他對中國大交易時代的機(jī)會把握，讓摩根大通在這一新興市場繼續(xù)保持頭號并購專家的榮耀

　　文  《環(huán)球企業(yè)家》記者  劉建輝

　　每周至少出差五天、每天的睡眠時間不足六個小時——這就是顧宏地過去一年的工作節(jié)奏。不過對于這位摩根大通大中華區(qū)的主要投行業(yè)務(wù)主管來說，如此高密度工作的回報(bào)亦相當(dāng)可觀：一年多來，摩根大通的身影頻頻出現(xiàn)在與中國公司相關(guān)的諸多重量級交易中，其中不乏中鋁收購力拓、中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并、國美電器引入戰(zhàn)略投資者，恒盛地產(chǎn)13億美元IPO等吸引了國內(nèi)外眾多眼球的大交易。

　　在全球金融海嘯沖擊的環(huán)境下，這一業(yè)績來之不易。根據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)，到今年9月份，全球并購交易額仍然連續(xù)出現(xiàn)12個月的同比下滑。即便是在年中經(jīng)濟(jì)、股市和信貸市場都顯現(xiàn)出回升跡象的時候，并購市場仍然止步不前。

　　不過這并沒有妨礙摩根大通的逆勢上位，在今年前三個季度，摩根大通在并購咨詢業(yè)務(wù)中獲得了12.6億美元的收入，并首次在這一領(lǐng)域超過了最大的競爭對手高盛，而其中重要的增長點(diǎn)便是海外并購意愿日益強(qiáng)烈的中國市場。“在未來三到五年中，中國參與的并購數(shù)量將大幅上升。”貝恩資本董事總經(jīng)理黃晶生指出。

　　如今，擺在顧宏地面前的無疑是一個更大的想象空間——中國經(jīng)濟(jì)高速增長對海外資源的渴求、資金充裕的中國公司尋求并購對象的愿望，以及手握大筆外匯急于保值增值的政府。“今年9月份之后的市場活力超出了我們的預(yù)期。”顧宏地對《環(huán)球企業(yè)家》表示。

　　如果回顧外資投行在中國并不長的經(jīng)營歷史便不難發(fā)現(xiàn)，顧宏地可以算做典型的“新一代”海歸人士。

　　顧宏地最初的理想與投行毫不相干。他從大學(xué)到博士讀的一直是生化專業(yè)，而他的理想是成為一名科學(xué)家。可是在博士畢業(yè)后，他更覺得自己適合去從事應(yīng)用性強(qiáng)、節(jié)奏更快的工作。于是他又去了耶魯大學(xué)商學(xué)院讀MBA，不過當(dāng)時的顧宏地完全沒有想到自己會進(jìn)入投行。

　　甚至，在畢業(yè)后被雷曼兄弟公司錄取后，顧宏地也沒有弄明白為什么雷曼兄弟會選擇他這個對投行一無所知的生化專家。但入職后的經(jīng)歷很快為他的疑惑給出了答案：顧宏地與公司的一位主管創(chuàng)建了雷曼兄弟全球醫(yī)療行業(yè)并購業(yè)務(wù)。

　　盡管如今的雷曼兄弟已經(jīng)倒閉，但顧宏地職業(yè)生涯中許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)都是在此期間獲得的。“9·11事件”發(fā)生的當(dāng)天，他正在雷曼兄弟位于與世貿(mào)大樓僅一街之隔的華爾街總部大樓里辦公，世貿(mào)大樓倒下時把雷曼兄弟所在大樓砸壞了一個角，迫使所有員工撤出。兩個星期之后公司的8000多人只能搬進(jìn)了一個臨時改裝的酒店辦公， 直到六個月后找到新的辦公大樓。隨后，顧宏地又遇上互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，此后的幾年，市場一直低迷，曾經(jīng)有一年內(nèi)發(fā)生了十幾輪的裁員。而在這個低谷，恰恰是顧宏地在投行經(jīng)歷中收獲最大的時期，“當(dāng)整個部門從一百多人裁到只剩二十人的時候，每個人的作用就非常重要。一天24小時都在挑戰(zhàn)你的能力極限。”而在經(jīng)濟(jì)回暖后，當(dāng)時的這些積累便迅速有所回報(bào)。

　　2004年，顧宏地作為高級副總裁從紐約雷曼兄弟公司總部跳槽到摩根大通香港亞太區(qū)總部。兩年多后升任董事總經(jīng)理，當(dāng)時才34周歲。在接受《環(huán)球企業(yè)家》專訪前一周，顧宏地剛滿37歲，已經(jīng)成為摩根大通亞太區(qū)投行業(yè)務(wù)的主要負(fù)責(zé)人之一。

　　不過到目前為止，最讓其備感振奮的還是過去一年多的經(jīng)歷，無論是并購還是融資，顧宏地所參與的項(xiàng)目多數(shù)獲得了良好的市場反饋，比如國美電器引入戰(zhàn)略投資者及發(fā)行可轉(zhuǎn)債的兩筆交易。去年11月“黃光裕事件”曝光后，資本市場的信心危機(jī)、高管層的變動、供應(yīng)商關(guān)系的緊張以及財(cái)務(wù)壓力，使得國美電器的局面一度非常危急。2008年11月24日，國美電器停牌。顧宏地帶領(lǐng)他的并購及融資顧問團(tuán)隊(duì)同國美電器管理層展開討論制定穩(wěn)定住國美電器的局面種種方案。

　　有關(guān)黃光裕的負(fù)面報(bào)道在相當(dāng)長的時間內(nèi)不斷涌出，結(jié)合當(dāng)時資本市場的衰勢，國美電器不可能從公開市場融到任何資金。在這種情況下，摩根大通動用其全球資源，在有實(shí)力的私募基金與國美之間穿針引線，最終于今年5月份成功地代表國際私募基金貝恩投資旗下的Bain Capital Glory Limited作為戰(zhàn)略投資者以18.04億港元認(rèn)購國美新發(fā)行的七年期可換股債券。9月23日，摩根大通又成功獨(dú)家?guī)椭鷩�美電器發(fā)行3.45億美元的五年期可轉(zhuǎn)債。至此，顧宏地終于松了一口氣。國美的股價自6月22日復(fù)牌至今已經(jīng)上漲了約2.5倍。

　　另一個讓顧宏地頗為驕傲的是恒盛地產(chǎn)香港IPO項(xiàng)目。9月25日，摩根大通牽頭完成了恒盛地產(chǎn)控股有限公司13億美元的首次公開發(fā)行項(xiàng)目。摩根大通是此次交易的聯(lián)席保薦人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人、穩(wěn)市行和結(jié)算行。而此次交易是中國房地產(chǎn)公司在之前的15個月內(nèi)的第一個首次公開發(fā)行項(xiàng)目，也是自2007年10月份以來同類公司中規(guī)模最大的發(fā)行。同一周內(nèi)，顧宏地負(fù)責(zé)的大中華區(qū)企業(yè)融資團(tuán)隊(duì)還完成了包括盛大游戲和澳門永利其它兩單10億美元以上的上市融資。

　　在談及未來時，顧宏地信心十足：“你的專注和投入，客戶會看在眼里并且會永遠(yuǎn)記住，即使有些交易最終沒成功，與客戶建立的長期默契和信任會為以后爭取到更多機(jī)會。”而在中國積累數(shù)年后，摩根大通的大中華區(qū)投行業(yè)務(wù)與當(dāng)年已不可同日而語。當(dāng)然，在中國企業(yè)曲折的國際資本市場發(fā)展之路上，顧宏地接下來所要面臨的挑戰(zhàn)顯然會更多。

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