股票市場火了經紀人
http://whmsebhyy.com 1999年11月26日 11:18 上海證券報
確定其法律制度迫在眉睫
在個人投資渠道仍嫌匱乏的今天，證券市場傳奇般的致富神話吸引著全國4000萬股民的參與。這一龐大的投
資群體正為另一個新興的群體——證券經紀人的崛起和興旺提供著巨大的市場需求。
近年來，各類投資顧問公司、理財咨詢俱樂部、名人工作室，乃至形形色色的機構炒手、個人大戶等等，紛紛擔
綱做起了股市咨詢、專家理財、代客炒作的業務。
毋庸置疑，專家理財擁有很大的投資優勢，由于他們學識扎實，經驗豐富，信息靈通，因而對大勢的洞察、個股
的研究，當比普通投資者高明得多。還有私下的說法，他們中的一些高人，有特殊的消息來源，還能利用股評文章、聲訊臺咨
詢、投資報告會為自己投資的股票造勢，因此將資金托付給他們，贏面相對要大得多。
證券經紀人主要是兩類人，一類隸屬于證券公司、投資公司名下，他們一般學歷較高，既有豐富的實戰經驗和專
業知識，又有良好的客戶基礎；另一類是一批個人投資者中的佼佼者，他們在股市中摸爬滾打、出生入死，依靠幾年來較高的
投資回報贏得了人們的信任。他們雖無經紀人之名，但已行經紀人之實，其客戶更多的是朋友、同事、親屬。
目前，客戶將資金委托給經紀人管理，雙方的利潤分配一般有三種方式：一種是保底法，即客戶要求一個利潤額
，超過的部分全歸經紀人。二是保底加分成，即超過保底數的部分按比例分成。三是分成法，即如有利潤，雙方按約定的比例
分成。
一個精明能干、信息靈通的經紀人，一年既可以給客戶掙出遠高于銀行定期存款的收益，也可以為自己賺下不菲
的收入。這當中除了明面上與客戶的分成外，另有一塊人們看不見的券商返還傭金。為吸引資金開戶，刺激高額交易量，券商
暗中都有獎勵政策，超過一定交易量，傭金返還給客戶一部分。所以經紀人選擇開戶券商時，會事先將傭金返還比例談好，確
保自己這一塊利益。
經紀人面對的客戶形形色色，其資金來源也各不相同。即有個人幾十萬的存款，也有百萬、千萬的單位資金。而
普通散戶幾萬元資金，一般是無人感興趣的。
曾有一個貿易公司將走私汽車的利潤5000萬轉入股市，委托給一位具有華爾街股市操盤經歷的高手。適逢行
情大爆，半年下來，已見到近千萬的利潤，這時，公安機關尋蹤至此，股票和資金被凍結，眼看到手的利潤付之東流，高手痛
不欲生。
受利益驅動，經紀人在代理操作中，也存在種種“技巧”：許多經紀人為圖私利，為客戶設計一套頻繁買賣的操
作策略，以便自己獲取更多的傭金返還；有的經紀人將手中眾多客戶資金集中起來，爆炒某只股票，在可能獲取暴利的同時，
也蘊含著極大的投資風險；有經紀人自己買入某只股票后，再向客戶們推薦，讓他們給自己抬轎子，以利自己出貨……
隨著我國證券市場的規范和發展，對專業化的要求越來越高，客觀上呼喚著一支高素質經紀人隊伍的建立和壯大
，這是證券市場走向發展成熟的必然產物。
但目前，證券經紀人在我國尚無法律地位，其業務范圍、權力、義務及從業資格均無明確規定。經紀人與券商、
與客戶的關系、經紀人自身的行為規范，也無界定，一旦出現糾紛，難以從法律上給予充分的保護，因此建立一套證券經紀人
制度是一個亟待解決的問題。
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