中央經濟工作會議表示，2010年要繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。雖然提法與2008年同期完全一樣，但面臨的宏觀經濟背景已顯著不同

　　■　魯政委

　　為期三天的中央經濟工作會議12月 7日閉幕。從會議新聞稿來看，會議基本精神與11月27日召開的中央政治局會議中定下的基調并無區別，但涉及的內容更為具體全面，特別是此前政治局會議沒有提及的“管理通脹預期”的問題再度回到了政策語言之中。

　　對經濟問題的關注

　　從“短期”到“長期”

　　關注問題從“短期”到“長期”。中央經濟工作會議在確認當前經濟形勢總體回升向好的同時，也明確指出當前經濟回升的基礎還不牢固，但對問題的關注卻已更多地從短期問題轉向了長期問題。除了“經濟回升內在動力仍然不足”和“就業形勢嚴峻”屬于短期問題之外，“結構性矛盾突出，農業基礎仍不穩固”等其實都屬于我國多年來一直關注并努力加以解決的“長期問題”。

　　關注問題從“具體”到“概括”。不僅如此，“短期問題”的“具體性”也較此前明顯模糊。比如，就業形勢對我們這樣一個人口大國來說，幾乎是一個每年必提的重大問題；而經濟回升內在動力不足問題，在很大程度上是需要通過體制改革來加以解決的，這是一個長期的過程。這個“概括性”的“短期問題”，其實也兼具長期色彩。這與2008年末和今年上半年關注更多的“物價上升壓力較大、經濟下行壓力加大、財政收支壓力較大”等具體問題相比，明顯要概括得多了。

　　這種對問題的關注從“短期”到“長期”、從“具體”到“概括”的轉變，反映了中央對2010年經濟的繼續回升已無過多擔心。

　　轉變經濟發展方式，

　　增強內需“雙引擎”

　　經濟發展方式轉變成重點

　　中央經濟工作會議指出，綜合國際國內經濟形勢看，轉變經濟發展方式已刻不容緩。因此，2010年重點要在促進經濟發展方式轉變上下工夫。經濟發展方式轉變包括五個方面的內容：擴大居民消費需求、推進城鎮化、發展戰略新興產業、推進節能減排、促進區域經濟協調發展等。

　　從上述五個方面的內容來看，擴大居民消費需求、節能減排和發展戰略新興產業，都主要是基于國際環境的壓力。對于擴大居民消費需求來說，由于國際金融危機的影響，外需大幅萎縮，國際貿易保護主義持續抬頭，指望繼續像過去一樣以出口來帶動我國經濟更快增長、緩解我國就業壓力困難很大，因此，我們必須轉向更多以內需來拉動經濟增長。同時，考慮到通過財政支持投資難以持續，因此，依賴內需的可持續方式自然就是居民消費需求的穩定增長。

　　對于節能減排來說，雖然我國經濟發展也有降低能耗的內生需求，但更為緊迫的壓力無疑來自國際社會。在美英等國家的主導和大力推動之下，減少溫室氣體排放已成為全球公民的道德準則，任何對此置之不理的國家都會被國際社會所唾棄。不僅如此，甚至一些國家的“碳稅”、“碳罰款”等措施也在擬議之中，一旦最終實施，將給我國舊有發展方式帶來巨大困難。而發展戰略新興產業的必要性，除了一般意義上的國際競爭考量外，在很多方面其實也直接或間接與節能減排的推進密切相關。

　　國內需求的擴大更多的是來自城鎮化和區域經濟協調發展。城鎮化不僅是中國處在目前發展階段的一個自然過程，同時也是每個中國家庭所關注的住房問題的結合點，是改善民生的重要內容之一。而區域經濟協調發展不僅是國內產業轉移、增強國際競爭力的需要，也是持續保持國內社會形勢穩定的迫切需要。

　　轉變經濟發展方式，增強內需“雙引擎”

　　經濟發展方式的轉變，其實就是增加內需“雙引擎”對經濟增長的帶動作用，內需包括消費需求和投資需求兩個方面。從上述五個方面的轉型來看，落腳點正是在消費需求和投資需求“雙引擎”上。

　　首先，刺激消費需要三管齊下。一般來說，刺激消費的途徑有三個：第一，提高收入促消費：在現有收入分配格局下，提高收入水平；第二，改善分配促消費：在現有總體收入狀況下，改善收入分配格局；第三，讓有能力消費的先消費：在現有收入水平和收入分配格局下，激發有能力消費群體的消費。目前經濟剛剛企穩回升，顯著提高整體收入水平并不容易，因此，會議中明確提出要“改善收入分配格局”和“讓有能力消費的先消費”。在改善收入分配格局方面，中央經濟工作會議指出，要加大國民收入分配調整力度，增強居民特別是低收入群眾的消費能力。在“讓有能力消費的先消費”方面，除了繼續完善耐用消費品的補貼政策外，也提出要推進城鎮化、放寬中小城市和城鎮戶口限制等內容。

　　其次，推進城鎮化，穩定投資水平。在穩定投資方面，除繼續區域性開發戰略外，最為重要的是推進城鎮化。因為根據以往經驗，房地產投資通常在我國固定資產投資中占比20%～25%。城鎮化的推進有利于將投資在一段時期內維持在一定水平上。

　　宏觀政策：一樣的提法，

　　不一樣的操作

　　中央經濟工作會議指出，2010年要繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。雖然提法與2008年同期完全一樣，但面臨的宏觀經濟背景已顯著不同。2008年12月，國際金融危機對實體經濟的影響進一步加深，國內經濟下行壓力加大；而目前國內經濟企穩向好的形勢不斷鞏固。不一樣的宏觀經濟背景，決定了即使是一樣的政策措施，最終在政策執行方面也會存在差異。筆者認為，政策實施的具體導向會向“偏緊”方向調整。

　　對于貨幣政策，本次中央經濟工作會議在繼續維持“適度寬松貨幣政策”提法的情況下，還提出了“管理通脹預期”，指出在保持政策連續性和穩定性的同時，“增強針對性和靈活性”，“密切跟蹤國內外經濟形勢變化，把握好貨幣信貸增長速度”等要求。筆者認為，2010年的貨幣政策將“名松實緊”。“不許過多、不能太少”的“精準”調控將是2010年信貸政策調控的基本導向。2010年信貸規模的上限應該不會高于今年，而下限可能會在6萬億元左右。根據2009年1～10月份的信貸數據，非金融公司的中長期貸款大約為4.7萬億元，按照總體25%的項目資本金要求推算，總共已經上馬的項目大概在6.3萬億元左右。既然把握好信貸增速以及管理通脹預期的抓手都落在貨幣信貸增速上，那么，這可能意味著數量型工具仍將是2010年主要的貨幣政策操作工具；全年可能最多加息1次，也可能完全不加息。

　　對于財政政策，中央經濟工作會議雖然也提出繼續堅持積極的財政政策，但同時要求財政支出應突出重點，“保持投資適度增長，重點用于在建項目，嚴格控制新上項目”。筆者認為，2010年的宏觀調控政策基調不變，意味著2010年不會對2009年出臺的兩年4萬億元的財政支出規模作出調整。但是，“嚴格控制新上項目”等要求，則意味著2010年的財政投向可能會從“硬”到“軟”，即從2009年更多投向“鐵公基”之類的“硬項目”，轉而更多投向完善居民消費刺激政策、支持技術進步和節能減排、穩定外需等“軟領域”。■

　　作者單位：興業銀行資金運營部

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