李采洲

　　花旗銀行(中國)有限公司昨日宣布，提前贖回于2007年5月31日發售的花旗銀行首款美元QDII產品——掛鉤美林房地產指數的結構性票據。

　　基于該產品的第一個觀察日—2007年9月25日的收市表現，符合產品發行時設定的自動提前贖回條款。至此，該產品已經在三個月內獲得了2.95%的收益，如果折合年收益率計算，已經達到了11.8%。不久前頻頻傳出銀行系QDII產品海外投資虧損的消息，因此花旗QDII產品的投資收益顯得相當不錯。

　　花旗中國副行長石安楠 (Anand Selva)表示：“在最近波動頻繁的金融市場，對這個成績我們感到非常振奮。”

　　該票據掛鉤日本和美國的兩個房地產指數：東京證券交易所房地產信托指數(TSEREIT)和費城證券交易所住房行業指數(HGX)，收益取決于這兩個指數的“相對表現”，也就是相對于期初指數評價日(2007年6月25日)，在任何一個交易所營業日，東京證券交易所房地產信托指數的漲跌幅減去費城證券交易所住房行業指數的漲跌幅，如果結果大于等于-5%，那么，投資者在該交易日就可獲得12%(年率)的季度浮動票息。如果第一個觀察日結果大于等于5%，票據就自動全部提前終止。在自動提前終止支付日，投資者收回100%的本金及已累計的季度浮動票息。

　　這個結構性產品的設計出發點就是看好日本東京證券交易所房地產信托指數，看淡費城證券交易所住房行業指數。

　　花旗銀行5月底發售該產品時，美國的次級房貸危機正好初露苗頭。花旗銀行表示，早在今年4月份設計該款產品之初，已經考慮到美國的房地產市場有可能受