記者 戴磊

　　2007年9月25日，歷史將銘記這一天。在這一天，資產(chǎn)規(guī)模位居中國(guó)銀行業(yè)第二的中國(guó)建設(shè)銀行成功回歸內(nèi)地資本市場(chǎng)。

　　上午9時(shí)30分，建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清在上海證交所為今天建行A股上市敲響了開(kāi)市鑼。隨著這一聲鑼響，建行A股以8.55元的開(kāi)盤(pán)價(jià)開(kāi)始了它在A股市場(chǎng)的旅程；同樣隨著這一聲鑼響，建行回歸內(nèi)地市場(chǎng)終于塵埃落定，工行、中行和建行3家已完成股改上市的國(guó)有控股銀行成功會(huì)師A股市場(chǎng)。

　　續(xù)寫(xiě)東方之珠的資本傳奇

　　今天建行A股在上海黃浦江畔的上海證交所成功掛牌，將續(xù)寫(xiě)2005年10月27日建行在香港聯(lián)交所成功實(shí)現(xiàn)H股上市所創(chuàng)造的資本傳奇新篇章。

　　這是“601939”的第一次亮相。9月25日上午，不到9點(diǎn)，上證所交易大廳便人頭攢動(dòng)，無(wú)論是參加上市儀式的嘉賓還是各路媒體，大家談?wù)撟疃嗟亩际情_(kāi)盤(pán)價(jià)會(huì)是多少。在建行行長(zhǎng)張建國(guó)和上證所副總經(jīng)理劉嘯東簽署完上市協(xié)議后，對(duì)開(kāi)盤(pán)價(jià)的期待上升到了頂點(diǎn)。開(kāi)市鑼聲響畢，“8.55”的數(shù)字躍現(xiàn)在大屏幕上。交易大廳內(nèi)許久不斷的歡呼聲表明，“601939”的第一次亮相是精彩且成功的。當(dāng)日，建行A股報(bào)收于8.53元，比6.45元的發(fā)行價(jià)高出32.25%。

　　從6月15日發(fā)布《建議A股發(fā)行、建議修訂章程及議事規(guī)則的公告》算起，建行回歸只用了三個(gè)多月的時(shí)間；這背后，卻是長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的等待。在四家國(guó)有商業(yè)銀行中，建行最早完成股改上市，然而最后登陸內(nèi)地資本市場(chǎng)。回顧這段經(jīng)歷，郭樹(shù)清在上市儀式上向記者表示，這并不是特意安排。最初，建行也希望在兩地同時(shí)上市，但當(dāng)時(shí)的A股市場(chǎng)條件不允許，只得把H股作為惟一選擇。眼下，內(nèi)地資本市場(chǎng)改革已取得顯著成效，建行有了一展身手的舞臺(tái)。

　　對(duì)于此次A股上市，郭樹(shù)清評(píng)價(jià)說(shuō)，這是一個(gè)新的起點(diǎn)，建行獲得了內(nèi)地資本市場(chǎng)平臺(tái)，“新募集資金將為建行業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入新動(dòng)力。建行99%的收入來(lái)自?xún)?nèi)地，在內(nèi)地上市，對(duì)于建行利用內(nèi)地資本市場(chǎng)平臺(tái)補(bǔ)充資本金，繼續(xù)深化改革，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在客戶(hù)心目中樹(shù)立更好形象，具有重要意義。”

　　他特別強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在，建行在內(nèi)地有了成千上萬(wàn)的新股東，他們有很多是建行的客戶(hù)，可以更好地幫助、監(jiān)督建行的發(fā)展，促進(jìn)公司治理、服務(wù)質(zhì)量等各方面的提高。而海外市場(chǎng)更加成熟，除了監(jiān)管當(dāng)局要求不同外，投資者行為更規(guī)范、估值更合理，這對(duì)建行是另一種挑戰(zhàn)。

