財(cái)經(jīng)聚焦：一流企業(yè)家的身價(jià)差別？
http://whmsebhyy.com 1999年11月2日 17:19 中國經(jīng)營報(bào)
柳傳志、倪潤峰、張瑞敏、任志強(qiáng)都是經(jīng)營著名企業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)家，而他們的年薪卻相 差懸殊，同為一流企業(yè)
家，為何身價(jià)差別如此大？中國社會(huì)科學(xué)院黃群慧博士對這個(gè)問題進(jìn) 行了分析和解答。
產(chǎn)生這種現(xiàn)象的直接原因有兩個(gè)。其一，我國企業(yè)還沒有建立起一套科學(xué)的企業(yè)家報(bào)酬 與其經(jīng)營業(yè)績掛鉤的報(bào)
酬機(jī)制，企業(yè)家的努力程度、能力大小以及經(jīng)營業(yè)績好壞都與其報(bào)酬 高低沒有什么直接的關(guān)系，這種無效報(bào)酬機(jī)制的“流行
”和有效報(bào)酬機(jī)制的“空缺”，不僅 會(huì)產(chǎn)生同做一流企業(yè)的企業(yè)家之間報(bào)酬差別懸殊的現(xiàn)象，而且還會(huì)產(chǎn)生更奇怪、更不合
理的 現(xiàn)象：一流企業(yè)的企業(yè)家和末流企業(yè)的企業(yè)家其報(bào)酬相差無幾，甚至經(jīng)營業(yè)績差的企業(yè)家的 報(bào)酬反而高于業(yè)績好的優(yōu)
秀企業(yè)家的報(bào)酬；其二，我國還沒有建立起有效的企業(yè)家市場（或 稱經(jīng)理市場），企業(yè)經(jīng)營者的職業(yè)化進(jìn)程十分緩慢，沒有
形成一套市場價(jià)格機(jī)制，來保證具有良好聲譽(yù)的“高質(zhì)量”的企業(yè)家能夠具有高“身價(jià)”，這使得一流的企業(yè)家未必能夠得到
“一流”的年薪報(bào)酬。再加之由于在國有企業(yè)中，企業(yè)家的任免一直由組織人事部門負(fù)責(zé)， 職業(yè)企業(yè)家的流動(dòng)十分困難，這
又使得在一個(gè)企業(yè)中沒有得到與其能力相稱的報(bào)酬的企業(yè)家 無法流動(dòng)到其他企業(yè)中去實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值，最終使這種企業(yè)家能
力和身價(jià)不相符的現(xiàn)象持續(xù) 下去。總之，我國企業(yè)還缺乏一套激勵(lì)企業(yè)家的有效機(jī)制。
現(xiàn)代企業(yè)的職業(yè)企業(yè)家的激勵(lì)機(jī)制具體包括顯性激勵(lì)機(jī)制（主要指報(bào)酬機(jī)制）和隱性激 勵(lì)機(jī)制（企業(yè)家市場的
競爭機(jī)制）兩方面的內(nèi)容。
關(guān)于報(bào)酬機(jī)制，現(xiàn)代公司制企業(yè)中職業(yè)企業(yè)家的報(bào)酬結(jié)構(gòu)是多元化的，其報(bào)酬中既包括 固定收入（如固定工資
），也包括不固定或風(fēng)險(xiǎn)收入（如獎(jiǎng)金、股票等）；既含有現(xiàn)期收入， 也含有遠(yuǎn)期收入（如股票期權(quán)、退休金計(jì)劃等）。工
資或薪水是預(yù)先確定的，并在一定時(shí)期 內(nèi)保持不變。獎(jiǎng)金的金額通常由董事會(huì)根據(jù)職業(yè)企業(yè)家的短期業(yè)績（如一年的會(huì)計(jì)利
潤）來 確定，并一次性支付。職業(yè)企業(yè)家的股票收入主要包括股票贈(zèng)與和股票期權(quán)等形式。股票贈(zèng) 與是指無償送給或以很
大折扣出售給職業(yè)企業(yè)家一定數(shù)額的股票，這類股票可能受到一定的 限制，一般只有在企業(yè)達(dá)到一定的增長指標(biāo)或利潤指標(biāo)
時(shí)才能出售，或者只有退休后才能出 售，這又被稱為限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)。另一種股票獎(jiǎng)勵(lì)為“名義股”，只能獲取與一般普通
股相 同的資本增值和收益，但不享受所有者的其他權(quán)益。股票期權(quán)允許職業(yè)企業(yè)家以某一基期的 價(jià)格來購買未來某一年份
的同等面額的股票，職業(yè)企業(yè)家所得到的報(bào)酬是股票的基期市場價(jià) 格和未來市場交割價(jià)格的差額。如果職業(yè)企業(yè)家將企業(yè)經(jīng)
營得好，未來企業(yè)股票升值，他將 得到很大收入，反之如果職業(yè)企業(yè)家所經(jīng)營的企業(yè)業(yè)績差，未來股票就不可能升值，其收
入 就無從談起。設(shè)計(jì)這種收入形式多元化的職業(yè)企業(yè)家報(bào)酬方案的目的，就是要發(fā)揮不同形式 的收入對職業(yè)企業(yè)家行為所
