雖然對泰國兩家銀行的收購金額并不高，但對交易風(fēng)格保守的工行來說，最終交易可能還是會受制于飆升的股價(jià)。

　　文｜CBN記者 黃運(yùn)濤

　　一場被拖延了一年多的“小手筆”收購再次引起市場關(guān)注，交易的主角之一是目前全球市值最大的銀行—中國工商銀行。

　　據(jù)《曼谷郵報(bào)》6月30日報(bào)道，泰國最大的銀行盤谷銀行已同意向工行出售19.26%的泰國ACL銀行股份。另有消息稱，該交易作價(jià)3300萬美元，目前只待泰國財(cái)政部批準(zhǔn)。此前，泰國當(dāng)?shù)孛襟w引述政府官員報(bào)道稱，工行已開始與泰國財(cái)政部進(jìn)行談判，計(jì)劃從其手中收購ACL銀行30.61%的股權(quán)。泰國財(cái)政部長乃功表示，如果交易價(jià)格理想，能給國庫帶來收益，將同意出售現(xiàn)有ACL股份。

　　自2006年先后收購了印尼Halim銀行、澳門誠興銀行和南非標(biāo)準(zhǔn)銀行后，工行就一直尋求從現(xiàn)有股東手中收購49%的ACL股份。但之前泰國的相關(guān)金融法規(guī)限制了外資持有泰國銀行比例最高為25%，導(dǎo)致收購不成。

　　今年2月，泰國的“新商法”生效，將外資可持有的泰資銀行股權(quán)比例提高到49%，這一持股上限和工行此前提出的持股計(jì)劃大致吻合。乃功則稱，工行正游說泰國政府，希望其放寬外資持股限制，令其可購入ACL超過49%的股權(quán)，成為其控股股東。

　　泰國ACL銀行屬于小型銀行，不良貸款較少，開發(fā)潛力較大，工行收購?fù)瓿珊蟛恍枰獙ζ溥M(jìn)行大幅調(diào)整，業(yè)務(wù)推廣可照常進(jìn)行。今年一季度，ACL銀行凈利潤為9680萬泰銖，環(huán)比增加95.4%。截至今年5月，ACL在泰國商業(yè)銀行體系中排名第14位。

　　雖然有著最為龐大的資產(chǎn)總額，工行在海外收購上卻從沒有為了得手而不計(jì)成本。相反，這家保守的國有商業(yè)銀行幾乎每一筆交易看上去都不大(南非標(biāo)準(zhǔn)銀行除外，那次花了54.6億美元)，整體收購成本也較低。2006年，工行用約2200萬美元收購印尼Halim銀行90%股份。今年6月，工行向東亞銀行支付約7300萬美元收購加拿大東亞銀行70%的股權(quán)。去年，工行參與了競購永隆銀行，但終因價(jià)格過高而放棄。

　　工行海外擴(kuò)張的主要目標(biāo)放在新興市場，對ACL銀行的收購無疑是為開拓泰國市場做準(zhǔn)備。工行董事長姜建清曾表示：“工行的海外發(fā)展是戰(zhàn)略性的，不做財(cái)務(wù)投資，傾向于控股，并且自己經(jīng)營管理被并購的金融機(jī)構(gòu)，相應(yīng)的區(qū)域重點(diǎn)則在新興市場國家。”

　　不過，與盤谷銀行的交易仍存在變數(shù)。受收購消息的刺激，ACL在泰國證交所的股價(jià)近6個月從年初的每股1.86泰銖攀升至近日的每股約6泰銖。按市場價(jià)計(jì)算，目前盤谷銀行持有的ACL股份價(jià)值約合5300萬美元，遠(yuǎn)高于3300萬美元。

　　據(jù)泰國《世界日報(bào)》披露，工行還計(jì)劃入股泰國排名第七位的京都銀行(SCIB)，并考慮把ACL與SCIB兩家銀行合并，以更好布局泰國市場。

　　不過，入主SCIB難度更大。原因是泰國的另外一家商業(yè)銀行泰納昌控股(TCAP)也有意收購SCIB，若形成雙方競購格局，必然推高價(jià)格。另一方面，在工行及泰納昌控股分別表態(tài)有意收購后，SCIB的股價(jià)已持續(xù)上漲近3個月，創(chuàng)下自2008年5月以來的新高。即便工行成功入主，也將為這次“泰國行”付出不菲的旅費(fèi)。

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