The result of the pilot program of RMB settlement in cross-border trade is remarkable

　　文 /朱 焱 張朝解

　　目前，境外缺少以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，境外人民幣投資渠道匱乏，難以發(fā)揮貨幣的價(jià)值儲(chǔ)存功能。

　　2010年6月，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，第二批跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)。在不足6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)快速發(fā)展，取得了豐碩成果。

　　第二批試點(diǎn)政策主要內(nèi)容

　　與第一批試點(diǎn)相比，第二批試點(diǎn)政策更加寬松，政策的限制更少，受到了境內(nèi)外企業(yè)的普遍歡迎。第二批試點(diǎn)政策的寬松主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

　　一是境外試點(diǎn)地區(qū)由港澳、東盟地區(qū)擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)。

　　二是境內(nèi)試點(diǎn)地區(qū)由上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞擴(kuò)大到全國(guó)20個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)。

　　三是進(jìn)口貨物貿(mào)易、跨境服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)算不再實(shí)行試點(diǎn)企業(yè)名單管理，試點(diǎn)省的所有企業(yè)，都可以按照《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》以人民幣進(jìn)行結(jié)算。

　　四是出口貨物貿(mào)易方面，按照管理法規(guī)的不同可以分為三類：第一類是北京、天津、上海、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、廣東、海南、重慶、四川12個(gè)省，只有試點(diǎn)企業(yè)可以用人民幣進(jìn)行出口貨物貿(mào)易結(jié)算；第二類是黑龍江、吉林、西藏、新疆4個(gè)省，沒(méi)有試點(diǎn)企業(yè)名單，企業(yè)只能在指定口岸與毗鄰國(guó)家的一般貿(mào)易和邊境小額貿(mào)易使用人民幣結(jié)算；第三類是遼寧、內(nèi)蒙古、廣西、云南4個(gè)省，試點(diǎn)企業(yè)可以與所有境外國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算，非試點(diǎn)企業(yè)可以在指定口岸與毗鄰國(guó)家的一般貿(mào)易和邊境小額貿(mào)易使用人民幣結(jié)算。

　　成果顯著

　　第一，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量迅猛增長(zhǎng)。擴(kuò)大試點(diǎn)以來(lái)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算當(dāng)月結(jié)算量屢創(chuàng)新高。2010年610月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量是2010年15月結(jié)算量的5.6倍，是2009年下半年結(jié)算量的64倍。

　　第二，各試點(diǎn)地區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算快速發(fā)展。一是新增試點(diǎn)地區(qū)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展拉動(dòng)作用明顯。二是第一批試點(diǎn)地區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算也取得了長(zhǎng)足發(fā)展。

　　第三，境外人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。據(jù)香港金融管理局統(tǒng)計(jì)，截至2010年9月末，香港人民幣存款達(dá)到1493.3億元，占香港同期外幣存款的5.7%，經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)達(dá)到92家。

　　第四，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算環(huán)境逐步完善�！毒惩鈾C(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》允許境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)銀行開(kāi)立人民幣結(jié)算賬戶，《關(guān)于境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》開(kāi)放港澳人民幣清算行、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加行和境外中央銀行或貨幣當(dāng)局用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)。中國(guó)人民銀行與香港金融管理局就跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算安排簽訂補(bǔ)充合作備忘錄，與香港人民幣清算行簽署新修訂的《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》，進(jìn)一步提升了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算便利化程度。

　　第五，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算相關(guān)的資本交易個(gè)案試點(diǎn)，積極探索。如，山東臨沂某公司成功以人民幣結(jié)算513萬(wàn)美元境外投資款，北京某集團(tuán)公司順利以人民幣支付境外收購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款，涉及金額達(dá)人民幣86億元。人民幣跨境結(jié)算為企業(yè)節(jié)約了財(cái)務(wù)成本，也為企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)核算提供了便利。

　　第六，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。國(guó)家稅務(wù)總局進(jìn)一步明確了出口退(免)稅政策，海關(guān)總署細(xì)化了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算報(bào)關(guān)手續(xù)，人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了人民幣跨境收付信息的直接報(bào)送，第二批出口試點(diǎn)企業(yè)名單也即將出臺(tái)，這將有助于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算向更深更廣的方向發(fā)展。