具有的不同的激勵(lì)約束作用，保證企業(yè)高層經(jīng)理人員行為的長期 化、規(guī)范化。
關(guān)于企業(yè)家市場，其實(shí)質(zhì)是企業(yè)家的競爭選聘機(jī)制，競爭選聘的目的在于將職業(yè)企業(yè)家 的職位交給有能力和積
極性高的企業(yè)家候選人，而企業(yè)家候選人能力和努力程度的顯示機(jī)制 是基于候選人長期工作業(yè)績建立的職業(yè)聲譽(yù)。企業(yè)家市
場的“供方”為企業(yè)家候選人，“需 方”是作為獨(dú)立市場經(jīng)濟(jì)主體的“虛位以待”的企業(yè)，在“供需雙方”存在大量提供企
業(yè)信 息、評估企業(yè)家候選人能力和業(yè)績的市場中介機(jī)構(gòu)。如果把企業(yè)家的報(bào)酬作為經(jīng)理市場上企 業(yè)家的“價(jià)格”信號的話
，那么企業(yè)家的聲譽(yù)則是經(jīng)理市場上企業(yè)家的“質(zhì)量”信號。企業(yè) 家市場的競爭機(jī)制是一種隱性激勵(lì)約束機(jī)制，其激勵(lì)約束
作用不同于報(bào)酬之類的顯性激勵(lì)，它是通過不同職業(yè)企業(yè)家之間的競爭而形成一種的壓力，強(qiáng)制其自我激勵(lì)約束。企業(yè)家市場
這種隱性機(jī)制的激勵(lì)約束作用，是報(bào)酬之類的顯性機(jī)制所不能替代的。通過上面的描述，可 以看出我國企業(yè)和國外規(guī)范的現(xiàn)
代企業(yè)在職業(yè)企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制方面存在的巨大差距，為此建 議：
第一，實(shí)行激勵(lì)性的多元化年薪報(bào)酬制度，逐漸引入股票、高額退休金之類的長期激勵(lì) 項(xiàng)目，激勵(lì)職業(yè)企業(yè)家
的規(guī)范化、長期化行為。建立和完善企業(yè)家持股制度和在有條件的企 業(yè)中嘗試股票期權(quán)，應(yīng)成為國有企業(yè)分配制度改革的一
項(xiàng)重要內(nèi)容。高額退休金計(jì)劃、給予 企業(yè)家高水平的養(yǎng)老和醫(yī)療社會(huì)保障，也是保證企業(yè)家行為長期化的重要制度設(shè)計(jì)，尤
其是 對于現(xiàn)在相當(dāng)一批長期在國有企業(yè)中企業(yè)家職位任職、報(bào)酬收入一直不高而又即將面臨退休 的企業(yè)家，給予高于一般
職工平均水平數(shù)倍的退休金是必要的。
第二，由于企業(yè)情況千差萬別，不應(yīng)該也不可能設(shè)計(jì)統(tǒng)一的企業(yè)家年薪制方案，應(yīng)該根 據(jù)企業(yè)實(shí)際情況分類制
定。例如，承擔(dān)政策目標(biāo)的大型、特大型國有企業(yè)，可采用“基薪＋ 津貼＋高養(yǎng)老金計(jì)劃”的準(zhǔn)公務(wù)員型；對于虧損企業(yè)，
為了扭虧為盈可采取招標(biāo)式的辦法， 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)后可得到事先約定好的較高的固定數(shù)量的年薪；對于追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最
大化 的非股份制企業(yè)，可采用“基薪＋津貼＋風(fēng)險(xiǎn)收入（效益收入和獎(jiǎng)金）＋養(yǎng)老金計(jì)劃”的多 元年薪報(bào)酬方案，現(xiàn)階段
我國絕大多數(shù)的國有企業(yè)都可采用這種年薪報(bào)酬方案；對于股份制 企業(yè)，尤其是上市公司，可采用“基薪＋津貼＋含股權(quán)、
股票期權(quán)等形式的風(fēng)險(xiǎn)收入＋養(yǎng)老金計(jì)劃”持股多元化年薪報(bào)酬方案，這是一種適應(yīng)規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)制度要求的年薪制方案
。
第三，培育企業(yè)家市場，積極推進(jìn)國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)制度改革和經(jīng)營者職業(yè)化進(jìn)程。現(xiàn)階段 培育企業(yè)家市場、推進(jìn)
國有企業(yè)企業(yè)家的職業(yè)化市場化，尤其要重視聲譽(yù)機(jī)制的建立，這就 要求對進(jìn)入經(jīng)理市場中的每一位經(jīng)理人員要建立全面的
、真實(shí)的、連續(xù)的、公開的業(yè)績檔案 記錄、信用記錄。
中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員黃群慧博士
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