上海炒家狂倒高爾夫球證

http://www.sina.com.cn 2006年11月21日 16:05 21世紀經濟報道

　　本報記者江小山上海報道

　　“炒高爾夫球證實際上是比炒房更賺錢的生意。”上海一位深諳高爾夫球證炒作細節(jié)的人士總結，“2－3倍的回報只能算及格。”

　　“打了一次球，賺了26萬。”上海媒體圈混跡十余年的張爾夫對于半年前的這次交易記憶猶新。2004年下半年，張通過渠道獲得一張上海近郊的高爾夫球證，價格為12萬左右，到今年上半年易手時，已上漲至38萬。而這兩年期間他實際只打過一次球。

　　但是，張意猶未盡：“如果是創(chuàng)始會員，賺錢更多。”

　　“過去幾年中，炒高爾夫球證實際上是比炒房更賺錢的生意。”上海一位深諳高爾夫球證炒作細節(jié)的人士總結，“2－3倍的回報只能算及格。”

　　狂飆的價格

　　面對表面強悍的需求，高爾夫球證的供給實則相對有限。

　　前述人士稱，“對于一個18洞的高爾夫球場來說，一般1000名會員就已經基本達到了極限。”以場地較多的上海為例，目前上海的高爾夫球場僅11個左右。

　　經歷過一輪起伏，近一年來，部分球證已逼近瘋狂。

　　前述人士介紹，上海湯臣、旭寶的會員價超過8萬美元，因匯豐冠軍賽引來老虎伍茲的佘山，目前會員證價已經升到18萬美元。

　　實際上，20世紀90年代初期，球證經歷過一次瘋狂。當時上海唯一的高爾夫球會青木，其1994年以前一張終身會員證價格一度漲到8萬美元以上。

　　不過，隨之而來的1997亞洲金融風暴輕而易舉地吹落了表面的浮華。1994年后，上海旭寶、湯臣、太陽島等球會相繼開業(yè)，球證的價格跌回原形，價格至少下跌一半左右。

　　2001年左右，球證市場開始走強，于2003年至2004年進入高潮。

　　“一停一放”地炒作

　　但供給的有限并不能完全解釋球證價格的狂飆。

　　前述深諳此道的人士稱，球證最初實際上并不是高爾夫球場

開發(fā)商的目標，最初主要是通過高爾夫銷售別墅，通常是賣別墅送球證。不過，開發(fā)商會告訴購房者，他們的球證一定會升值，幫購房者賺錢。

　　“通常開發(fā)商會宣傳限量發(fā)行、土地升值、高爾夫場地資格限制等概念，強調球證的投資價值，手法跟炒房差不多。”前述人士稱。

　　他續(xù)稱，操作上，多數球場一般先放部分球證預熱市場，例如一兩百張之后就暫停，短時間內造成一證難求的局面，同時保證第一批球證升值，讓投資者形成良好的投資回報預期。然后按照這個節(jié)奏，一放一停，再放再停，推動價格節(jié)節(jié)上漲。不過到最后，球場仍然可能保留部分球證以留到將來。

　　除了球場外，部分中介也是整個炒作鏈條的重要一環(huán)。

　　前述人士稱，這些中介包括部分球場的銷售人員，以及一些專門組織高爾夫活動的公司。這些公司的特點便是有客戶資源，利用信息不對稱。其一般的路徑是，假設有人希望25萬轉讓一張球證，這些中介———個人或者公司———知道后，便開始利用自己的資源尋下家。不過，此時的價格不再是25萬，而是30萬，如果有人要，那么就30萬成交，價格相對于原來的價格上漲了5萬。而對于這些中介而言，只有價格上漲才能賺錢。他們也是推動價格上漲的重要力量。

　　更有知情人士告訴記者：“在生意火爆時，中介費一度達到球證價格的一半左右。”

　　低價沖擊

　　球證究竟有沒有投資價值？這是一個見仁見智的問題。

　　對于需求，圈內有兩種截然不同的估計。

　　前述人士稱，圈內不斷有人聲稱，目前的人數已經達到100萬。

　　一個更為瘋狂的預期是，“保守估計中國有3億多城市人口，其中10%的人年收入已經超過1萬美元，因此，高爾夫人口可以達到3000萬！”

　　但是，《亞洲高爾夫月刊》卻給這種樂觀潑了一瓢冷水，這家雜志認為，中國目前有30萬高爾夫人口，其中包括在華的外籍人士。

　　更為可怕的是低價的“傾銷者”。

　　圈內人士稱，2004年左右，高爾夫球證策略出現了分化：有兩三家球會基于種種考慮，選擇了降低價格的策略，啟動了高爾夫價格戰(zhàn)。這些球會基本放棄銷售高達幾十萬的長期會員，把短期會員(一年期)的價格下降至幾千元人民幣。

　　例如上海的“濱海高爾夫”將一年制會籍費降為1880元。如果打球者每年購買年卡，20年也只有37600元，這與動輒幾十萬的球證天壤之別。

　　因此，濱海的內部人士透露，當他們公司推出如此地價之后，一直引發(fā)行業(yè)內部的口水戰(zhàn)。

　　不過，濱海的另類做法并沒有立即改變球證價格上漲的趨勢。