第6城市群銀行初探外幣利率市場化

　　銀行自主定價 中小商業銀行趁機高息攬儲

　　本報記者 范俊 實習生 劉洋

　　第6城市群的金融業十分繁榮，銀行競爭格外激烈。以上海為代表的地區金融業不僅僅要承受內部競爭，同時要準備好與外資銀行展開競爭。嚴重的競爭態勢促使基礎比較薄弱的 地區中小商業銀行要拿出更靈活的應對手段。此次的利率調整正是地區中小商業銀行快速應對、長遠考量的體現

　　中國人民銀行11月17日宣布,自2004年11月18日起上調境內商業銀行美元小額外幣存款利率上限，一年期美元存款利率上限提高0.3125個百分點，調整后利率上限為0.875%。

　　并且，自2004年11月18日起，人民銀行不再公布美元、歐元、日元、港幣2年期小額外幣存款利率上限，改由商業銀行自行確定并公布2年期小額外幣存款利率。

　　24日下午，上海交通大學經濟管理學院金融系教授胡海鷗的辦公室里來了幾位金融界的朋友。其中一位中國銀行上海市分行的工作人員向胡海鷗提起了一個驚人的事實。在短短6天時間里，中國銀行7個億的美元存款迅速流失了1500萬美元。如此大額和迅速的存款流失讓當時在座的金融界人士感到震驚。

　　記者隨后在第6城市群城市商業銀行進行了調查。商業銀行自主制定美元存款利率，對于該地區的金融業務帶來了怎樣的變化呢？

　　新利率拉開差距

　　中國銀行新出臺的2年期美元存款利率為0.9375%，而南京市商業銀行同樣的2年期美元存款利率高達1.5%。

　　據了解，工、農、中、建四大國有銀行以及交行、招行、中信實業等股份制銀行調整后的2年期美元存款利率均為0.9375%。然而民生銀行、浦發銀行、光大銀行、深圳發展銀行等股份制商業銀行的美元2年期存款利率均在1%或以上水平，其中，民生銀行、華夏銀行最高，為1.225%；光大銀行為1.075%，浦發銀行是1%。匯豐與渣打也都是1%。

　　可以看出，國有四大商業銀行的新利率明顯低于中小商業銀行，那么國有商業銀行的美元存款流失也就不足為奇了。

　　銀行業有人士認為，由于美元處于升息周期，2年期美元的利率可能會經常調整。該人士認為，2年期美元存款利率仍有可能上調，因此，目前客戶選擇較長期限的美元存款不會很多，各商業銀行目前的利差定價應當說象征意義更大于實際意義。

　　數據統計，截至2004年10月末，境內金融機構(含外資)外匯各項存款余額為1584億美元，比去年同期增長5.5%。其中,企事業單位存款余額為592億美元，比去年同期增長13.3%；外匯儲蓄存款余額為836億美元，比去年同期下降3.8%。

　　民生銀行有關人士指出，在外幣存款定價上的快速反應，反映了不同銀行在產品定價能力和負債管理業務能力。今后，中資銀行也會出現自己的產品定價精算師，而2年期存款利率也會隨國際國內市場利率、商業銀行資金運用情況等因素自主、經常性地調整。

　　“近年來，央行采取了多項推進利率市場化的措施,10月末央行的升息政策中,允許存款利率下浮和取消貸款利率上浮上限,本次人民銀行允許商業銀行自行確定并公布2年期小額外幣存款利率,都是穩步推進利率市場化的舉措。”復旦大學國際金融系教授許少強告訴記者。

　　根據記者的統計，存款利率最高的兩所銀行是南京商業銀行(1.5%)和上海銀行(1.275%)。杭州商業銀行目前仍為1.0625%，但據業內人士分析，近期將有可能上調。

