文｜CBN記者 文姝琪

　　時隔兩年之后惠氏奶粉再次走到十字路口，這或許意味著一個新的機會。

　　在新東家安定了僅兩年，惠氏奶粉又走到了十字路口。近日，輝瑞中國證實欲將惠氏奶粉業務剝離，具體做法是將其售出還是單獨上市仍沒有定論。

　　這家全球最大的制藥公司在2009年以680億美元的高價收購了惠氏，盡管前者看中的是惠氏的制藥業務，但惠氏奶粉作為陪嫁也一并進入了輝瑞。

　　因為在輝瑞中處于非核心業務的位置，兩年以來惠氏奶粉的處境也談不上好。今年，惠氏奶粉所在的輝瑞營養品業務一季度收入4.7億美元，同比只有個位數增長。不過輝瑞自稱并非不看好它的發展，他們只是想將游離于公司核心業務之外的動物保健和營養品業務剝離。

　　惠氏被輝瑞收購時，各大制藥公司正面臨著專利到期的困境。到2012年，國際醫藥市場將會有1390億美元的藥品失去專利期保護，輝瑞受到的影響最大。輝瑞年銷售額120億美元的降膽固醇藥物立普妥就將在2011年底失去專利保護，它占了輝瑞約25%的銷售收入（不包括合并后的惠氏產品）。而德意志銀行分析師Barbara Ryan曾在一份報告中認為，在專利大批到期時，這些公司無法維持利用收入中的20%進行研發的支出水平，因此并購成為一種可能。

　　輝瑞就是在這樣的情況下開出680億美元的天價，而惠氏在隨后一年中給輝瑞帶來了181億美元的收入。相比而言，惠氏奶粉所在的輝瑞營養品部拿下的18.67億美元實在不起眼。去年雅培的營養品業務收入達到了55.3億美元，同期美贊臣也有31.4億美元的全球銷售額。

　　輝瑞一直都想把自己的力量集中在生物制藥方向。早在2006年輝瑞就把旗下的李施德林嗽口水及奔肌止痛藥膏等品牌轉售給強生，獲得160億美元的收入。今年2月，輝瑞新任首席執行官艾恩·里德在主持上任的第一次業績報告會上就透露出分拆輝瑞的意向。2個月之后，輝瑞將Capsugel膠囊生產部剝離，“以集中在贏利水平更高的業務上，并開發新?藥”。

　　對于惠氏奶粉來說，這也許算不上一個壞消息。有傳言稱雀巢和達能旗下的多美滋有意接下惠氏，作為同行，惠氏并入其中任何一家或許都會獲得更好的發展機遇。

　　雖然現在開始預測為時尚早，但對于國產奶粉公司而言，惠氏最后花落誰家是一個不得不關心的大事件。有數據統計，多美滋、美贊臣、雀巢、雅培、惠氏等幾大外資品牌在中國奶粉行業已經占據超過50%的市場份額，且壟斷著一線城市的高端市場。

　　有關專利的關鍵數字

　　50%

　　過去的10年間，一些大型跨國制藥公司已經有一半以上的藥品專利到期。

　　770億美元

　　2011年至2015年是專利保護失效高發期，將有價值770億美元的專利到期。

　　50%至80%

　　藥物專利到期后，仿制藥在第一年可占據50%的市場，第二年可占據70%至80%的市場。

　　-50億美元

　　合并后輝瑞和惠氏擁有730億美元的全球銷售額，但是由于專利到期，這一數字到2012年就將縮水至680億美元。

　　10%至16%

　　2009年，新興醫藥市場的增長幅度在10%至16%之間，而發達國家醫藥市場的增幅卻僅有5%左右。