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本報記者 王春霞 發自北京
亞洲開發銀行(ADB，下稱“亞行”)在貸款品種的設計上將更加具有靈活性。昨日，在“中國與亞行合作20周年論壇”上，亞行行長黑田東彥表示，亞行理事會在去年底批準了一系列新政策和融資產品，這些新產品包括分期融資、次主權和非主權融資以及本地貨幣貸款。
貸款三大創新
在會議間隙，《第一財經日報》就這三個融資工具的創新之處采訪了亞行中國副代表、首席經濟學家湯敏。他表示，這三項創新并非僅僅針對亞行提供給中國的貸款，而是可以實施于所有的貸款對象。
湯敏介紹說，所謂分期融資，就是亞行給貸款對象一個授信額度，按照項目進展情況，分期分批發放；而不是像以前那樣一筆貸款不論多少，一次性直接給貸款對象。這樣可以加大資金利用效率，控制風險。
而次主權和非主權融資是指以前亞行在發放貸款時，一般都要發放貸款對象的主權國家做主權擔保，比如，在中國，民營企業不需要擔保，但是國有企業向亞行貸款就需要財政部擔保。實行新的貸款產品之后，亞行對國有企業的貸款可能就不再需要擔保，或者省級政府的信用就可以擔保發放貸款。“這個新產品要求貸款對象的盈利前景更好，對銀行定價能力和風險控制水平的要求更高。”湯敏說。
另外，所謂本地貨幣貸款，則主要指今后亞行可以發放人民幣貸款，而人民幣貸款的來源則主要是亞行在境內發行的人民幣債券。湯敏表示，亞行此前的貸款均是美元貸款，這項新產品的推出是一項極為重要的制度創新。
回避匯率風險
去年10月份，亞行和國際金融公司發行了總額約2.6億美元以人民幣為票面計價貨幣的“熊貓債券”(pandabonds)，這是外國金融機構第一次獲準在中國境內發行以人民幣計價的債券。
有專家指出，亞行發放本幣貸款的模式，主要是為了規避貨幣匯率風險。事實上，在《2005年亞洲開發銀行人民幣債券募集說明書》中就提到：“為了解決有關私營部門項目的匯率風險，亞行已經開始在印度試點為私營部門提供本地貨幣貸款。”
人民幣貸款的融資工具是發行人民幣債券，按照去年亞行的表態，他們打算此后還將在中國境內連續發行人民幣債券。如此看來，通過發行人民幣債券在金融市場上籌集資金，然后將這些資金再投向本地市場，這種操作方式可能是今后亞行操作模式的一個重大轉型。
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