　　存在的不足

　　境外人民幣投資回流渠道不夠暢通，制約了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展。目前，境外缺少以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，境外人民幣投資渠道匱乏，難以發(fā)揮貨幣的價(jià)值儲(chǔ)存功能；在人民幣資本項(xiàng)目尚未完全可兌換情況下，境外人民幣回流境內(nèi)、投資境內(nèi)存在一定困難；投資功能不足，保值增值能力不強(qiáng)，導(dǎo)致境外企業(yè)持有人民幣意愿減少，增加了境內(nèi)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中的談判難度，限制了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的縱深發(fā)展。

　　我國(guó)的金融服務(wù)水平、金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還有待提高。一方面，銀行應(yīng)提高競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，為境內(nèi)外企業(yè)提供高效和便利的服務(wù)。另一方面，我國(guó)的人民幣清算系統(tǒng)和制度安排，與美元的聯(lián)邦電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)和清算所同業(yè)支付清算系統(tǒng)相比，尚有一定差距，有待進(jìn)一步完善和健全。

　　境外人民幣離岸中心有待進(jìn)一步成長(zhǎng)。倫敦隔夜拆借利率的主導(dǎo)作用表明，境外人民幣離岸中心可在人民幣利率形成中發(fā)揮重要作用。短期來(lái)看，香港人民幣離岸市場(chǎng)的利率，更能準(zhǔn)確反映商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而為內(nèi)地人民幣利率的市場(chǎng)化形成機(jī)制提供更有效的參考。跨境資本可能套利帶來(lái)的沖擊和來(lái)自境外銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，可能使長(zhǎng)期依賴?yán)�差收入的�?nèi)地銀行業(yè)受到較大影響，促使其不得不轉(zhuǎn)向中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，這有助于我國(guó)金融業(yè)改革的不斷深化。

　　遠(yuǎn)景展望

　　一是人民幣結(jié)算在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中占有一定比重。第二批試點(diǎn)地區(qū)包括全國(guó)20個(gè)省份，涵蓋了所有對(duì)外貿(mào)易大省、對(duì)外貿(mào)易強(qiáng)省，2009年進(jìn)出口額占全國(guó)進(jìn)出口總額的95%，這為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易順差，對(duì)發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易逆差，有助于企業(yè)選擇以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算。同時(shí)，第二批試點(diǎn)已較為寬松，相關(guān)配套政策已相對(duì)健全。

　　二是人民幣結(jié)算在區(qū)域合作中占有一定地位。2010年1月，中國(guó)東盟自由貿(mào)易區(qū)正式全面啟動(dòng)，成為一個(gè)占世界貿(mào)易13%、涵蓋11個(gè)國(guó)家、19億人口、GDP達(dá)6萬(wàn)億美元的巨大經(jīng)濟(jì)體。廣西和云南共有7家省級(jí)國(guó)有商業(yè)銀行分行分別與毗鄰的越南諒山、廣寧、老街等省的7家國(guó)有銀行分行簽訂了雙邊結(jié)算協(xié)議，在東興、憑祥、水口、河口、麻栗坡等主要邊貿(mào)口岸建立了銀行邊貿(mào)結(jié)算點(diǎn)。

　　三是境外人民幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展。在人民幣不能完全可兌換、資本流動(dòng)仍受控制的情況下，香港可在人民銀行提供的清算安排等制度支持下，將滯留境外的龐大人民幣存量吸引至香港金融市場(chǎng)，創(chuàng)造各種人民幣需求業(yè)務(wù)；逐步開(kāi)發(fā)各類人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品，推動(dòng)人民幣國(guó)際資產(chǎn)市場(chǎng)的形成和發(fā)展；逐步建立境內(nèi)外資金監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)各項(xiàng)人民幣業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定發(fā)展，共同維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

　　(作者單位為中國(guó)人民銀行大連市中心支行)