四大行宣戰(zhàn)基金公司 工商銀行首獲人民幣理財

　　23日，記者從中國工商銀行獲悉，該行已經(jīng)獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會的批復(fù)，獲準(zhǔn)開辦“穩(wěn)得利”人民幣理財產(chǎn)品，從而成為四家國有商業(yè)銀行中最先獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)開辦人民幣理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。從而拉開了四大行宣戰(zhàn)基金公司的帷幔。

　　人民幣理財成熱點

　　在近期的理財投資市場上，“人民幣理財”無疑是最耀眼的明星。2004年年底，光大銀行率先發(fā)售的“陽光理財B計劃”締造了短時間內(nèi)銷售幾十個億的驚人記錄。面對人民幣理財?shù)膹V告語，不少投資者都無法抗拒它的魅力：“本金安全、年收益率在3%左右，甚至更高、無風(fēng)險、安全有保障”等。

　　另外人民幣理財產(chǎn)品可以說是人人都買得起的“平民投資”：光大、民生、招商、中信實業(yè)、興業(yè)、華夏等6家銀行的人民幣理財產(chǎn)品，從投資起點金額來看，前5家銀行最低為10000元，而華夏銀行只需要5000元。

　　人民幣理財其實就是準(zhǔn)基金

　　基金就像是一個很大的蓄水池，人們將自己的資金從四面八方源源不斷地投入到這個池中。投資者會以委托的方式尋找一個資金的管理人，幫助他們打理這筆龐大的資金，以實現(xiàn)資金的保值和增值，最后投資收益返還給投資者，投資者同時付給資金管理人其應(yīng)得的費用。由于總體資金的規(guī)模比單個個體資金的規(guī)模要大很多，因此能涉獵更廣泛的投資領(lǐng)域并分散了個體的投資風(fēng)險。

　　人民幣理財產(chǎn)品雖然是由銀行推出，但設(shè)計理念基本上秉承了基金的模式，而其自身的特點和操作過程與基金是基本相同的。但是由于推出的主體不是基金公司，因此只能說是一種“準(zhǔn)基金”。

　　人民幣理財產(chǎn)品的具體操作是這樣的：首先投資者通過儲蓄存款的形式購買該產(chǎn)品，銀行和投資者之間會簽署一份承諾到期還本付息的理財合同；之后銀行將募集到的資金集中起來進(jìn)行投資，投資的主要對象包括協(xié)議存款、國債、金融債以及央行票據(jù)等風(fēng)險較低的金融工具。最后將扣除了銀行應(yīng)得收益外的投資收益返還給投資者。

　　貨幣市場基金成靶子

　　貨幣市場基金可以說是人民幣理財?shù)淖畲蟾偁幷撸�如果將人民幣理財產(chǎn)品和貨幣市場基金從收益、流動性、風(fēng)險這三個方面進(jìn)行比較和分析，就會明白這一點。

　　人民幣理財產(chǎn)品剛剛推出市場時的收益不足3%，以光大“陽光理財B計劃”為例，第一期產(chǎn)品的收益率為2.88%(稅前)。但后來隨著民生銀行、招商銀行、中信實業(yè)銀行、興業(yè)銀行等加入戰(zhàn)團(tuán)，銀行間競爭日趨激烈，為了爭奪更多的客戶，各銀行紛紛開始提高產(chǎn)品的收益率：從不足3%到3%以上。“陽光理財B計劃”的第六期產(chǎn)品收益已經(jīng)上升到3.18%了。而興業(yè)銀行新推出的“萬利寶”——“年年升”人民幣理財產(chǎn)品更創(chuàng)下了一年期收益率3.24%的最高記錄。估計未來人民幣理財產(chǎn)品的收益率有可能會繼續(xù)上升，但是由于它投資的主要是低風(fēng)險金融工具，相對的收益也不會太高，保守估計不會超過3.5%。

　　而目前市場上7只貨幣市場基金的收益率從2.5%到3%不等，貨幣市場基金平均收益率在2.6%左右。以招商現(xiàn)金增值基金為例，年收益率約為2.669%�熃刂�2004年10月10日�牐�在國內(nèi)7只貨幣市場基金中排名第二。

　　從 “流動性”來講，人民幣理財產(chǎn)品按照協(xié)議規(guī)定，雙方都不能提前終止協(xié)議，如果在理財期間投資者有應(yīng)急需要，可以選擇不超過認(rèn)購數(shù)量70%的質(zhì)押貸款；而貨幣市場基金的支取就相對方便得多。一般來說，投資者如果有需要，只要在營業(yè)時間內(nèi)提前一天遞交贖回申請，一般隔天贖回款就能到賬，收益也是按照最新的7天收益率執(zhí)行，不存在利息打折的問題。

　　就“風(fēng)險”而言，人民幣理財產(chǎn)品和貨幣市場基金的投資標(biāo)的大致相同。但是對于銀行來說，貨幣市場是他們最為熟悉的領(lǐng)域，一切操作都駕輕就熟。而且他們掌握了一些只有銀行才可以進(jìn)入的投資領(lǐng)域，如協(xié)議存款、票據(jù)交易等。僅這些內(nèi)部資源優(yōu)勢就足以讓銀行實現(xiàn)對客戶承諾的收益率。另一方面，銀行理財計劃的封閉式管理在確保收益率方面又增添了一個有效渠道。不同于貨幣市場基金，銀行的理財計劃資金完全可以放心大膽地進(jìn)行杠桿式的滾動操作，而沒有明確限制的商業(yè)票據(jù)投資同樣也有助于收益率的提高。

　　以上這些優(yōu)勢都是基金公司所不具備的。而且貨幣基金是開放式基金的一種，其收益率也無法保證，很有可能出現(xiàn)較大的波動。

　　潛在風(fēng)險不可回避

　　要提醒投資者的是，人民幣理財產(chǎn)品既然作為一種投資，它肯定是存在風(fēng)險的。

　　目前人民幣理財產(chǎn)品所面臨最大的風(fēng)險莫過于“加息”。不少專家預(yù)測：2005年中國將進(jìn)入新一輪的加息周期，如果再遇到銀行加息，選擇人民幣理財?shù)耐顿Y者不能中途取款，可能收益率會低于未來的儲蓄利率。

　　另外雖然目前國內(nèi)銀行都是“信譽(yù)”的象征，但是它自身的經(jīng)營風(fēng)險也不容忽視，當(dāng)某家銀行出現(xiàn)經(jīng)營困難時，它所銷售的理財產(chǎn)品也可能出現(xiàn)兌付危機(jī)。

　　有專家分析，2005年金融機(jī)構(gòu)將會推出越來越多“聞所未聞”的投資理財產(chǎn)品。面對這樣的情況，作為投資者的你只要遵循“知己知彼”的原則就能避免不必要的風(fēng)險。“知己”就是要了解自己的理財目標(biāo)和需求、明確自己的風(fēng)險承受能力；“知彼”無疑就是要清楚掌握理財產(chǎn)品的一切。