設(shè)在美國的信貸子公司再一次將匯豐拉入了泥潭，這種時(shí)候與其堅(jiān)守北美，還不如投奔亞太市場。

　　文｜CBN記者 黃運(yùn)濤

　　“但愿不曾進(jìn)行這項(xiàng)收購。”面對憤怒的股東們，匯豐控股有限公司主席葛霖(Stephen Green)毫不掩飾自己的悔意—設(shè)在美國的消費(fèi)者信貸子公司HSBC Finance Corp。已經(jīng)成了該行144年歷史中最可怕的夢魘之一。

　　這樁賠錢的并購交易已經(jīng)不是第一次給匯豐帶來麻煩了。當(dāng)次貸危機(jī)的多米諾骨牌在美國剛剛倒下時(shí)，HSBC Finance 讓匯豐成為最先受到?jīng)_擊的銀行之一。眼下，它又再度將匯豐拖入泥沼。

　　6年前，為爭奪美國房地產(chǎn)市場次級按揭的大蛋糕，匯豐控股通過收購Household  International(后改名為HSBC Finance Corp。)進(jìn)入美國次級按揭市場，向個(gè)人客戶發(fā)放抵押貸款、汽車貸款以及信用卡等。

　　HSBC Finance大量的資產(chǎn)投資組合都由高風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款組成，其次級按揭的客戶主要是沒有信用記錄的墨西哥新移民，貸款審批相當(dāng)寬松。今年3月31日，匯豐給這些資產(chǎn)的估值為900億美元，遠(yuǎn)高于根據(jù)美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會預(yù)估的575億美元。

　　HSBC Finance的業(yè)務(wù)處于次級抵押貸款鏈條中的起始階段，該行除了是一家主要的放貸行之外，還持有大量的第二按揭資產(chǎn)，而后者在危機(jī)來臨時(shí)總是首當(dāng)其沖。

　　由于抵押貸款賬上的資產(chǎn)品質(zhì)貧弱不堪，HSBC Finance和客戶重新商議金額高達(dá)288億美元貸款的條件，以避免房屋贖回權(quán)遭取消，這個(gè)金額占其房貸總額的41%。然而，即使降低違約貸款的還款額度、拉長還款期或修改還款時(shí)間，還款情況仍不盡如人意。

　　截至今年第一季，獲得變更條件的貸款中，仍有近1/4滯納60天以上。Credit Sights Inc。在6月3日的一份報(bào)告中指出，假設(shè)有五成的貸款違約，母公司匯豐控股的損失將直逼100億美元。

　　不久前，匯豐控股宣布停止在美國的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，HSBC Finance將不再開展新業(yè)務(wù)，只負(fù)責(zé)向現(xiàn)有客戶提供服務(wù)并收回貸款，大部分分行在履行對客戶的承諾后也將關(guān)閉，但將保留旗下美國信用卡業(yè)務(wù)。

　　瑞士銀行銀行業(yè)分析師Alastair Ryan認(rèn)為，匯豐在消費(fèi)者金融領(lǐng)域是最為誠實(shí)、或許也是最為實(shí)際的銀行之一。匯豐縮減在美消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的舉動表示，美國消費(fèi)金融市場接下來的日子仍不好過。此前，匯豐已在此類不良投資組合上計(jì)入了逾400億美元減值損失。難怪匯豐在美國市場最終打起了“退堂鼓”。在現(xiàn)在的情況下，硬要維持在美國的業(yè)務(wù)需要很高的成本，而且很可能得不償失。

　　不過，匯豐要想恢復(fù)強(qiáng)勁的贏利能力，僅僅是在美國“節(jié)流”恐怕還不夠，在新興市場“開源”才是明智之舉。2008財(cái)年，匯豐超過3/4的利潤來自新興市場。除北美外，匯豐2008年在各地區(qū)均獲盈利，在新興市場的增長尤為迅猛：中國內(nèi)地、印度和中東地區(qū)的稅前利潤分別上升25%、26%和34%。

　　匯控執(zhí)行董事兼匯豐銀行亞太區(qū)主席鄭海泉此前表示，2009年全球經(jīng)濟(jì)仍會波動不定，但匯豐對亞太地區(qū)將保持較高的信心，從中長期而言，匯豐會繼續(xù)投資于亞太地區(qū)。當(dāng)前的危機(jī)會加快全球經(jīng)濟(jì)重心的東移，這部分地區(qū)將成為匯豐控股今后發(fā)展的重點(diǎn)。

　　最近，匯豐的一些舉措讓這家總部在倫敦的銀行越來越有“中國味”：匯豐剛剛成為首家獲準(zhǔn)在香港發(fā)行人民幣債券的外資銀行。同時(shí)，匯豐已經(jīng)申請?jiān)谏虾Ｉ鲜小?/p>

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