1月6日，萬(wàn)科發(fā)布的2009年全年銷售情況公告顯示， 萬(wàn)科以634.2億元甩開(kāi)追兵，在穩(wěn)坐頭把交椅的同時(shí)，也成為國(guó)內(nèi)第一家年銷售額突破600億元的房企。但與驕人業(yè)績(jī)顯得格格不入的卻是萬(wàn)科為期3年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃以“業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)”宣告失敗。

　　公告顯示，2009年12月份萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)銷售面積40.5萬(wàn)平方米，銷售金額55.0億元，分別比2008年同期下降38.7%和增長(zhǎng)3.0%。2009年全年累計(jì)銷售面積663.6萬(wàn)平方米，銷售金額634.2億元，分別比2008年同期增長(zhǎng)19.1%和32.5%。

　　王石損失5000萬(wàn)

　　萬(wàn)科在2006年5月末實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定，在2006年～2008年3年期間內(nèi)，每年由公司按規(guī)定預(yù)提激勵(lì)基金，委托深國(guó)投在二級(jí)市場(chǎng)買入萬(wàn)科A 股，待萬(wàn)科當(dāng)年的業(yè)績(jī)以及股價(jià)達(dá)到激勵(lì)計(jì)劃的要求后，再過(guò)戶給萬(wàn)科相關(guān)的中高層管理人員。

　　但在1月5日 ,萬(wàn)科公告稱，此前推出的3年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，除2006年的激勵(lì)計(jì)劃已于2008年9月11日完成實(shí)施； 2007年、2008年度激勵(lì)計(jì)劃均終止實(shí)施。

　　盡管2009年A股市場(chǎng)氣勢(shì)如虹呈現(xiàn)鮮見(jiàn)的單邊上揚(yáng)走勢(shì)，深證成指翻倍，萬(wàn)科股價(jià)上半年大幅反彈，但受累于下半年地產(chǎn)板塊整體的停滯不前，股價(jià)最終未達(dá)到股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)訂的高位。根據(jù)萬(wàn)科公布的結(jié)果，以2007年1月1日為基準(zhǔn)折算，2009年萬(wàn)科A股每日收盤價(jià)向后復(fù)權(quán)年均價(jià)為25.50元，2008年萬(wàn)科A股每日收盤價(jià)向后復(fù)權(quán)年均價(jià)為25.79元，均低于2007年萬(wàn)科A股每日收盤價(jià)的向后復(fù)權(quán)年均價(jià)33.66元。而2008年，在次貸危機(jī)影響下，萬(wàn)科全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)倒退，因此2007年和2008年的激勵(lì)股權(quán)都化為泡影。如果得以實(shí)施，包括王石在內(nèi)的高管們能夠獲得超額紅包。有媒體測(cè)算，按照王石在2006年獲得激勵(lì)股份的比例測(cè)算，這次王石損失的股份達(dá)到572萬(wàn)股，市值近5000萬(wàn)元。

　　3年計(jì)劃僅完成1次

　　根據(jù)萬(wàn)科的資料顯示， 2006年制定的這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，對(duì)公司業(yè)績(jī)和未來(lái)3年公司的股價(jià)均有較高要求，重要考量指標(biāo)主要包括，公司在扣除非經(jīng)常性損益后年凈利潤(rùn)要比上一年增長(zhǎng)15%；凈資產(chǎn)收益率至少達(dá)到12%以上；同時(shí)行權(quán)時(shí)，股價(jià)要高于上一年的均價(jià)等。

　　在2006年，高速發(fā)展的萬(wàn)科達(dá)到了激勵(lì)計(jì)劃的全部要求，并實(shí)施了首次年度股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2008年9月11日 完成實(shí)施，萬(wàn)科激勵(lì)基金總計(jì)計(jì)提約3.15億，其中萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石獲得522.7萬(wàn)股。

　　而此后的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，根據(jù)萬(wàn)科最新公布的結(jié)果，以2007年1月1日為基準(zhǔn)折算，2009年萬(wàn)科A股每日收盤價(jià)向后復(fù)權(quán)年均價(jià)為25.50元，這個(gè)值在2008年為25.79元，均低于2007年的33.66元。這使得2007 年度激勵(lì)計(jì)劃的股價(jià)考核條件未能達(dá)成，該年度激勵(lì)計(jì)劃終止實(shí)施。而2008年，在次貸危機(jī)影響下，萬(wàn)科全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)倒退，因業(yè)績(jī)考核指標(biāo)未能達(dá)成，所以終止實(shí)施。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在看來(lái)，萬(wàn)科股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的失敗是因?yàn)楫?dāng)初其擬定的門檻過(guò)高，但就2006年正處于高速發(fā)展階段的萬(wàn)科，當(dāng)時(shí)的高層擬定的這份計(jì)劃并不離譜，符合萬(wàn)科當(dāng)時(shí)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　也有房地產(chǎn)人士預(yù)測(cè)，王石可能會(huì)謀變?nèi)f科賴以發(fā)家的快速開(kāi)發(fā)策略。“萬(wàn)科成為中國(guó)乃至世界住宅銷售冠軍，不能不歸功于其高速周轉(zhuǎn)的開(kāi)發(fā)模式，但隨著時(shí)勢(shì)變遷，這種模式的弊端日益顯現(xiàn)，并且可能阻礙萬(wàn)科持續(xù)的高速發(fā)展。”