2011投資機遇與陷阱
雖然商機遍地，但轉型中的2011年并不是坦途一片。由于通脹的事實存在，今年中國宏觀調控存在較大的不確定性，并由此給投資帶來諸多風險。
采寫|《小康·財智》記者 黃君發
年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。
盡管時間的年輪機械地一輪一輪看似分秒不差地走過。不過，正是因為每個年輪里發生的各種各樣的人和事給予了它生命力，讓每一年都顯得那么與眾不同。
“十一五結尾、十二五開局”、“承上啟下”，正是這樣的字眼，讓2011年顯得尤其耀眼。
這五年，中國經濟必須實現“戰略性突破”，將是中國從“世界工廠”這種外向依賴型經濟，轉向內需內生產型經濟的跨越式發展的關鍵時期，中國經濟將從這五年開始真正的脫胎換骨。
于是乎，作為十二五的開局之年，2011年也就理所當然地成為了中國歷史上的又一個轉型之年。
商機無處不在
要想改革，就必須先行出臺相應的鼓勵政策，而政策就是最大的商機。因此，2011年，又可能被稱之為充滿商機的一年。
2010年9月8日，國務院審議并原則通過《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，確定了戰略性新興產業發展的重點方向和政策，并將加大財稅金融等政策扶持力度，引導和鼓勵社會資金投入，同時還擬定了《戰略性新興產業發展規劃》。這意味著“十二五”期間，戰略性新興產業將獨領風騷，并逐漸替代傳統產業成為主導產業。
未來中國產業領域的大格局中，“兩高一資”(高能耗、高污染和消耗資源性)產業中的弱勢企業，將被大規模地抑制、淘汰、兼并、重組；另一方面，戰略性新興產業的發展將如火如荼，影響巨大。相對應的，政策資源、金融資源、技術資源、人才資源等，都將向戰略性新興產業領域傾斜。
目前，中國確定的七大具體的戰略性新興產業分別為節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業，并將會集中力量，加快推進。這些戰略性新興產業將替代傳統產業成為經濟先導產業。這些戰略性新興產業目前占我國GDP比重不到2%，到2015年將升至8%，再數年后將升至15%。
更有意思的是，無論是包括大飛機、高鐵、新能源汽車在內的高端裝備技術產業，還是信息技術、生物、節能環保、新能源等產業，抑或是傳統產業的技術革新，都或多或少需要應用包括金屬新材料、新型無機非金屬材料、高分子及復合材料在內的各種新材料，這表明新材料產業的市場需求將被更大程度放大。事實上，新材料產品進出口額也一直在逐年攀升。
新一代信息技術方面，物聯網將成為最具市場前景的產業。“物聯網”越來越受到投資者和市場資金的關注。隨著投入力度的不斷加大，各種利好政策亦隨之向其傾斜。統計顯示，中國RFID(移動射頻識別技術)市場需求已形成規模，2009年中國RFID市場規模已達85.1億元人民幣，同比增長29.3%，在全球居第三位，僅次于英、美兩國。業內預計，不久后，智能電網、移動支付等行業，將率先普及物聯網的商業應用。
發展經濟的前提是節能減排，這也事實上帶來了大量的商機。這意味著，除了傳統的水電、核電外，風電、太陽能和包括秸稈肥料化、飼料化、新型能源化等綜合利用的生物質能也將得到直接的發展。
擴大內需特別是著力擴大居民消費需求，是“十二五”時期宏觀調控的另一項重要任務。
我國2008年人均GDP已突破3000美元，用于改善住、行條件和醫療、教育、通信、休閑等服務性的支出已占消費支出的50%以上，城鄉居民消費都在由生存型向發展型、享受型轉變�！笆濉蹦┢谖覈司鵊DP有望超過5000美元，中部地區2015年人均GDP五年內實現翻番，將達到36000元。
與此同時，全國城市化率將突破50%，意味著將有一半以上的人口工作和生活在城市城鎮。相應地，居民的消費基數將被進一步放大。這其中首當其沖的汽車、住房兩大消費熱點的持續升溫，并由此帶動住房、汽車、城市基礎設施建設，及其相關的數百個產業出現長足的發展，包括旅游、交通通訊、休閑、健身、社區服務等發展型和享受型消費等看似與房地產不相關的產業。
博弈仍將持續
雖然商機遍地，但2011年并不是坦途一片。
安邦咨詢高級咨詢師賀軍認為，由于通脹的事實存在，今年中國宏觀調控的確要兼顧不同的目標，一方面要保持經濟平穩較快增長，加快經濟結構調整。但如果經濟增長不達到一定速度，結構調整就缺乏空間，甚至很可能會失�。涣硪环矫妫獞獙Σ粩嘣龃蟮耐泬毫Γ瑸榻洕^熱降溫，又必須適當緊縮政策。明年宏觀形勢中，國際經濟復蘇勢頭仍是最大的不確定因素之一，而全球經濟復蘇關系到國際資本的流向、關系到中國的出口形勢，以及中國宏觀政策向哪邊傾斜。
一定程度上，管理層的這種凝重氣氛已經在股市中可以看到一絲端倪。從各大券商已經發布的策略報告來看，盡管各大券商給出的2011年A股投資策略有所差異，但“前低后高”是機構對2011年A股市場運行狀況的主流判斷，與之相對應的投資策略為先防御、后進攻。(相關內容詳見本期特別策劃文章《股市：積極防御》)
2011年最大的不確定來自通貨膨脹的演化。雖然政府已經多次出臺包括提高銀行儲備金、加息等方式抑制通貨膨脹，但是來自民間的通脹預期目前為止并沒有發生太大的變化。這表現在券商的股票選擇上，抗通脹類產品開始和消費類產業和戰略新興產業一起，成為主導明年的主要資產配置。
記者發現，相比之下，前幾年被券商奉為“香餑餑”的金融、地產股今年備受冷落，幾乎沒有任何券商看好這兩大行業，2010年末券商推薦的“金股”名單中，已經很難見到金融地產的身影。統計顯示，早在2009年底，有多達85%的券商在“金股”中配置了金融地產股，有的甚至達到半數以上。2010年以來，券商板塊重挫47.2%，銀行板塊下跌24%，地產板塊下跌20.3%，均為拖累大盤的主要力量。
事實上，不被券商看好的地產業在2011年開年之初確實已經遇到了當頭一棒。1月26日，距離春節尚不足十天，調控力度絕對空前的“新國八條”突然而至，以控制住房價格為目的的新一輪房地產調控借此拉開序幕。緊接著，重慶、上海房產稅試點工作正式啟動。各方聯動，樓市調控重磅炸彈依次坐實。(相關內容詳見本期特別策劃文章《樓市：商業地產成新寵》)
即便是國家大力發展的七大戰略性產業，風險也無處不在。由于地方政府對于新行業投資拉動GDP普遍比較感興趣，在當前的以地方政府為主體的區域競爭環境下，必然出臺相關的傾斜政策，以扶持新興產業發展。最后，形成新興產業領域的投資過剩。(相關內容詳見本期特別策劃文章《2011年四大投資陷阱》)
