史上最糟糕的公司聯姻終于破裂。對于時代華納而言，這是卸下一個包袱；對于AOL而言，則是面對一段未卜前途。

　　文｜CBN記者 徐濤

　　2009年4月29日，美國時代華納公司宣布正在考慮剝離旗下的美國在線(AOL)，這樁史上最糟糕的公司聯姻真的要走向破裂了。

　　此前類似的傳言已不止一次傳出，但現在看來傳言成真：時代華納已經向美國證券交易委員會遞交了一份文件，表示根據市場情況和更合適的戰略機會，將有可能采取針對AOL的其它措施。

　　而同時發布的時代華納的財報表明，這家公司再也無法忍受AOL的糟糕表現—受AOL廣告銷售滑坡的影響，時代華納2009年第一季度的凈利潤為6.61億美元，比去年同期下降14%。瑞銀集團(UBS)分析師邁克爾？莫瑞斯(Michael Morris)說：“時代華納第一季度的廣告業務相當糟糕。”

　　這樁讓時代華納頭疼的聯姻發生在2001年。這時的AOL已經過了全盛時期，銷售額增長放緩，付費用戶數量下降，新的競爭者不斷成長起來；此時，AOL內部也開始顯得混亂，管理層頻繁變動，業務結構也在不斷調整。2002年，時代華納被迫將這一交易的資產劃減了540億美元。一年后，它又將AOL從母公司的名稱中去掉。有人戲稱“AOL”這個名稱有毒。之后，盡管AOL收購了Tacoda和Advertising.com等幾家前景看好的公司，但它無法拿出出色的廣告展示產品，在內容競爭中也未能脫穎而出。

　　將AOL剝離出時代華納已經被業界視為遲早的事。時代華納已宣布將今后的投資重心放在娛樂和出版發行業務上。

　　2009年3月，時代華納剝離了其旗下的有線電視公司，一次獲得了92.5億美元現金。與此同時，時代華納任命谷歌前廣告銷售高管蒂姆？阿姆斯特朗(Tim Armstrong)為AOL首席執行官，并在其上任前就與之探討過是否要將AOL從時代華納中單獨拆分出來。分拆看起來對時代華納有利，可以讓它在戰略、財務和運營方面獲得更大的自由度，從而提升市場競爭力。除此之外，時代華納還可以將自己的股票用于潛在的收購。

　　時代華納的董事會尚未做出最終決定，但無論分拆與否，AOL仍需要解決自己的問題。AOL的未來取決于阿姆斯特朗的經驗和才能。這位谷歌的前高管在網絡搜索方面有豐富的技術和經驗，在廣告領域也非常有影響力。跟隨他而來的還有杰夫？萊維克(Jeff Levick)，后者之前在谷歌擔任美洲地區行業開發和營銷總監，現在在AOL擔任全球廣告及戰略總裁，負責廣告銷售業務。

　　阿姆斯特朗對AOL的信心在于其即時消息服務仍然有眾多用戶。他表示AOL在廣告領域仍大有可為，“它是排名前五的網絡公司，利用強大的品牌效應，它還能一展身手。”

　　萊維克也是決定AOL成敗的重要人物。4月30日，他的前任科爾曼離職，上任還不到100天。過去一年多來，這個職位已經換過3位高管。

　　仍留有懸念的是，分拆之后AOL會與誰聯姻。幾個月來，時代華納的CEO杰弗瑞？比克斯(Jeffrey Bewkes)多次表示，時代華納正在尋求AOL的最佳歸屬。

　　人們大多猜測AOL會與雅虎或是微軟的互聯網業務整合在一起。不過，無論下一個聯姻的對象是誰，都意味著AOL動蕩的命運還沒有結束。

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