對于那些已經被次貸危機弄得灰頭土臉的歐美銀行來說，最糟糕的時刻可能遠未結束。一些市場分析人士發出警示說，這場危機可能會從單純的次貸問題蔓延開去，歐美銀行業面臨的風險將不斷加大。

　　瑞銀日前表示，如果銀行依賴的單線保險商破產的話，除了目前已經公布的1520億美元資產減計之外，全球大型銀行可能不得不再度進行高達2030億美元的資產減計。為了保證及時為債券還本付息，一些保險公司向證券發行商收取擔保金，在債券無法兌現時承擔支付本息的義務，此為單線保險商。由于美國房地產市場走軟導致債券縮水，令一些單線保險商陷入困境。惠譽評級公司在1月將單線保險商Ambac公司的評級由AAA降至AA，認為其經營存在“明顯不確定性”。雖然這是首家被降級的單線保險商，但這卻加重了人們對于單線保險商的擔憂情緒。畢竟在銀行擁有和發行的債券中，由單線保險商承保的債券不是個小數目。一旦單線保險商經營惡化，銀行可能不得不被迫對其債券進行資產減計。

　　除此之外，更讓歐美銀行擔憂的是，信貸市場的持續吃緊，可能會導致公司債務情況惡化。摩根大通數據顯示，2月15日，包括125家銀行和金融機構信用違約交換合約的MarkitiTraxx金融指數上揚10個基點至104。有專家據此認為，當前的全球金融市場流動性仍未恢復正常，企業債風險正在加大。瑞銀報告顯示，信貸成本每上揚10個基點，將使得2008年各產業的利潤出現5.9%至10%的下滑。

　　瑞銀集團和瑞信集團上周表示，共做出合計為40億美元杠桿貸款的資產減計。分析人士認為，這個消息意味著，對于那些為杠桿貸款提供低利率的銀行來說，等待他們的是更多的痛苦。截至去年12月31日，瑞信集團對包括貸款和債券在內的杠桿融資組合，已經做了6.3%的減值。同時，在過去2周內，兩大公司貸款信貸衍生指數出現大幅下跌，這顯示出企業的消極情緒以及對杠桿貸款需求下跌。分析師預計，如果這種趨勢持續，商業和投資銀行的日子可能不會好過，銀行業在第一季度將出現高達150億美元與杠桿貸款相關的資產減計。更糟糕的是，由于在抵押貸款上遭受巨額虧損，不少歐美銀行的資本金已經大幅下跌，這導致其能夠再度進行資產減計的范圍可能只有2%至10%。

　　據悉，超過1000億美元的次貸資產減計，已經迫使歐美一些大銀行不得不想方設法融資化緣。悲觀人士認為，由于銀行手中的公司貸款以及債券存在較大縮水風險，當前的次貸危機可能會進入一個新階段。在過去，銀行面臨的與杠桿貸款相關的資產減計問題，一直被大額的次貸損失所掩蓋。但在最近兩周，隨著低評級的公司貸款價值大量縮水，歐美銀行業的杠桿貸款問題才逐漸浮出水面。