本報(bào)記者 郭雪瑩 上海報(bào)道

　　2月28日，A股市場(chǎng)出乎意料的平靜。

　　于2月27日晚正式拋出增發(fā)方案的浦發(fā)銀行，表示擬向不特定對(duì)象公開發(fā)行不超過8億股A股，并通過了每10股送3股派1.6元人民幣(含稅)的利潤(rùn)分配預(yù)案。按28日40.89元每股的收盤價(jià)除權(quán)后的股價(jià)計(jì)算，浦發(fā)此次的募資規(guī)模為250億元人民幣左右。

　　浦發(fā)銀行董秘沈思對(duì)記者表示：“募集資金將全部用于補(bǔ)充資本金，提高資本充足率。”

　　融資后資本充足率升至12.8%

　　27日晚，與增發(fā)方案一起出臺(tái)的，還有浦發(fā)的2007年年報(bào)。年報(bào)中顯示，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)資本增加，資本充足率略有下降。2007年底，公司所有者權(quán)益為282.98億元，比上年底增加了14.47%；加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額為5507.77億元，比上年底增長(zhǎng)27.77%。雖然年內(nèi)發(fā)行了60億元的次級(jí)債券，適時(shí)補(bǔ)充了資本，但資本充足率還是從上年的9.27%降至9.15%，核心資本充足率由5.44%下降至5.01%。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)記者表示，較高的資本充足率是銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、發(fā)放貸款的重要保證，國際大型商業(yè)銀行的資本充足率基本都在12%以上。而僅僅是在警戒線之上徘徊的浦發(fā)銀行，顯然為這兩個(gè)指標(biāo)頭痛不已。

　　此外，該行2007年的凈資產(chǎn)為282.97億元，總資產(chǎn)為9149.8億元，若要維持2008年商業(yè)銀行計(jì)劃13%的信貸增長(zhǎng)規(guī)模，浦發(fā)至少需要補(bǔ)充230億的資本金。

　　然而，浦發(fā)的附屬資本與核心資本的比率已高達(dá)83.6%，根據(jù)巴塞爾協(xié)議，附屬資本不得高于核心資本的100%，通過補(bǔ)充附屬資本提高資本充足率的空間顯然已極為有限。這樣一來，浦發(fā)通過在公開市場(chǎng)增發(fā)來募集資金，就成了必然之舉。

　　既然公開融資顯得至關(guān)重要，為了得到投資者的支持，浦發(fā)同時(shí)“破天荒”地推出了一個(gè)豐厚的分紅方案。申銀萬國首席分析師勵(lì)雅敏告訴記者，浦發(fā)自1999年上市以來，僅有過一次每10股送股的經(jīng)歷，而紅利派送，這還是第一次。

　　根據(jù)市場(chǎng)人士的計(jì)算，200億左右的資金到位后，該行的資本充足率將由2007年底的9.15%上升至12.8%。

　　飽受爭(zhēng)議的融資規(guī)模

　　曾在一周之前就傳出增發(fā)消息的浦發(fā)銀行，不僅當(dāng)日股價(jià)跌停，還引發(fā)了銀行股板塊的一場(chǎng)雪崩。而在融資方案正式出臺(tái)之后，投資者的平靜態(tài)度著實(shí)讓人有些意外。

　　2月28日，浦發(fā)銀行收于40.89元，漲幅為0.66%，好于整體跌幅為0.51%的銀行板塊行情。

　　勵(lì)雅敏對(duì)記者分析說，因?yàn)槠职l(fā)之前傳出的融資規(guī)模為400億，而此次出臺(tái)的實(shí)際規(guī)模為250億左右，已經(jīng)低于市場(chǎng)預(yù)期。再加上銀行板之前的大幅下跌，從而形成了一定的上漲空間。

　　雖然市場(chǎng)平靜地接受了這一融資方案，但250億元的融資規(guī)模依然飽受爭(zhēng)議。某基金公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，浦發(fā)銀行上市8年間，凈資產(chǎn)規(guī)模只有280多億，如今，一次就要再融資接近250個(gè)億，感覺是想一口吃個(gè)胖子，同時(shí)，反映了公司對(duì)未來的市場(chǎng)很沒信心。

　　為了提高資本充足率，浦發(fā)曾進(jìn)行過三次增發(fā)募資。1999年，浦發(fā)公開發(fā)行4億股A股，實(shí)際募集資金39.55億元；2003年，增發(fā)3億股A股，實(shí)際募集資金24.94億元；2006年，增發(fā)新股4.39億股，實(shí)際募集資金59.10億元。

　　與歷年融資金額相比，此次增發(fā)的250億元巨額數(shù)字，讓口口聲聲只想提高資本充足率的浦發(fā)有些站不住腳。

　　然而浦發(fā)相關(guān)人士對(duì)此的辯解是，商業(yè)銀行的跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)已是大勢(shì)所趨，在這樣的背景下，浦發(fā)理所應(yīng)當(dāng)提高資本充足率水平，以應(yīng)對(duì)更為嚴(yán)格的監(jiān)管和新興業(yè)務(wù)的推出。

　　不過，浦發(fā)董事長(zhǎng)吉曉暉在1月份接受采訪時(shí)表態(tài)說，在浦發(fā)銀行2006-2010年五年規(guī)劃中，海外擴(kuò)張是其中重要的一項(xiàng)。這不能不讓人將增發(fā)與海外擴(kuò)張聯(lián)想在一起。