中新網8月26日電 2010年8月26日，中歐國際工商學院經濟學與金融學教授許小年在哈爾濱舉行的“中歐EMBA管理論壇”上發表了題為《二次探底后的滯漲》的主題演講，客觀分析了“后危機”時代全球經濟和中國經濟的現狀與預期，并與前來參加論壇的300余位哈爾濱工商界高層人士共同深入探討了這一熱點話題。

　　針對大家共同關心的經濟熱點問題，許教授首先分析了危機的產生原因：這次金融危機是由于在全球經濟一體化過程中，不可避免的引起了世界經濟、世界各國的經濟深刻的結構變化，出現了巨大的結構失衡，危機只不過是失衡的一種表現。

　　在一張反映全球經濟一體化的循環圖上，許教授把世界經濟分成了兩大塊----以中國為代表的發展中國家和以美國為代表的發達世界。在國際經濟一體化的過程中，引起了世界這兩大經濟板塊結構的失衡。美國經濟結構失衡主要體現在過度借貸、過度消費、儲蓄不足；而中國則主要體現在過度依賴出口與投資、過度儲蓄、消費過少。由中國進口的低廉的產品降低了美國的物價、全球化的勞動力市場壓制了美國工人的工資，這兩個因素控制了美國的通貨膨脹。美國低通脹誤導美聯儲執行了寬松的貨幣政策，一部分實體經濟無法吸收的多余的錢跑到樓市、股市上，制造了一個大泡沫，引發了金融危機。

　　危機爆發后，美國等國家不僅經歷了艱難的去杠桿化過程，公共部門的去杠桿化更為痛苦，但痛苦的結構性改革帶來的是痼疾的清理。而一些長期執行凱恩斯主義政策的國家積累了大量債務；危機期間為了解救金融機構和企業，政府借債激增；國家的負債率上升并從私人轉向了政府。目前，美國正在實施更加嚴格的金融管制，銀行業不能再如往日般慷慨貸款，低儲蓄高消費的美國生活方式正在逐步轉變。

　　相較而言，中國加大財政支出強力投資，使得經濟滑坡在短時間內迅速得以遏制，但這不僅沒有清理舊日的痼疾，反而導致原本失衡的產業結構更加失衡、投資過度產能過剩的現象更加嚴重。貨幣投放速度高于GDP增速，可能形成通脹與實體經濟停滯增長并存，價格越漲，實體經濟越“滯”的惡性循環。為解決中國經濟結構的失衡與滯脹問題，許教授建議一方面應從投資轉向消費；刺激個人消費，并把資源用在社會保障上；另一方面，應堅決緊縮銀根，繼續推動改革和釋放、創造新的需求。

　　許教授精辟的見解博得了現場嘉賓的陣陣掌聲；演講結束之后，大家還就自己關心的問題與教授進一步展開熱烈的討論。

　　作為國內工商管理教育領域的領頭羊，中歐國際工商學院一直致力于傳播先進的工商管理教育理念，推動中國經濟的快速健康發展。EMBA管理論壇是中歐國際工商學院的系列活動，每年會在全國重點城市輪流舉辦。

　　此次哈爾濱EMBA管理論壇是中歐國際工商學院主辦，黑龍江省工商業聯合會與龍江銀行聯合協辦。

　　作為國內著名的經濟學者， 許小年教授曾于1996年榮獲中國經濟學界最高獎“孫冶方獎”，以表彰他對中國資本市場的研究。 許教授于1991年獲得美國加州大學戴維斯分校經濟學博士學位，曾擔任過中國國際金融有限公司的董事總經理兼研究部主管，中國國務院發展研究中心任研究員、美國馬薩諸塞州Amherst學院助理教授，世界銀行咨詢師以及美林證券亞太區高級經濟學家。