進行資產推介。廣發(fā)行稱這次活動是“加速處理歷史遺留問題步伐一個標志性事件”，即使這樣，廣發(fā)行的不良資產并沒有驟降。2004年共清收處置不良資產50億元，回收現(xiàn)金23億多元，但廣發(fā)行內部公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，其不良貸款僅較年初減少4億元，不良貸款率較年初降低1.1個百分點，靠自身能力達到賬面不良貸款雙降工作相當不易。

　　“在處置完這批之后，廣發(fā)行多年的歷史問題雖然可以宣告進入一個新的階段，但剩下來的都是很難啃的硬骨頭了。”其資產管理部一位員工表示。

　　而對于此次不良資產處置的最后沖刺，一位知情人士向本報透，“在全部不良資產中，損失類是最多的，考慮將其直接劃撥廣東省政府，并以定向發(fā)行次級債的方式來完成。而可疑類和次級類則按行業(yè)打包，如

　　但是，一切仍存在變數(shù)。“也許最后就打成一個包，直接協(xié)議轉讓給出價最高者。”另有知情人士對本報透露。

　　作為重組的

　　AMC VS 廣控？

　　在6月瓜分完工行6000多億不良資產大單，農行6000億不良貸款的剝離由于股改方案至今仍而遙遙無期之后，四家資產管理公司一直在尋找新的投資機會。

　　然而，由于種種原因，曾經(jīng)在國有銀行不良資產處置中一接就是幾千億的四家資產管理公司顯然不愿意為一兩百億的資產而花費更多人力物力。

　　“本來想采取類似于工行那樣的聯(lián)合調查，但廣發(fā)行不同意，最后就用背對背方式，各家分別調查。”一位資產管理公司的工作人員說。據(jù)悉，四家資產管理公司當?shù)剞k事處的工作人員在現(xiàn)場只是進行了簡單的口頭訪談，并抽查了一兩個資產，大概兩三天就結束了。

　　而且，在四家資產管理公司的背后，另一家與廣發(fā)行淵源頗深的機構也或將浮出水面。這就是廣發(fā)行的直接下屬單位——廣東廣控集團有限公司。

　　在1996年廣發(fā)行的統(tǒng)一法人運動中，廣控集團全盤接收了廣發(fā)行的包括地產、酒店、金銀加工在內的非金融類資產。

　　盡管廣發(fā)與廣控自稱已分家，但與往年不同的是，今年廣發(fā)的一些季度、半年度會議上或者關于內部資產處置的會議上均出現(xiàn)了廣控公司高層的身影。廣發(fā)內部人士向本報透露，廣控將重新在廣發(fā)新的資產處置中扮演重要角色，目前，廣發(fā)資產管理部門手中的資產中有相當部分為抵債土地、房屋等實物資產，將此實物資產進行打包轉讓給廣控成為一個可行的現(xiàn)實選擇。

　　知情人士透露，在11月17日，新一輪的廣發(fā)行的資產處置談判會議，廣控也出現(xiàn)在談判臺上。

　　在廣發(fā)行前期的資產重組思路中，有關顧問機構與參與方案設計的專家提出了這樣一種處置思路：實物或者有抵押物的部分全盤打包轉讓給廣控集團，抵押價格折算成股權，這樣廣控集團扮演了廣發(fā)的資產管理公司的角色；其余部分由戰(zhàn)略投資者以買門票的方式分解消化。

　　將不良資產剝離干凈是戰(zhàn)略投資者入股廣發(fā)行的前提。未經(jīng)證實的消息透露，資產轉讓與入股協(xié)議將同時簽署，一旦剝離結束，投資者將馬上入股。

　　這樣，不久的將來在香港上市將是廣發(fā)行這場漫長馬拉松式重組的最完美結局。