關鍵詞：發行制度改革、內幕交易證監會是一個行政審批權相對較多的部門，必須通過深化改革，把政府不該管的交給企業、社會和市場，逐步理順政府與市場、政府與社會的關系，從機制上防止濫用權力、以權謀私等行為發生。

　　——1月9日，在全國證券期貨監管系統紀檢監察工作會議上，郭樹清如是表示。

　　核心關注：

　　迄今為止，中國的證券市場已有上市公司約2400家，市值規模逾20萬億元，投資者達1.65億，成為全球第三大交易所。但A股的規模上去了，卻依然難成中國經濟的晴雨表，證券違法違規、權力尋租等現象層出不窮，重融資輕投資的思維與制度尚需要轉變，因此，加強監管、搞好引導、放松管制成為證券市場改革的大方向。

　　2012年政策掃描：

　　◆繼續深化發行體制改革，以充分、完整、準確的信息披露為中心，強化資本約束、市場約束和誠信約束。

　　◆建設規范統一的債券市場，加快建立統一監管的場外交易市場，積極推進退市制度改革。

　　◆研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種。

　　◆積極推動全國養老保險基金、住房公積金等長期資金入市。

　　◆強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束，推行上市公司分類管理制度。

　　◆加大對內幕交易、市場操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。

　　政策點評：

　　2012年的資本市場將在改革、創新和開放等方面取得全面突破。改革重點體現在四個方面。一是發行制度改革，這將是今年A股市場基礎制度改革的重中之重。下階段發行制度改革重要抓手將是信息披露，在定價機制上將重點“改革股票承銷辦法”。二是債券市場改革首次從證監會角度提出了要“建設規范統一的債券市場”，并要求“顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重”。三是退市制度改革已觸及到了目前存在的要害問題。四是行政審批制度改革，這是今后放松管制，改進監管理念的重要舉措。

　　創新方面重點體現在：場外市場將全面啟動，而并非僅限于新三板擴容的問題；提出穩妥推出國債期貨，將改變機構投資者的盈利模式。

　　開放方面體現在：QFII總額度多年沒有增加之下，提出擴大額度；逐步擴大RQFII試點范圍和投資額度，則有利于人民幣國際化；沒有提及國際板，說明下一步證券市場的開放將主要先采取跨境ETF的方式；提出引進成熟市場的機構、人才、產品和技術，說明機構的開放將加速。

　　——蔣健蓉 申銀萬國(微博)制度與發展研究小組主管、資深高級分析師

　　來源：經濟觀察網