程志云 歐陽(yáng)曉紅

　　建設(shè)銀行8億股員工股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施，并沒(méi)能像人們希望的那樣，撞開(kāi)金融業(yè)股權(quán)激勵(lì)的大門。

　　某商業(yè)銀行董事向本報(bào)透露，目前，三家大銀行(中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行)上報(bào)的股權(quán)激勵(lì)方案都沒(méi)有獲批，監(jiān)管部門的答復(fù)是暫緩，并且無(wú)時(shí)間表，員工股權(quán)激勵(lì)只是在建行做試點(diǎn)。

　　股權(quán)激勵(lì)緩行

　　知情人士透露，

財(cái)政部金融司的官員們正在草擬一份針對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)高管股權(quán)激勵(lì)的約束性文件。新的政策將動(dòng)用稅收和延長(zhǎng)鎖定期等手段控制國(guó)有金融機(jī)構(gòu)高管股權(quán)的收益。“政策層將不鼓勵(lì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)措施大幅度改善金融國(guó)企高管的薪酬待遇。”

　　一位財(cái)政部人士也向本報(bào)證實(shí)：因?yàn)榍闆r比較復(fù)雜，該文件基礎(chǔ)框架性的內(nèi)容尚處于研究階段，而一旦文件進(jìn)入幾大相關(guān)部委會(huì)簽程序后，則須上報(bào)國(guó)務(wù)院。

　　記者了解到，監(jiān)管者慎重原因主要還是來(lái)自于社會(huì)上對(duì)于收入公平的討論。作為國(guó)有控股的金融機(jī)構(gòu)，與私人股本或法人企業(yè)不同，得考慮激勵(lì)機(jī)制出臺(tái)后的內(nèi)外平衡。例如銀行員工收入，就得權(quán)衡同行業(yè)、跨行業(yè)、行業(yè)平均水平的收入標(biāo)準(zhǔn)。

　　一位國(guó)有商業(yè)銀行董事告訴記者，內(nèi)部有規(guī)定高管與員工的差距不得超過(guò)14倍的說(shuō)法，不能因?yàn)橐�激發(fā)高管、留住人才就過(guò)于激進(jìn)。總之，這是各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一種平衡。

　　從外部來(lái)看，利率還未市場(chǎng)化，所以對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，還是屬于壟斷利潤(rùn)行業(yè)。決策層就會(huì)考慮是否符合公平公正原因，況且現(xiàn)在是把公平公正放在第一位。

　　現(xiàn)在已經(jīng)有種聲音——商業(yè)銀業(yè)在國(guó)內(nèi)的差距過(guò)大，這樣容易引出新的不平衡，不和諧。作為國(guó)有控股公司，要考慮社會(huì)責(zé)任，得承擔(dān)企業(yè)公民職責(zé)。

　　還有一個(gè)難點(diǎn)是，作為國(guó)有控股上市公司高管的雙重身份，這是一個(gè)難以調(diào)和的矛盾。

　　比如，具體執(zhí)行中，目前人才選聘尚未市場(chǎng)化，一些上市公司高層多為上級(jí)部門任命。換言之，高管又是官員(

公務(wù)員)，在金融行業(yè)，高管拿高薪無(wú)可厚非，但作為機(jī)關(guān)而言，拿高薪又沒(méi)有制度依據(jù)，又不合理。

　　實(shí)際上，今年寧波銀行與北京銀行兩家實(shí)施員工持股計(jì)劃的城市商業(yè)銀行先后國(guó)內(nèi)IPO，但其上市后帶來(lái)的造富效應(yīng)已經(jīng)成為社會(huì)輿論的焦點(diǎn)。更有媒介指責(zé)其造富運(yùn)動(dòng)中存在不合規(guī)的現(xiàn)象引起了巨大的社會(huì)影響。

　　記者了解到，正是這種影響令監(jiān)管者對(duì)股權(quán)激勵(lì)表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎，并進(jìn)一步計(jì)劃對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行限制。“監(jiān)管層需要防止這種造富運(yùn)動(dòng)中的道德困境。”一位銀監(jiān)會(huì)人士私下對(duì)記者說(shuō)。

　　目前，盡管三大行都上報(bào)了股權(quán)激勵(lì)的方案，但至今為止，仍未有推進(jìn)的信號(hào)。

　　去留之間

　　一位人民銀行人士指出，“盡管現(xiàn)在看來(lái)困難重重，卻不能因?yàn)槌隽艘恍┎缓弦?guī)的現(xiàn)象就完全關(guān)閉股權(quán)激勵(lì)的大門。面對(duì)國(guó)內(nèi)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，包括股權(quán)激勵(lì)在內(nèi)的銀行的薪酬制度改革已經(jīng)迫在眉睫。”

