管窺交行戰略轉型：蘊藏于中報的細節

　　本報記者 韓圣海 發自上海

　　上市整一年，成為國際公眾公司的交通銀行(3328.HK)究竟發生了哪些變化，其戰略轉型成效究竟如何？

　　賺錢是硬道理，對投資者來說，半年報凈利同比增31.1%或許是最重要的財務指標之一。

　　不過，交行預算財務部負責人則認為“魔鬼在細節”，交行的管理層其實更在意凈手續費和傭金收入、小企業貸款余額等一系列業務指標的增長。

　　數據上看，凈手續費和傭金收入增長只占凈營業收入區區6.42%，但交行預算財務部負責人稱：“凈手續費和傭金收入增長是交行最大的亮點，增速達到了47.61%，這塊業務一點都不占用資本。它是完全通過服務帶來的，這一變化暗含著交行零售銀行等轉型的努力。”

　　如此增速也出乎交行管理層的意料，年初定的增長目標是40%，很多人當時認為這已非易事。

　　交行預算財務部負責人介紹說，這部分收入主要來源于零售銀行方面的

銀行卡等業務、公司銀行方面的國際結算業務，此外，短期融資券等業務領域也有所貢獻。

　　銀行卡方面，交行和匯豐合作的雙幣信用卡在冊卡量增長迅速，報告期末已達到108萬張，卡均消費額、活卡率、帶息本金率等指標也均處于較好水平。

　　

零售業務方面，交行總行層面零售業務板塊組織架構已基本調整到位，除了主管零售業務的葉迪奇行長外，匯豐方面又相繼有高管擔任交行零售業務部門的主管和高級經理，協助交行建立有效的個人金融業務銷售和服務團隊，指導金融產品的設計和定價。

　　據交行一高管透露，下半年交行在零售銀行方面還會繼續有動作，除銀行卡業務外，其高端客戶的服務策略也將由維持存量客戶轉為爭取潛在客戶。

　　交行凈手續費另一部分來源則是國際結算，某種程度上這也得益于其票據業務的發展，在帶來利差收入同時，也帶來了中間業務收入。

　　半年報未就零售業務對凈營業收入的貢獻有任何披露，但據交行相關人士透露，該比例已接近交行的預期目標。

　　小企業信貸則是交行業務轉型另一亮點，交行小企業業務發展非常快，中報顯示，小企業貸款6月末較上年末增加了187億元，貸款客戶比上年增加1081戶,在客戶貸款比例中占到了11%。

　　交行授信管理部負責人向本報記者透露，截至7月底，交行小企業貸款余額更是突破了1000億元人民幣,余額僅次于工行,相比起年初，小企業貸款余額增幅達到了25.8%，大大高于客戶貸款的平均增幅。

　　上述授信管理部負責人對記者表示：“小企業貸款利率要比大企業高，利率方面小企業平均收益比大企業高65個基點，比中型企業高23個基點。此外，小企業信貸對提高ROA(總資產收益率)也很有好處，據我們測算，小企業對全行ROA的貢獻比大中型企業要高0.38個百分點。此外，小企業金融服務還為我們創造了一些非利息收入，如被授信小企業在一定時間內不用授信額度，交行收取一定的管理費。”

　　當然，交行稅前營業利潤眼下的主要來源依然是凈利息收入，半年報顯示，其在凈營業收入中占比91%。不過，比之于上年，其凈利差下降了6個基點，凈邊際率下降7個基點。

　　對此，交行預算財務部負責人坦承，息差收窄是市場的必然趨勢，正因為此交行才需要轉型。但他同時表示，即便息差收窄是必然趨勢，交行依然可以有所作為，如控制好負債成本，資金運作方面爭取更高收益，盡量將現金放到生息資產里面，多買一些債券。

　　他同時表示，近期央行上調存貸款利率對交行全年利潤不會有影響，“我們作過測算，存貸款利率上調對我們的利潤影響大概都在兩億到三億間，兩相大致抵消。不過，

存款利率上調可能會使存款產生定期化傾向，這會提高資金成本，下一步還需要觀察。目前交行存款中，活期比例大致為60%。”

　　值得一提的是，截至今年6月底,交行的存貸比達到了67%，比去年同期的64.77%已有所提高，但資本充足率依然保持在11.07%，核心資本充足率也有8.39%。

　　交行預算財務部負責人稱：“在存貸比上升的情況下，交行資本充足率依然保持著較高水平，說明轉型正在見效。”