　　“兩地投資者對(duì)建行都很重要。”郭樹(shù)清總結(jié)說(shuō)。

　　建行此次的發(fā)行價(jià)為6.45元，遠(yuǎn)高于中行和工行當(dāng)初的上市定價(jià)。對(duì)于這一價(jià)格是否過(guò)高，郭樹(shù)清做了解答。他表示，建行嚴(yán)格履行了路演、詢(xún)價(jià)等一系列流程，廣泛和投資者見(jiàn)面，大家都認(rèn)為這個(gè)價(jià)格是合理的。“不能簡(jiǎn)單比較數(shù)字，因?yàn)樵诮鹑谑袌?chǎng)上，時(shí)間也是價(jià)值。”因此，建行發(fā)行A股晚于工行、中行，定價(jià)高并不是占便宜。事實(shí)上，建行H股較早發(fā)行，定價(jià)低于其他兩行，“我們也不認(rèn)為是吃虧”。早一些進(jìn)行引入戰(zhàn)略投資者、改善公司治理等工作，建行取得了富有成效的收獲。

　　在完成90億A股發(fā)行后，建行的總市值已達(dá)2500億美元，超過(guò)了自己的戰(zhàn)略投資者美國(guó)銀行，和工行、中行一起位列全球市值前十大銀行。對(duì)于這一排名，郭樹(shù)清表示并不是特別看重。“一個(gè)銀行的好壞，關(guān)鍵看核心

競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力、價(jià)值創(chuàng)造能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力，尤其是服務(wù)能力。在這些方面，我們非常清楚自己和世界一流銀行的差距。”他說(shuō)，在過(guò)去，建行改革始終走在最前列，現(xiàn)在也不會(huì)因?yàn)槭兄得�列前茅有任何驕傲，這反而是壓力，是動(dòng)力，建行要進(jìn)一步做好工作。

　　從黃浦江邊眺望新的愿景

　　建行在兩年內(nèi)完成了在香港和內(nèi)地的上市，如今站在橫跨兩地資本市場(chǎng)的宏大平臺(tái)上，規(guī)劃新的愿景和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，讓國(guó)內(nèi)外二三百萬(wàn)投資者充滿了憧憬。

　　建行此次A股上市創(chuàng)下了凍結(jié)資金量、A股募集資金量等多項(xiàng)紀(jì)錄。事實(shí)上，建行兩年前在香港上市時(shí)，也創(chuàng)下了當(dāng)年全球最大IPO等多項(xiàng)紀(jì)錄。不過(guò)對(duì)于建行來(lái)說(shuō)，其還有更重要的使命：作為國(guó)有

銀行改革的先行者，建行的探索和實(shí)踐對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)有著不同尋常的借鑒意義。

　　兩年過(guò)去了，建行資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)6萬(wàn)億元，躍居國(guó)內(nèi)同業(yè)第二；盈利能力領(lǐng)先同業(yè)，今年上半年該行貸款收益率為6.08%，存款付息成本為1.49%，中間業(yè)務(wù)更有了超過(guò)百分之百的增幅；在推行了推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型、流程再造后，建行某些方面的服務(wù)能力已經(jīng)不亞于國(guó)際先進(jìn)水平；在內(nèi)地率先建立垂直管理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不良貸款率在四大商業(yè)銀行中最低；率先推行員工股權(quán)激勵(lì)方案，形成了以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向的薪酬和績(jī)效政策。

　　建行的優(yōu)異表現(xiàn)也在國(guó)際市場(chǎng)獲得認(rèn)可，股價(jià)已過(guò)7港元，較兩年前大幅攀升；2006年9月，該行還以良好表現(xiàn)成為首家進(jìn)入恒生指數(shù)成分股的H股公司；近日，有媒體綜合多家投行分析師意見(jiàn)，把建行H股評(píng)為最具投資價(jià)值的內(nèi)地銀行股。

　　在香港，建行已經(jīng)成功地書(shū)寫(xiě)了一段資本傳奇；如今的黃浦江畔，活躍的內(nèi)地資本市場(chǎng)又給了建行新的舞臺(tái)。在上市儀式上，郭樹(shù)清和滾動(dòng)播放的建行宣傳片都在強(qiáng)調(diào)這樣一句話：“作為中國(guó)銀行業(yè)改革的先行者、中國(guó)金融體制改革的領(lǐng)跑者，中國(guó)建設(shè)銀行始終致力于為股東創(chuàng)造最優(yōu)的回報(bào)。”建行表示，目前正在積極推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不斷加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)綜合化經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)步開(kāi)拓海外市場(chǎng)。從東方之珠到黃浦江，要“始終走在

中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的最前列，成為世界一流銀行”的戰(zhàn)略愿景，建行的新資本故事剛剛開(kāi)始，人們將聽(tīng)到一個(gè)又一個(gè)更為精彩的故事……