　　2007年7月，中國(guó)建設(shè)銀行回歸A股前開(kāi)始實(shí)施第一期員工股權(quán)激勵(lì)方案，符合資格的約27萬(wàn)名員工可認(rèn)購(gòu)并獲分配合計(jì)8億股。

　　8月27日，人民銀行發(fā)布公告，明確提出將從多方面繼續(xù)深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，并要求盡快形成員工持股、高管層股票期權(quán)等在內(nèi)的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　10月31日，招商銀行公告了其幾經(jīng)修改后的新版股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃：高管將獲得129萬(wàn)份股票增值權(quán)，而其行權(quán)價(jià)則由原定的8.55港元，大幅提高到39.3港元。而截至11月22日，招商銀行H股收盤價(jià)為31.15港元。

　　一位接近決策層的人士告訴記者，建立現(xiàn)代商業(yè)銀行治理制度，鼓勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的方向不會(huì)改變，應(yīng)該還是時(shí)機(jī)是否成熟的問(wèn)題。比如怎樣解決雙重身份的問(wèn)題，再去不斷完善，做好各種政策與制度的安排。

　　惟有具備完善的內(nèi)控制度才能去設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)制度，從而排除股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后產(chǎn)生的負(fù)面因素。“股權(quán)激勵(lì)如果內(nèi)部治理不透明，股權(quán)過(guò)分放開(kāi)，內(nèi)控不到位，業(yè)績(jī)就可能虛化，就像美國(guó)的安然事件——而這些正是決策部門所顧慮的。”上述人士說(shuō)。

　　但伴隨著銀行業(yè)越來(lái)越快的市場(chǎng)化和與國(guó)際接軌，或許留給監(jiān)管者的時(shí)間并不太多了。

　　外資高薪挖人

　　在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題上仍在權(quán)衡之間，外資銀行已紛紛祭出綠旗(美元)在國(guó)內(nèi)四處尋找人才。

　　目前，不少外資銀行已經(jīng)在國(guó)內(nèi)設(shè)立或申請(qǐng)?jiān)O(shè)立法人銀行，不少已在二級(jí)與三級(jí)城市開(kāi)設(shè)辦事處，人才需求激增。

　　一位獵頭公司的梁小姐告訴記者，外資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)挖人的現(xiàn)象非常普遍。

　　調(diào)查顯示，銀行業(yè)在各行業(yè)中具有最高的招聘意向及最大的職位增幅，即便是金融業(yè)普通高級(jí)經(jīng)理的薪酬，中外資的差距也達(dá)到了將近一半以上。

　　例如工作年限在5-10年的高級(jí)經(jīng)理，如果不算獎(jiǎng)金的話，年薪約在40萬(wàn)元左右，比國(guó)內(nèi)商行高了50%以上。如果是投行方面的人才，工資差距在1倍以上。

　　根據(jù)各家銀行披露的年報(bào)，2006年，工行、中行和建行的高管年薪都在稅前100萬(wàn)元以上。其中，工行董事長(zhǎng)姜建清、中行董事長(zhǎng)肖鋼和建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清的稅前年薪分別是130萬(wàn)、152萬(wàn)和140萬(wàn)。

　　待遇比較好的股份制銀行，招行行長(zhǎng)馬蔚華和民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)的稅后年薪分別是446萬(wàn)和452萬(wàn)。招行和民生的副行長(zhǎng)一級(jí)稅后年薪都超過(guò)了200萬(wàn)。

　　而記者了解到，外資銀行挖人不惜高薪，少數(shù)支行行長(zhǎng)的年薪稅前都有達(dá)到100萬(wàn)元以上。

　　目前，幾家國(guó)有銀行股改以來(lái)，高管辭任的情形已經(jīng)出現(xiàn)。2005年8月，中行董事會(huì)秘書劉宏辭職；去年9月，建行董事會(huì)秘書宣昌能辭職，加盟私人股權(quán)投資公司J.C弗勞爾斯；不久前，建行董事會(huì)秘書兼投資

理財(cái)總監(jiān)張龍辭職，據(jù)說(shuō)是要涉足私人股權(quán)投資(PE)。

　　“這些高管在銀行已經(jīng)將近10年，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，有的人為銀行的發(fā)展立下汗馬功勞，這些人的離去都是銀行的巨大損失。但問(wèn)題在于他們現(xiàn)在的工資都是在原有崗位的數(shù)倍之上，這種差距不有所改變，高管辭職就不會(huì)停止。

　　而現(xiàn)在這種情況已經(jīng)不僅僅局限于高層，隨著外資銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，對(duì)信貸、產(chǎn)品、財(cái)務(wù)、投行等專業(yè)技術(shù)人員的追捧愈演愈烈。目前，業(yè)務(wù)骨干的流失也已成為各家國(guó)有商行的心頭大患。”一位建行人士告訴記者。

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