　　究竟是什么因素促使第6城市群城市的中小商業銀行制定了相對較高的2年期美元存款利率？

　　地區經濟特性決定利率

　　第6城市群的金融業十分繁榮，銀行競爭格外激烈。以上海為代表的地區金融業不僅僅要承受內部競爭，同時要準備好與外資銀行展開競爭。嚴重的競爭態勢促使基礎比較薄弱的地區中小商業銀行要拿出更靈活的應對手段。此次的利率調整正是地區中小商業銀行快速應對、長遠考量的體現。南京商業銀行行長章寧如解釋說，“我們的壓力很大，所以逼迫我們作出更迅速的反應。”

　　“這個地區的中小商業銀行需要美元為企業提供國際業務服務，尤其是一些民營企業，它們很難從國有商業銀行得到外匯貸款，銀行為開展國際業務，積累資金，吸引美元儲戶，相應提高存款利率是很正常的。”胡海鷗在采訪中這樣表達他的觀點。

　　第6城市群地區是一個對外經濟高速發達的地區，上海、杭州、南京、蘇州等城市大量企業需要銀行提供國際業務服務，對于商業銀行來說，美元的儲蓄量決定了它未來是否可以更好地發展國際業務。

　　“我們要盡量避免承擔不必要的風險，與大型企業合作顯然更安全，也更有績效。”江蘇省建設銀行行長張援朝的話多少代表了國有商業銀行的普遍心態。

　　同時，民營企業往往被國有商業銀行列為高風險客戶群，第6城市群民營經濟又十分發達，這種情況下，這些企業選擇地區中小商業銀行為其提供國際業務服務就成為很重要的一條企業對外發展途徑。

　　市場空白需要填補，為了順利開展業務，第6城市群中小商業銀行必須擴充美元儲蓄量。矛盾又出現了，大宗美元儲蓄一直被國有商業銀行壟斷，中小儲戶也形成長期觀念，認為國有商業銀行的信用度更高。在這種情況下，地區中小商業銀行想要吸收大宗儲戶和中小儲戶的美元資金顯然十分困難。但是，自由制定利率以后，高利率成為了吸引部分中小儲戶的法寶。

　　正如胡海鷗所說，中小儲戶是高利率的吸引對象。對于銀行來說，中小儲戶意味著積少成多。國有商業銀行長期形成的“貴族氣”使得他們很難特別重視這個客戶群。那么，針對這個特定群體，打高利率牌是十分有效的。從中國銀行1500萬美元的存款流失可以看出，中小儲戶提供了多大的“錢包”。

　　引發連鎖效應

　　普遍觀點認為，國有商業銀行外匯存款基數比較高，使得他們不需要過高調整存款利率。也有種看法是，近期美元的貶值趨勢影響了國有商業銀行的利率上調額度。正如胡海鷗所指出的，美元的貶值趨勢是近期的考量，如果長遠考慮的話，這實際上不影響美元貸款業務對美元的高需求量。

　　“實際上相對于美國國內現在的基本儲蓄利率2%來說，1.5%也并不高，而0.9375就過低了。國有商業銀行長期處于一種聽上級安排的狀態，即使現在上級不安排，他們也會慣性地做出相應的舉動。表現在利率上就是過于追求穩定。”胡海鷗用“慣性”來解釋國有商業銀行目前的狀況。

　　從張援朝和章寧在采訪中透露出的信息，記者發現，國有商業銀行和中小商業銀行在體制上存在的差異是利率差額拉大的主要因素。張援朝告訴記者，建設銀行的利率由一級法人也就是總行直接處理，分行只在相應的浮動空間中有浮動權限。所以，分行沒有辦法給出利率確定的過程和考量因素。

　　“對于建設銀行江蘇分行來說，沒有權利根據本地區情況對利率作出調整，全國統一的利率標準是否適合地區發展需要不被考慮在內，即使有浮動空間，這個空間也被求穩定的銀行忽視了。”張援朝認為，即使中國人民銀行取消了統一利率標準，國有商業銀行還是沒能從慣性中擺脫出來，從而引發存款流失等一系列連鎖反應。南京市商業銀行明顯高于業界同行的利率雖然難免使人擔心其有可能承擔的風險，但至少可以肯定，這個利率數值是根據銀行長遠發展需要，自主決定的。

　　《國際金融報》 (2004年11月26日 第九版)